芯片：產(chǎn)能率提高

　　今年半導(dǎo)體市場逐步恢復(fù)正常，研究機(jī)構(gòu)iSuppli表示，2005年上半年全球半導(dǎo)體市場平穩(wěn)發(fā)展，半導(dǎo)體廠商不斷消化過去的庫存，芯片供需得以達(dá)到均衡。以前因為芯片制造商的接單狀況不如預(yù)期，芯片存貨一度高達(dá)16.2億美元，于是從去年中期開始半導(dǎo)體業(yè)開始衰退。去年第四季度，半導(dǎo)體庫存金額下降約到10億美元，比去年第三季度庫存大幅下降，庫存下降的趨勢延續(xù)到2005年第二季度，半導(dǎo)體市場供需開始平衡。

　　第三季度進(jìn)入半導(dǎo)體行業(yè)的旺季，代工企業(yè)全面復(fù)蘇，我國臺灣地區(qū)芯片代工企業(yè)臺積電、聯(lián)電銷售收入逐月增長。臺積電已經(jīng)連續(xù)7個月收入增長，9月收入為252.29億元新臺幣，創(chuàng)下單月收入歷史新高。聯(lián)電9月收入為85.03億元新臺幣，創(chuàng)下今年新高。此外，臺積電、聯(lián)電90微米產(chǎn)品的比重不斷上升，有助于代工價格保持穩(wěn)定，并且提高毛利率。臺聯(lián)電預(yù)計第三季度毛利率提升到40%以上。

　　我國臺灣地區(qū)芯片設(shè)計、封裝企業(yè)同樣出現(xiàn)收入上升、毛利率提高的繁榮景象。封裝企業(yè)產(chǎn)能利用率提升，毛利較高產(chǎn)品比重增加，硅品、日月光兩家封裝企業(yè)9月收入繼續(xù)保持增長，硅品收入創(chuàng)歷史新高。由于2006年第一季度是傳統(tǒng)的銷售淡季，并且我國內(nèi)地、韓國等廠商8英寸芯片產(chǎn)能不斷釋放，今年第四季度的芯片代工價格有下調(diào)可能，有助于芯片設(shè)計、封裝企業(yè)第四季度毛利率繼續(xù)提高。

　　面板：液晶電視降價刺激需求

　　顯示器面板市場逐漸成熟。過去3年是液晶顯示器快速成長的時期，2005年液晶顯示器銷售量達(dá)到高峰，預(yù)計2006年以后年增長率降至20%～30%，但由于PC面板供給增加不多，因此價格將逐漸穩(wěn)定。液晶電視面板成長性高，將成為2006年以后液晶面板需求增加的主要動力。目前液晶電視面板成本偏高，零售價偏高。近期大部分液晶面板新增產(chǎn)能是6代、7代線，由于6、7代線零組件成本較高，生產(chǎn)17英寸以下尺寸面板不具成本效益，這些生產(chǎn)線以生產(chǎn)液晶電視面板為主，電視面板呈現(xiàn)供過于求，降價可以刺激需求，這也將帶動液晶電視高速成長。

　　友達(dá)、奇美是我國臺灣地區(qū)最大的兩家液晶面板生產(chǎn)商，2005年第三季度，面板價格小幅上漲，并且友達(dá)、奇美新增產(chǎn)能釋放，9月份收入分別比上個月增長8.93%、18.56%，比去年同期收入增長幅度超過60%。此外，我國臺灣地區(qū)液晶電視面板一直以奇美的出貨量最大，奇美的5.5代線生產(chǎn)32英寸TV面板比6代線成本低，目前32英寸為液晶電視的主流尺寸，奇美成為最大受惠廠商。

　　未來42英寸以上尺寸液晶電視的比重將逐漸提高，因此適合生產(chǎn)30英寸面板的6代線為進(jìn)入液晶電視面板的門檻，生產(chǎn)40英寸的7代線將是未來液晶電視的必備生產(chǎn)線，臺灣地區(qū)面板廠目前僅友達(dá)、奇美確定于2006年下半年投資7.5代線，這兩家面板廠在液晶電視面板的競爭力增加，長期發(fā)展形勢看好。

　　PCB：進(jìn)入旺季

　　PC與手機(jī)強(qiáng)勁需求將帶動PCB產(chǎn)業(yè)擺脫2005年上半年的淡季。2005年第三季度玻纖布及CCL(覆銅板)廠商進(jìn)入傳統(tǒng)的銷售旺季，收入及利潤都提高。今年8月玻纖布厚布價格跌幅達(dá)8%，9月因進(jìn)入旺季而止跌，玻纖布生產(chǎn)企業(yè)德宏9月收入比上個月增加23.05%，但是比去年同期下降約30%。在玻纖布產(chǎn)業(yè)供過于求的狀態(tài)尚沒有改變，玻纖布價格上漲空間不大。

　　根據(jù)IEK資料顯示，2004年全球CCL產(chǎn)值達(dá)63.4億美元，增長率為15%。2005年CCL成長性下降，預(yù)期產(chǎn)值67.8億美元，增長率為7.0%。進(jìn)入第三季度，CCL廠商受益于下游需求高漲，產(chǎn)能增長，聯(lián)茂、臺耀9月收入比上個月增加約6%，并且下游廠商生產(chǎn)情況良好，CCL廠商可以順利轉(zhuǎn)移原材料上漲的壓力。2005下半年，主要國際手機(jī)廠商將推出新款手機(jī)，手機(jī)線路板生產(chǎn)商華通、耀華從中受益，9月收入比上個月繼續(xù)增長。

　　被動元件：價格止跌

　　2005年下半年各種被動元件價格止跌回升，大多數(shù)一線被動元件生產(chǎn)商已經(jīng)形成共識，穩(wěn)定產(chǎn)品價格，保持合理的利潤。被動元件產(chǎn)業(yè)不斷進(jìn)行兼并、整合，MLCC(多層陶瓷電容)產(chǎn)業(yè)由于重整速度最快，今年上半年已經(jīng)達(dá)到谷底，開始復(fù)蘇。MLCC廠商華新科、國巨、禾伸堂9月表現(xiàn)各異，收入比8月成長增加22.94%、-6.01%、2.22%，電阻廠商企業(yè)旺詮由于提前出貨，8月收入較7月增加32%，9月收入下降14.6%。電感廠奇力新9月比8月及去年同期收入增長24.86%、52.28%。鋁電解電容廠立隆因日本廠商鋁箔供給不足，9月收入小幅下降。此外，由于今年第三季度產(chǎn)品價格止跌，臺幣兌美元匯率下跌，各類被動組件廠毛利率普遍提高。展望將來，除筆記本及手機(jī)銷售量增長的拉動作用外，液晶電視出貨倍增，游戲機(jī)推出新品，均可使單位產(chǎn)品被動元件使用量增加，促進(jìn)被動元件產(chǎn)業(yè)增長。