主要觀點(diǎn)：

一季度電信行業(yè)投資和基站設(shè)備產(chǎn)量雙下滑

2013 年1-3 月電信固定資產(chǎn)累計(jì)投資488 億元，累計(jì)投資同比下滑4.8%。

2013 年1-2 月份移動(dòng)基站設(shè)備產(chǎn)量1681.2 萬(wàn)信道，同比增長(zhǎng)27.2%，3月份基站設(shè)備產(chǎn)量893.9 萬(wàn)信道，同比下滑14.3%，累計(jì)同比增速10.4%。

中國(guó)聯(lián)通3 月份新增用戶459.3 萬(wàn)戶，相對(duì)于1、2 月份新增用戶360.5萬(wàn)戶和319.8 萬(wàn)戶，新增用戶規(guī)模大幅反彈。

5 月份通信設(shè)備集采密集出臺(tái)

中國(guó)聯(lián)通發(fā)布集采結(jié)果：亨通光電在光纖分量排名第一，蝶形光纜同比增長(zhǎng) 71%，普通光纜分量同比增長(zhǎng) 12.24%;中天科技的普通光纜中標(biāo)量同比增長(zhǎng) 404%，光纖同比增長(zhǎng) 62.50%，蝶形光纜同比增長(zhǎng) 141%，饋線同比增長(zhǎng) 79.90%。有消息稱中國(guó)移動(dòng)2013 年TD-LTE 擴(kuò)大規(guī)模實(shí)驗(yàn)將于近期正式啟動(dòng)，預(yù)計(jì)五一后將啟動(dòng)TD-LTE 主設(shè)備招標(biāo)。

傳媒行業(yè)一季度業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)關(guān)注文化娛樂(lè)消費(fèi)的逆周期性光線傳媒一季度收入同比增長(zhǎng) 94.8%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)317.30%。公司預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)90-120%。華策影視一季度收入同比增長(zhǎng)58.35%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)30.51%。新文化一季度收入同比增長(zhǎng)5.17%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)14.28%。華誼兄弟一季度收入同比增長(zhǎng)124%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)320%。影視劇制作發(fā)行領(lǐng)域，一季報(bào)保持快速增長(zhǎng)，特別是電影制作發(fā)行公司受熱門電影票發(fā)暴增的影響業(yè)績(jī)出現(xiàn)暴增，考慮到去年下半年基數(shù)增長(zhǎng)和熱門電影的稀缺性，全年的增速會(huì)回落。但是目前宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的時(shí)期，消費(fèi)者的經(jīng)濟(jì)、生活的壓力需要文化娛樂(lè)消費(fèi)的撫慰，特別是影視劇、游戲和互聯(lián)網(wǎng)將會(huì)受益這一趨勢(shì)，我們調(diào)高相關(guān)子行業(yè)增速的預(yù)期。

投資建議：

評(píng)級(jí)未來(lái)十二個(gè)月內(nèi)，通信及相關(guān)設(shè)備制造業(yè)評(píng)級(jí)“有吸引力”。傳媒行業(yè)“有吸引力”

重點(diǎn)關(guān)注百視通、樂(lè)視網(wǎng)、歌華有線和日海通訊