21ic通信網訊，電線電纜被稱為國民經濟的“動脈”與“神經”，占據中國電工行業(yè)近1/4的產值。2012年，中國線纜行業(yè)產值超過萬億，超過美國成為世界線纜制造第一大國。電纜市場份額較為分散，中小企業(yè)數量占90%以上。行業(yè)屬于勞動力和資金密集型的加工行業(yè)，工藝相對成熟，在大量技術引進、消化吸收以及自主研發(fā)的基礎上，已經形成巨大的生產能力。伴隨著中國電線電纜行業(yè)高速發(fā)展，行業(yè)整體技術水平得到大幅提高。當前行業(yè)發(fā)展速度與國民經濟的發(fā)展速度基本持平，2013年1-8月，行業(yè)營業(yè)收入和利潤增速分別為11%和10%。

進入整合期，傳統(tǒng)行業(yè)迎來新發(fā)展

電線電纜行業(yè)近年來明顯呈現(xiàn)兩極分化趨勢。過去幾年，隨著加工成本上升、銷售環(huán)境惡化以及銅價波動，多家中小型電纜企業(yè)面臨停產或倒閉；尤其是生產低端產品的企業(yè)，原本十分有限的利潤空間被大幅壓縮。與此相對，行業(yè)中規(guī)模領先的公司憑借規(guī)模優(yōu)勢有效降低成本，提高市場份額，利用資金優(yōu)勢推動新品研發(fā)和橫向并購，依靠品牌和網絡優(yōu)勢保證營銷渠道暢通。我們判斷，行業(yè)將經歷3-5年的初步整合，年產值在1億元以下的小型電線電纜企業(yè)數量逐步減少，行業(yè)集中度和產品的毛利率將提升。

　　細分產品保持旺盛需求

電線電纜產品下游主要涉及到電力、通信、建筑等領域。電力方面，鑒于中國電力行業(yè)的發(fā)展前景，電力電纜制造行業(yè)仍具有較好的拓展空間。通信領域，伴隨行業(yè)需求的快速增長，市場整體產能快速提高，纖纜價格出現(xiàn)快速下降，毛利率水平亦有下滑，未來價格仍將是廠商的主要競爭手段，中小廠商在缺乏光棒制造能力的情況下利潤率存壓。建筑領域，近年來國內建筑防火等級提高，特種防火電纜面臨良好的市場環(huán)境。

　　兩大電纜企業(yè)

遠程電纜：公司是“中國電纜城”宜興官林鎮(zhèn)的杰出代表。公司憑借良好的過往業(yè)績，在國網公司取得了較高的認可度。公司募投項目之一的“超高壓環(huán)保智能型交聯(lián)電纜技術改造項目”已經斬獲訂單，將在13-14年陸續(xù)確認收入。公司募投的礦物絕緣特種電纜項目產品需求旺盛，預計到今年年底將正式竣工生產，產品利潤率明顯高于傳統(tǒng)電力電纜產品。2013年8月，公司收購江蘇揚動55%股權，后者是國內規(guī)模領先的非晶合金變壓器生產企業(yè)，明年并表后將顯著增厚業(yè)績。

中天科技：公司是國內光纖光纜第一梯隊廠商。受益4G建設與“寬帶中國”，光纖光纜需求樂觀，公司今年光纖光纜產品毛利率大幅提升，規(guī)模優(yōu)勢和成本控制能力體現(xiàn)，同時也說明市場競爭格局有所改善。公司海纜業(yè)務進入收獲期，今年斬獲國網與南網訂單，海纜收入規(guī)模將保持快速增長。公司積極布局新能源業(yè)務，分布式光伏電站建設穩(wěn)步推進，2014年將體現(xiàn)業(yè)績貢獻。