2010年1月末，當(dāng)喬布斯走上講臺(tái)，為iPad揭幕時(shí)，蘋果股價(jià)僅略高于200美元。當(dāng)時(shí)買入蘋果股票的投資者如果持有至今，能獲得將近一倍的回報(bào)，回報(bào)率高于包括亞馬遜在內(nèi)的所有其他大型美國(guó)科技公司的股票。

據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道：蘋果去年秋天發(fā)起一場(chǎng)產(chǎn)品攻勢(shì)，為所有產(chǎn)品都進(jìn)行了升級(jí)，其股價(jià)也升至700美元以上的峰值。然而，最近蘋果股價(jià)跌至每股400美元下方，突顯該公司發(fā)展勢(shì)頭正在放緩。人們本來(lái)猜測(cè)蘋果今年可能會(huì)更頻繁地推出新品，然而迄今這種猜測(cè)還沒(méi)變成現(xiàn)實(shí)。這不但影響到蘋果的銷售也削弱了它在市場(chǎng)上的營(yíng)銷勢(shì)頭。

最近，蘋果首席執(zhí)行官庫(kù)克道歉的次數(shù)已經(jīng)超過(guò)了他推介新品的次數(shù)。庫(kù)克曾對(duì)蘋果開(kāi)發(fā)失敗的地圖應(yīng)用道歉，曾對(duì)指控它售后服務(wù)欠佳的中國(guó)顧客道歉。但是，他迄今仍未向股東道歉——自去年9月以來(lái)創(chuàng)出高點(diǎn)以來(lái)，蘋果股票市值已縮水近3000億美元。

這種減速在一定程度上是因?yàn)?012年情況太好：市場(chǎng)旺盛，而蘋果不斷推出新品，這些因素一直延續(xù)至年底。但蘋果迄今未能推出一款突破原有領(lǐng)域的、能讓投資者繼續(xù)看到其創(chuàng)新能力的新產(chǎn)品，比如電視機(jī)、手表或廉價(jià)智能手機(jī)。

更頻繁的產(chǎn)品升級(jí)將降低蘋果的規(guī)模效應(yīng)，并對(duì)利潤(rùn)率造成壓力。較為廉價(jià)的iPad mini大受歡迎，占到了iPad所有銷量約三分之二，這已經(jīng)影響到蘋果的整體盈利能力。盡管iPhone繼續(xù)在美國(guó)手機(jī)市場(chǎng)占據(jù)主導(dǎo)地位，但在中國(guó)和巴西等增速更快的市場(chǎng)中的份額下降，使得分析師質(zhì)疑該公司長(zhǎng)期增長(zhǎng)的能力。

編輯點(diǎn)評(píng)

自從庫(kù)克接任蘋果首席執(zhí)行官以后，許多分析師和普通消費(fèi)者都指責(zé)蘋果的創(chuàng)新速度大大放緩，新版的iPhone和iPad只是在細(xì)微的技術(shù)上進(jìn)行了升級(jí)，沒(méi)有一項(xiàng)突破性的創(chuàng)新?？梢?jiàn)，不斷創(chuàng)新是所有企業(yè)都面臨的難題。未來(lái)6個(gè)月里，對(duì)蘋果最大的一個(gè)考驗(yàn)是，它能否推出新的廉價(jià)iPhone手機(jī)，打開(kāi)新興市場(chǎng)并重獲市場(chǎng)份額，但付出的代價(jià)或許是利潤(rùn)率及其品牌溢價(jià)。庫(kù)克如何應(yīng)對(duì)這種轉(zhuǎn)型，將極大影響到股東信心。