盡管淡出國內(nèi)手機品牌市場兩三年之久，但借助全面轉(zhuǎn)型手機代工 以及對外貸款投資收益，ST波導(dǎo)（600130.SH）今年可能迎來摘除“ST”帽子的一天。

6日，ST波導(dǎo)發(fā)布的2011年上半年財報顯示，今年上半年ST波導(dǎo)收入2.15億元，同比減少58.2%，實現(xiàn)凈利潤3515萬元，同比增長262.42%。ST波導(dǎo)表示，由于手機市場快速轉(zhuǎn)向3G智能手機，公司主推的2G低端手機出貨量明顯下降，所以公司從去年底開始，逐步停止部分盈利狀況不佳的手機生產(chǎn)銷售，而大力開拓研發(fā)技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)，致使公司主營業(yè)務(wù)盈利能力加強。

財報顯示，雖然今年上半年ST波導(dǎo)國內(nèi)收入和海外收入分別下滑31.48%和64.92%，但手機毛利率同比卻增長了7.24個百分點，至19.39%。

“其實波導(dǎo)已經(jīng)基本放棄自身品牌市場的經(jīng)營，全面轉(zhuǎn)型手機代工和第三方手機方案提供商。”一位與ST波導(dǎo)有業(yè)務(wù)來往的人士昨日對《第一財經(jīng)日報》透露，這兩年波導(dǎo)的主要業(yè)務(wù)就是，面向非洲、印度、孟加拉國和部分南美國家的海外手機貿(mào)易商推出手機主板和手機外殼等配件設(shè)計生產(chǎn)和銷售，海外貿(mào)易商在當(dāng)?shù)亟M裝廠組裝銷售，波導(dǎo)在其中只收手機主板和外殼的代工費?；诖?，海外市場收入占ST波導(dǎo)上半年總收入比重達71.62%。

其實，除了全面轉(zhuǎn)型手機代工外，ST波導(dǎo)近兩年持續(xù)盈利的另一主要原因是：對外貸款的投資收益。

ST波導(dǎo)2009年和2010年財報顯示，2009年ST波導(dǎo)扭虧為盈的根本原因是，變賣部分資產(chǎn)獲得3687萬元收益，以及獲得2484萬元政府補貼，否則ST波導(dǎo)2009年還虧損4878萬元。2010年ST波導(dǎo)通過交通銀行寧波奉化支行和上海銀行寧波分行，分別向青海中金創(chuàng)業(yè)投資有限公司和榮安集團股份有限公司發(fā)貸9000萬元和1.5億元委托貸款，上述兩項借款讓ST波導(dǎo)在2010年就獲得了1277萬元收益，讓ST波導(dǎo)2010年對外委托貸款取得的總收益達1629萬元，導(dǎo)致ST波導(dǎo)2010年凈利潤上升至4226萬元。

同樣的狀況在今年上半年再次出現(xiàn)。

今年上半年ST波導(dǎo)對外發(fā)放委托貸款產(chǎn)生的投資收益為1879萬元，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤僅為1065萬元。

“波導(dǎo)山寨化操作模式還能持續(xù)多久，的確是很大問題?，F(xiàn)在中國山寨手機在全球市場退潮，已導(dǎo)致波導(dǎo)上半年收入大幅縮水。”上述人士指出，波導(dǎo)近兩年通過對外貸款獲得投資收益，其實也是一個無奈的舉動。