北京時間6月13日晚間消息，摩根士丹利今日發(fā)布投資報告，維持展訊通信股票(Nasdaq:SPRD)“增持”評級。

以下為報告內(nèi)容摘要：

調(diào)高業(yè)績預(yù)期：展訊通信將2013財年第二季度營收預(yù)期從2.2億美元至2.28億美元調(diào)高至2.7億美元至2.78億美元，環(huán)比增長42.9%至47.1%，高于我們預(yù)期的2.31億美元和華爾街預(yù)期的2.26億美元。同時，展訊通信預(yù)計第二財季毛利率將繼續(xù)提升。

低價TD-SCDMA手機(jī)繼續(xù)增長：盡管4月份中國移動3G新增用戶數(shù)量環(huán)比下滑43%，但我們認(rèn)為對展訊通信的影響有限。因為展訊通信的大部分芯片用于低端智能手機(jī)中，而這部分業(yè)務(wù)并不依賴于運營商的補貼。

并非市場份額轉(zhuǎn)移：有投資者擔(dān)心，展訊通信的強勁增長是以犧牲聯(lián)發(fā)科市場份額為代價的。但聯(lián)發(fā)科4月和5月的銷售額十分強勁，這表明兩家公司可以同時發(fā)布高于預(yù)期的第二財季財報。展訊通信主要以TD-SCDMA和單核市場為主，而聯(lián)發(fā)科則以WCDMA和雙核市場為主。由于目標(biāo)市場不同，我們認(rèn)為兩家公司的業(yè)務(wù)可以同時增長。

估值：我們維持展訊通信股票“增持”評級。