北京時(shí)間9月1日晚間消息，據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道，一旦無(wú)法成功收購(gòu)T-Mobile美國(guó)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“T-Mobile”）的網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施，將會(huì)有部分用戶(hù)選擇叛離AT&T。因?yàn)樗麄兿Ｍ苊怆娫?huà)經(jīng)常掉線(xiàn)以及獲得智能手機(jī)和平板電腦的更便捷服務(wù)。

美國(guó)司法部阻止AT&T收購(gòu)T-Mobile的交易不僅堵住了AT&T擴(kuò)大網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施的途徑，而且還破壞了該公司收購(gòu)最高價(jià)值200億美元無(wú)線(xiàn)頻譜資產(chǎn)的計(jì)劃。AT&T收購(gòu)T-Mobile就是希望提升自身網(wǎng)絡(luò)的數(shù)據(jù)消化能力，并且提高其下一代網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的配置速度。而這恰恰是AT&T增加訂戶(hù)數(shù)量和提高業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要推動(dòng)力。

AT&T目前的移動(dòng)用戶(hù)數(shù)量約為9860萬(wàn)。一旦收購(gòu)T-Mobile夭折，AT&T的部分用戶(hù)將叛逃至其他移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商處以尋求獲得更好的通話(huà)質(zhì)量和更為便捷的服務(wù)。而除了要向德國(guó)電信支付高達(dá)30億美元的巨額分手費(fèi)以外，AT&T還要向T-Mobile移交部分無(wú)線(xiàn)頻譜，這將進(jìn)一步降低該公司的網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)處理能力，并打亂其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)計(jì)劃。

頻譜容量捉襟見(jiàn)肘

總部位于舊金山的投資機(jī)構(gòu)Falcon Point Capital LLC資深執(zhí)行董事邁克爾-馬奧尼(Michael Mahoney)指出：“問(wèn)題的關(guān)鍵在于AT&T將損失無(wú)線(xiàn)頻譜。這無(wú)疑將給該公司帶來(lái)不利影響。由于iPhone的熱銷(xiāo)，AT&T的無(wú)線(xiàn)頻譜容量本來(lái)就一直捉襟見(jiàn)肘。”

AT&T表示，隨著蘋(píng)果iPhone的持續(xù)熱銷(xiāo)，該公司網(wǎng)絡(luò)上的移動(dòng)數(shù)據(jù)流量在過(guò)去四年里已經(jīng)增長(zhǎng)了80倍。AT&T在專(zhuān)為這起交易建立的名為“一切皆可移動(dòng)”(Mobilize Everything)的網(wǎng)站上表示，該公司缺少無(wú)線(xiàn)頻譜和數(shù)據(jù)處理容量限制問(wèn)題已經(jīng)“比其他移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商更為嚴(yán)重”。隨著越來(lái)越多的用戶(hù)選擇購(gòu)買(mǎi)智能手機(jī)和平板電腦，AT&T預(yù)計(jì)到2015年該公司的數(shù)據(jù)流量將再翻8到10倍。

今年3月20日，當(dāng)AT&T宣布收購(gòu)T-Mobile的交易時(shí)，該公司表示將要拓展其高速移動(dòng)的LTE網(wǎng)絡(luò)技術(shù)。同時(shí)作為交易內(nèi)容的一部分，AT&T還將為額外的4650萬(wàn)用戶(hù)提供基于LTE網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的服務(wù)，以滿(mǎn)足美國(guó)聯(lián)邦通信委員會(huì)(FCC)對(duì)其提出的拓展寬帶網(wǎng)絡(luò)覆蓋范圍的要求。

T-Mobile頻譜價(jià)值200億

根據(jù)周三華盛頓聯(lián)邦法院收到的起訴書(shū)顯示，美國(guó)司法部正在積極地收集證據(jù)以證明AT&T收購(gòu)T-Mobile違反了美國(guó)的反壟斷法。美國(guó)政府此次希望運(yùn)用法律手段來(lái)阻止該筆交易，并指出這筆交易將抑制美國(guó)移動(dòng)服務(wù)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。

為了能夠應(yīng)對(duì)不斷增長(zhǎng)的數(shù)據(jù)流量和用戶(hù)群增長(zhǎng)，AT&T還需要更多專(zhuān)門(mén)用于無(wú)線(xiàn)通信的波段或者是更為有限且昂貴的無(wú)線(xiàn)頻譜資源。

專(zhuān)注于移動(dòng)衛(wèi)星通信的咨詢(xún)公司Telecom Media and Finance Associates的創(chuàng)始人兼總裁蒂姆-法勒(Tim Farrar)指出，T-Mobile的無(wú)線(xiàn)頻譜價(jià)值150億到200億美元，這已經(jīng)占到了AT&T收購(gòu)T-Mobile交易價(jià)值的一半左右。

AT&T收益增長(zhǎng)表現(xiàn)平平

美國(guó)投資機(jī)構(gòu)麥格理證券的分析師凱文-史密森(Kevin Smithen)在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)指出，一旦收購(gòu)T-Mobile成為泡影，AT&T可能不得不縮小其布置更為快速的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的規(guī)模。今年6月，AT&T承諾將在未來(lái)7年內(nèi)額外投資80億美元用于整合兩家公司的網(wǎng)絡(luò)，并進(jìn)一步拓展LTE技術(shù)的應(yīng)用范圍。LTE技術(shù)能夠讓移動(dòng)設(shè)備更加快速的接入無(wú)線(xiàn)網(wǎng)絡(luò)。

史密森表示，收購(gòu)失敗還將使AT&T很難實(shí)現(xiàn)分析師預(yù)計(jì)的公司收益增長(zhǎng)目標(biāo)。史密森稱(chēng)：“我們擔(dān)心的是，沒(méi)有T-Mobile支撐，AT&T只是一家在收益增長(zhǎng)方面表現(xiàn)平平的公司。”他還預(yù)計(jì)，如果成功收購(gòu)T-Mobile，將幫助AT&T實(shí)現(xiàn)每年20億美元的收益增長(zhǎng)，這將幫助該公司將收益增長(zhǎng)水平從5%以下提升至接近10%。

史密森預(yù)計(jì)，一旦完成并購(gòu)交易，AT&T的股價(jià)很可能進(jìn)一步下跌至每股25美元，而不會(huì)上升至此前預(yù)期的35美元。截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三收盤(pán)，在紐約證交所的常規(guī)交易中，AT&T的股價(jià)下跌了1.14美元，報(bào)收于每股28.48美元，跌幅為3.9%。

截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三收盤(pán)，德國(guó)電信的股價(jià)也下跌了7.6%，創(chuàng)造了近15個(gè)月以來(lái)該公司股價(jià)的單日最高跌幅。截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四上午9:31，在法蘭克福股市的早盤(pán)交易中，德國(guó)電信的股價(jià)又上漲了0.3%至每股8.83歐元。

史密森表示，盡管AT&T仍可能尋求收購(gòu)包括Comcast Corp.、Dish Network Corp.、Clearwire Corp.以及LightSquare Inc.在內(nèi)的其他公司的無(wú)線(xiàn)頻譜，但目前看來(lái)，此類(lèi)收購(gòu)交易很可能因?yàn)樵獾矫绹?guó)監(jiān)管部門(mén)的類(lèi)似審查而充滿(mǎn)變數(shù)。

史密森指出：“目前，AT&T和Verizon無(wú)線(xiàn)都很難進(jìn)行任何收購(gòu)交易。美國(guó)司法部將會(huì)繼續(xù)對(duì)此類(lèi)交易采取強(qiáng)硬態(tài)度。”