21ic通信網(wǎng)消息，8月15日中午，中移動(dòng)公布了2013年上半年財(cái)報(bào)。

整體看，這家近年一直下滑的中國最大運(yùn)營商，正走到最關(guān)鍵時(shí)刻，并有可能再度出現(xiàn)階段性的業(yè)績拐點(diǎn)。但如果自身轉(zhuǎn)型未有新變化，包括中移動(dòng)在內(nèi)的三家運(yùn)營商，持續(xù)下滑之勢不會(huì)改變。

這意味著，從業(yè)務(wù)資源、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)到業(yè)務(wù)模式，都有大變將至。同時(shí)，這也將倒逼政府對(duì)通信業(yè)的監(jiān)管政策進(jìn)行調(diào)整。

一、下面先看看財(cái)報(bào)：

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)：

營業(yè)收入為3031億元，同比增長10.4%；股東應(yīng)占利潤為631億元，同比增長1.5%；股東應(yīng)占利潤率20.8%；EBITDA為7億元，比上年同期增長0.5%。

其中，通信服務(wù)收入為2847億元，同比增長6.8%。數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)收入954億元，同比增長25.5%，占通信服務(wù)收入比重上升至33.5%，其中無線上網(wǎng)業(yè)務(wù)收入474億元，同比增長62.2%。

業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)：

用戶總數(shù)超過7.4億戶，總通話分鐘數(shù)達(dá)到21376億分鐘。無線上網(wǎng)業(yè)務(wù)流量同比增長129%，無線上網(wǎng)業(yè)務(wù)收入占通信服務(wù)收入比重達(dá)到16.6%。上半年銷售TD -SCDMA手機(jī)約6600萬部；集團(tuán)專線累計(jì)超過100萬條，集團(tuán)客戶通信和信息化收入增長超過30%。

網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)：

3G基站達(dá)到36.1萬個(gè)，網(wǎng)絡(luò)利用率25.0%；WLAN接入點(diǎn)達(dá)到410萬個(gè)；全國啟動(dòng)超過20萬個(gè)TD-LTE基站建設(shè)，100個(gè)重點(diǎn)城市將實(shí)現(xiàn)主城區(qū)連續(xù)覆蓋。

二、再看看中移動(dòng)董事長奚國華的展望要點(diǎn)：

機(jī)遇：

1，國家繼續(xù)實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需、拉動(dòng)消費(fèi)政策，提出促進(jìn)信息消費(fèi)方略，給中移動(dòng)提供了廣闊發(fā)展空間。(科技雜談注：8月14日，國務(wù)院已正式下發(fā)《關(guān)于促進(jìn)信息消費(fèi)擴(kuò)大內(nèi)需的若干意見》)

2，國家鼓勵(lì)自主創(chuàng)新技術(shù)，政府全力支持TD-LTE作為新一代無線寬帶技術(shù)，其產(chǎn)業(yè)化、商用化、國際化步伐進(jìn)一步提速

3，ICT產(chǎn)業(yè)進(jìn)入社會(huì)化整合階段，形成通信連接、能力資源、應(yīng)用信息三類業(yè)務(wù)的新產(chǎn)業(yè)圖景，這將為中移動(dòng)發(fā)展帶來新機(jī)遇。

挑戰(zhàn)：

1，信息通信領(lǐng)域發(fā)生顛覆性變革，新業(yè)態(tài)加快形成，電信運(yùn)營企業(yè)增長模式受到?jīng)_擊，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)收入下滑。

2，隨著通信市場飽和度提升，通信運(yùn)營商同質(zhì)競爭更加激烈。

3，互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)異質(zhì)替代日益凸顯，跨行業(yè)競爭日趨激烈。市場需求與業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化，導(dǎo)致運(yùn)營成本管控形勢日趨嚴(yán)峻。

應(yīng)對(duì)：

1，現(xiàn)狀定義：公司發(fā)展正處在特殊的戰(zhàn)略機(jī)遇期和轉(zhuǎn)型攻堅(jiān)期。

2，將圍繞 “移動(dòng)改變生活”戰(zhàn)略愿景，努力擴(kuò)大生活服務(wù)份額和信息服務(wù)份額，做好戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、改革創(chuàng)新、健康發(fā)展三篇文章，全面提升網(wǎng)絡(luò)能力、營銷能力、管理能力和隊(duì)伍能力，深化推動(dòng)四網(wǎng)協(xié)同發(fā)展，增強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施資源能力積累，提升開發(fā)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)特色產(chǎn)品的能力，全面發(fā)揮存量經(jīng)營、流量經(jīng)營、集客經(jīng)營三大驅(qū)動(dòng)力，著力創(chuàng)業(yè)布局，創(chuàng)新發(fā)展，推進(jìn)公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和持續(xù)健康發(fā)展。

3，將遵循積極謹(jǐn)慎的原則，尋找合適投資機(jī)會(huì)，拓展更廣泛通信市場(科技雜談注：本句話值得重點(diǎn)關(guān)注，詳見后文分析)。

二、最后說一說我的解讀分析：

1，從短期來看(2013-2014)，中移動(dòng)業(yè)績?nèi)詫⒗^續(xù)下行。體量龐大、用戶增長和話音業(yè)務(wù)增長接近天花板、APRU值持續(xù)走低等諸多因素，都讓中移動(dòng)的盈收和利潤增長越來越難以持續(xù)。而3G業(yè)務(wù)已經(jīng)成熟，擁有更多優(yōu)質(zhì)終端支持，用戶基數(shù)更少的聯(lián)通和中電信，已經(jīng)逐漸消化3G補(bǔ)貼的早期負(fù)作用，展開更大力度的市場爭奪，這也逼迫中移動(dòng)不得不加大營銷成本，進(jìn)一步降低利潤率。此外，OTT也在讓形勢雪上加霜，值得注意的是，這個(gè)問題三大運(yùn)營商都同時(shí)存在，可以說，已經(jīng)公布半年報(bào)的中移動(dòng)、聯(lián)通都“業(yè)績?cè)鲩L”了，電信預(yù)計(jì)也會(huì)“增長”，但大家都在吃老本，下降是遲早的事。

2，上半年增長最大的亮點(diǎn)是無線上網(wǎng)業(yè)務(wù)，收入同比增長62.2%，看上去很搶眼，但它只占收入的16%，而且是以流量增長129%為代價(jià)。對(duì)中移動(dòng)本來已經(jīng)飽和的網(wǎng)絡(luò)帶來的壓力，比收入更加值得關(guān)注，此前的信令風(fēng)暴風(fēng)波就已經(jīng)是明證。

3，從中期來看(2014-2015)，中移動(dòng)可能出現(xiàn)一個(gè)階段性的業(yè)績拐點(diǎn)。目前，4G發(fā)牌和TD-LTE發(fā)展的利好趨勢不斷明確并加速，雖然聯(lián)通和電信也已經(jīng)搶在獲得牌照之前，提前進(jìn)行LTE的布局甚至是網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，但由于自身業(yè)務(wù)壓力并不迫切，加上資金有限投資任務(wù)重(寬帶中國，2/3G持續(xù)維護(hù)，LTE升級(jí))，加上政府必然對(duì)TD-LTE進(jìn)行政策傾斜，中移動(dòng)最晚將從2014年下半年展開全面市場反攻，利用4G優(yōu)勢重新?lián)尰馗叨藘?yōu)質(zhì)用戶，從而帶動(dòng)短期業(yè)績井噴。但值得注意的是，即使這一階段盈收業(yè)績有所恢復(fù)，但中移動(dòng)的利潤率仍難以回升。

4，從長遠(yuǎn)來看，中移動(dòng)必須也必將進(jìn)行規(guī)模更大更徹底的轉(zhuǎn)型變革。其推動(dòng)力在于，新興OTT業(yè)務(wù)尤其是即時(shí)通訊和VOIP類業(yè)務(wù)將進(jìn)一步侵食運(yùn)營商的業(yè)務(wù)和利潤，4G只能提供相對(duì)另外兩家運(yùn)營商的比較優(yōu)勢，不會(huì)延緩OTT的威脅，甚至可能加劇。

目前來看，未來出路主要包括以下幾條：a。最保守也最穩(wěn)妥戰(zhàn)略，收縮轉(zhuǎn)型為智能管道，向水、電、氣等公眾服務(wù)類企業(yè)靠攏；b。在做好智能管道同時(shí)，向互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)進(jìn)行滲透，這是運(yùn)營商此前一直在做，但注定難以做的好路徑；c. 在做好智能管道同時(shí)，借助資金優(yōu)勢，通過大規(guī)模并購、入股等資本方式，掌控更多OTT資源，比如此前的科大訊飛就是嘗試，前文提及的奚國華講話表明，中移動(dòng)應(yīng)該已有這方面考慮，后續(xù)可能在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域展開大規(guī)模的資本動(dòng)作；d。在做好智能管道同時(shí)，變革自身的業(yè)務(wù)架構(gòu)與商業(yè)模式，從根本上改變自己的產(chǎn)業(yè)方向，這是長遠(yuǎn)來看最有潛力，但也最為艱難的路徑，下周科技雜談會(huì)有一篇單獨(dú)文章《運(yùn)營商的宿命與出路》，進(jìn)行單獨(dú)闡釋。

5，今年工信部在力推攜號(hào)轉(zhuǎn)網(wǎng)等非對(duì)稱管制措施，但在當(dāng)前情況下，這些舉措已經(jīng)意義不大，甚至可能失靈。事實(shí)上，除了體量更大以外，在新增市場競爭層面，中移動(dòng)已經(jīng)與另外兩家持平，甚至短期內(nèi)略處劣勢，而在虛擬運(yùn)營補(bǔ)充，以及OTT對(duì)傳統(tǒng)電信業(yè)務(wù)展開替代的形勢下，過去的很多非對(duì)稱管制手段效果越來越不明顯。

6，就財(cái)報(bào)利潤增長問題展開來說，國資委與資本市場如何對(duì)運(yùn)營商進(jìn)行定義和期望，這個(gè)問題也值得深入討論。長期以來，運(yùn)營商發(fā)展的一個(gè)癥結(jié)是自身定位模糊。既承擔(dān)公眾服務(wù)職能，又是上市公司，前者需要運(yùn)營商降低利潤率，后者則需要運(yùn)營商利益最大化。一直以來，國資委與資本市場都在要求運(yùn)營商盈收和利潤增長，并將其作為對(duì)運(yùn)營商的高管考核和股價(jià)評(píng)價(jià)基礎(chǔ)，但同時(shí)，雖然中國通信行業(yè)早已打破壟斷，通信業(yè)務(wù)資費(fèi)也逐年降低，但正是因?yàn)槔麧櫬蔬@一核心問題，運(yùn)營商一直不得不承受數(shù)以億計(jì)的用戶指責(zé)。[!--empirenews.page--]

在此前的微信之爭中，運(yùn)營商的利潤率就曾被普遍指責(zé)，但實(shí)際上騰訊的利潤率其實(shí)還要高于運(yùn)營商，但卻在民眾中獲得巨大支持，一個(gè)重要的原因，就在于運(yùn)營商的定位問題所致。