一腳創(chuàng)新油門一腳守舊剎車，百年老店如何駛回正軌

文/沈秋莎

1月16日下午，北京知春路上的一家柯達(dá)影像店，門面的墻磚已經(jīng)脫落，店堂內(nèi)的墻上還掛著“柯達(dá)皇家相紙”和“重印保證”的廣告。但《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者注意到，這家影像店用的全部是富士相紙。

店員說，一年多前就已經(jīng)不進(jìn)柯達(dá)皇家相紙了，以后會不會進(jìn)還不知道。

而在紐約的街頭，多家照相器材店均表示，已經(jīng)不賣傳統(tǒng)相機(jī)。

這家擁有131年歷史的老字號并不想進(jìn)入博物館。

柯達(dá)原全球總裁兼首席運(yùn)營官方熙(Philip Faraci)曾對本報(bào)記者說，轉(zhuǎn)型的糾結(jié)好比開車，一只腳踩在油門上(向數(shù)碼轉(zhuǎn)型不斷投入)，一只腳卻踩在剎車上(收縮傳統(tǒng)影像業(yè)務(wù)但收取利潤)，“哪一只腳應(yīng)該踩得更重一些？我明白了，應(yīng)該把放在剎車上的腳移開，集中精力放在踩油門上。”

在接到紐約證券交易所的退市警告后，美國柯達(dá)公司(EK.NYSE)開始了重組業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)等一系列自救行動。

柯達(dá)美國總部新聞發(fā)言人告訴本報(bào)記者，柯達(dá)并沒有申請破產(chǎn)。

“只要你按下快門，剩下的交給我們”，這是柯達(dá)的經(jīng)典廣告詞。

如今按下快門的人越來越多，交給柯達(dá)的事情卻越來越少。

一腳油門一腳剎車

2012年1月3日，柯達(dá)官網(wǎng)發(fā)布公告，由于柯達(dá)股價(jià)已連續(xù)30個(gè)交易日低于1美元，紐約證券交易所已對其發(fā)出退市警告。根據(jù)紐交所規(guī)定，在接到退市警告6個(gè)月內(nèi)為調(diào)整期，柯達(dá)只有在股價(jià)達(dá)到相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)后才算合規(guī)。

1881年，柯達(dá)公司的前身在美國成立。在一百多年的時(shí)間里，它先后研制出膠片和“傻瓜相機(jī)”。

美國前財(cái)長薩默斯(Lawrence Henry Summers)贊譽(yù)柯達(dá)為其所在的紐約州羅契斯特市培育了“至少兩代殷實(shí)的中產(chǎn)階級”。

早在1930年，柯達(dá)已經(jīng)占到世界攝影器材市場75%的份額，利潤占市場的90%。1966年，柯達(dá)海外銷售額達(dá)21.5億美元，在美國《財(cái)富》雜志中位居第34位。

接近半個(gè)世紀(jì)后的2011年12月，同樣是《財(cái)富》雜志的評選，柯達(dá)位列“美國500強(qiáng)10大爛股”之一，以85%的跌幅名列第三。

根據(jù)紐交所公布的數(shù)據(jù)，從2011年1月11日到2012年1月5日，柯達(dá)的股價(jià)跌去了93.7%。1月13日，柯達(dá)的收盤價(jià)格為51.9美分。

柯達(dá)作為數(shù)字照相機(jī)的發(fā)明者，緣何在數(shù)字相機(jī)時(shí)代趕不上趟？早在1991年，柯達(dá)就與尼康合作推出了一款專業(yè)級數(shù)碼相機(jī)。但與富士和奧林巴斯這些競爭對手相比，柯達(dá)市場定位錯(cuò)誤，在數(shù)字化橫行的時(shí)代，它仍把主要精力放在傳統(tǒng)模擬相機(jī)膠卷的生意上。2003年，膠卷銷售逐步萎縮，柯達(dá)傳統(tǒng)影像部門銷售利潤從2000年的143億美元銳減至41.8億美元。

在一次媒體見面會上，柯達(dá)曾將主席臺布置成陰陽兩極的太極圖。

方熙曾對本報(bào)記者說，這看似簡單的“一黑一白”闡述了在宇宙的二元世界中，萬物陰陽和諧同存，互動消長，循環(huán)往復(fù)，生生不息。

他把轉(zhuǎn)型的糾結(jié)比作開車，但事實(shí)證明，創(chuàng)新的油門還不夠足。

2003年9月，柯達(dá)宣布進(jìn)行重大戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，業(yè)務(wù)重心全面向數(shù)碼、醫(yī)療影像以及噴墨打印機(jī)等傾斜。

盡管柯達(dá)2005年的數(shù)碼相機(jī)銷量在全美排第一，卻沒有創(chuàng)造太多的利潤，繼而將目光轉(zhuǎn)向了出售專利。美國媒體稱，2008年至2011年間，柯達(dá)靠出售專利許可權(quán)和打?qū)＠偎臼杖?9億美元。即便如此，公司運(yùn)營依舊入不敷出。2005年至2011年，柯達(dá)僅有一年盈利，其他年份全部虧損。

業(yè)務(wù)重組時(shí)不我待

此前市場傳聞稱，柯達(dá)公司可能最早在本月或2月初申請破產(chǎn)保護(hù)，屆時(shí)，柯達(dá)將在法庭監(jiān)督下出售大約1100項(xiàng)專利。此后，輿論嘩然，穆迪評級機(jī)構(gòu)給柯達(dá)打出Caa3評級，這意味著“有嚴(yán)重資不抵債風(fēng)險(xiǎn)，且可能喪失償還債務(wù)能力”。

柯達(dá)美國總部新聞發(fā)言人對本報(bào)記者表示，對市場上的猜測和謠言不予置評，但表示柯達(dá)并沒有申請破產(chǎn)。

柯達(dá)本月10日對業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了重組，將其業(yè)務(wù)部門從三個(gè)減少至兩個(gè)，重組后的兩個(gè)部門分別是商業(yè)部和消費(fèi)者部。他們將吸收該公司膠卷部門的部分業(yè)務(wù)，同時(shí)還將大力發(fā)展新的打印技術(shù)，以期實(shí)現(xiàn)自救。

柯達(dá)在聲明中宣布這一重組計(jì)劃已于1月1日正式生效，并稱重組會為其節(jié)省資金，達(dá)到扭虧為盈的目的。

柯達(dá)CEO安東尼·佩雷斯(Antonio M. Perez)說，新結(jié)構(gòu)簡化了公司組織，能將業(yè)務(wù)重心更加精確地放在個(gè)人消費(fèi)者和商業(yè)客戶上，還能讓合適的人員各司其職，從而完全利用柯達(dá)強(qiáng)大的技術(shù)能力。

柯達(dá)期望，打印機(jī)、軟件、包裝等業(yè)務(wù)能在2013年規(guī)模翻兩倍，從而達(dá)到公司總收入的25%，接近20億美元。

柯達(dá)是否能夠借重組之機(jī)起死回生，尚未可知。

而美國日出證券公司(Sunrise Securities Corp)的高級董事里克(Rick Szambel)表示，唯有削減開支，成功出售那些尚未產(chǎn)品化的數(shù)字專利，并且關(guān)閉那些不盈利的部門，柯達(dá)才有可能避免破產(chǎn)。

柯達(dá)2011年三季報(bào)顯示，其數(shù)碼業(yè)務(wù)營收10.73億美元，同比下降19%。同期傳統(tǒng)業(yè)務(wù)營收同比下降10%至3.89億美元。

花旗銀行前基金經(jīng)理管大鵬則認(rèn)為，破產(chǎn)未必是件壞事。他舉例說，美國零售公司凱馬特(Kmart)破產(chǎn)后，公司資產(chǎn)轉(zhuǎn)給了公司債券所有者(bond holder)，債券所有者將凱馬特資源重組后，成功轉(zhuǎn)型，公司重新盈利后再轉(zhuǎn)手賣掉，一個(gè)破產(chǎn)的企業(yè)不但起死回生，轉(zhuǎn)手一賣就掙了20億美元。

但里克認(rèn)為，柯達(dá)峰回路轉(zhuǎn)的可能性并不大。他稱，柯達(dá)目前的貸款只能支撐12~18個(gè)月的周轉(zhuǎn)。