4/11/2011，據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道，思科的股票正讓投資者由愛(ài)生恨，這只曾經(jīng)風(fēng)光無(wú)限的科技股今年以來(lái)跌幅超13%。要知道，投資者當(dāng)年預(yù)計(jì)思科將成為首家市值達(dá)1萬(wàn)億美元的公司。

上周，思科股價(jià)觸及52周新低，打破所有人心理預(yù)期，還遭到高盛集團(tuán)抨擊。不過(guò)在過(guò)去幾天發(fā)生了一件奇怪的事情，該股自上周最低點(diǎn)觸底反彈3%。思科最終公布了投資者期待已久的分紅消息，該公司計(jì)劃從4月份開(kāi)始每季度向投資者支付每股6美分股息。

這多么具有諷刺意味，因?yàn)橐磺袨闀r(shí)過(guò)晚。由于該公司長(zhǎng)期的怠慢，投資者已經(jīng)疲憊不堪，不想再承受這家公司的緩慢增長(zhǎng)及該公司CEO錢伯斯越來(lái)越?jīng)]底氣的言論。HensSLer Equity Fund投資經(jīng)理Ted ParrISh稱，人們對(duì)錢伯斯的感覺(jué)只有沮喪，每次都讓人們感覺(jué)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)會(huì)很不錯(cuò)，但等到開(kāi)財(cái)報(bào)會(huì)議時(shí)卻大失所望。

投資者終于等到了思科的分紅，這是否意味著這只股票已經(jīng)觸底。如果是真的，能持續(xù)多久，還是繼續(xù)半死不活？這次的分紅比例并不低，大約為1.4%，僅略低于標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)1.8%的平均收益。而且高于其它數(shù)家大型科技公司，比如惠普和甲骨文。

思科約有55億股股票，按每年每股支付24美分股息計(jì)算，一年將向股東支付大約13億美元。與此同時(shí)，分析預(yù)計(jì)思科今年利潤(rùn)會(huì)略微下降。這也就是為什么投資者對(duì)其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Juniper Networks和F5 Networks更感興趣的原因。分析預(yù)計(jì)，未來(lái)數(shù)年，Juniper Networks年利潤(rùn)平均增幅達(dá)19%，F(xiàn)5增幅達(dá)23%。

John Hancock Sovereign Investors Fund投資經(jīng)理John Snyder稱，目前存在太多根本性因素及競(jìng)爭(zhēng)壓力，所以思科分紅不可能很大程度改變現(xiàn)狀。NortHStar Capital ManageMEnt投資經(jīng)理Jason McPharlin表示，已經(jīng)在1個(gè)月前賣出了思科股票。他說(shuō)，“我們賣出的原因在于其財(cái)務(wù)增長(zhǎng)放緩。”

思科顯然不會(huì)放棄努力，會(huì)在主營(yíng)業(yè)務(wù)以外尋找新的市場(chǎng)。過(guò)去十幾年，該公司進(jìn)行了一系列收購(gòu)，包括家庭網(wǎng)絡(luò)設(shè)備制造商Linksys及攝影機(jī)制造商Pure Digital。不過(guò)，思科的前景并不樂(lè)觀。最近有傳聞稱，思科對(duì)Finisar公司很感興趣。但是如果思科再繼續(xù)進(jìn)行大交易，會(huì)讓投資者更沒(méi)信心。因?yàn)檫@家公司已經(jīng)足夠大了，再大就更難施展拳腳了。

因此，思科目前的處境非常艱難，處于一個(gè)尷尬的過(guò)渡位置。Ted Parrish將思科股票定義為“成熟增長(zhǎng)型(Mature Growth)”，其實(shí)他更希望這家公司不那么“成熟”，他說(shuō)很高興看到思科放棄一部分現(xiàn)金，但是更希望看到這家公司利潤(rùn)加速增長(zhǎng)。

Ted Parrish說(shuō)，我依然持有思科股票，不過(guò)耐心已經(jīng)很有限。分紅無(wú)助于這一切，如果今年晚些時(shí)候股價(jià)還沒(méi)起色，我將去尋找其它機(jī)會(huì)。