元器件交易網(wǎng)訊 11月5日，興業(yè)證券公布了液晶顯示行業(yè)2013年10月月報(bào)。報(bào)告中指出，LCD面板行業(yè)信心指數(shù)10月降幅較大，9月全球面板營收環(huán)比略降1%，9月液晶電視面板出貨環(huán)比上升4%，10月電視面板價(jià)格繼續(xù)下滑。2015年韓國和中國將擁有全球液晶面板八代線85%的產(chǎn)能；5英寸智能手機(jī)面板需求增加,制程技術(shù)呈現(xiàn)多樣化；中國智能電視市場新興廠商扎堆,競爭日趨激烈。

圖1、10月MCI指數(shù)下跌7.8%

圖 2、全球面板營收

圖 3、全球液晶電視面板出貨量

研究報(bào)告內(nèi)容摘要：

LCD面板行業(yè)信心指數(shù)10月降幅較大：今年5月以來MCI指數(shù)穩(wěn)步上升，5月30日達(dá)到年內(nèi)高點(diǎn)5442，6月在5月基礎(chǔ)上有較大回落。第三季度以來指數(shù)窄幅波動(dòng)。進(jìn)入10月MCI降幅明顯,目前處于4376.6點(diǎn),月跌幅為7.8%。

9月全球面板營收環(huán)比略降1%：相比8月份，9月份面板報(bào)價(jià)有小幅下滑2%。

顯示器面板、筆記本面板出貨分別環(huán)比下降4%和5%，但鑒于電視面板環(huán)比上升4%,所以9月面板營收環(huán)比略降1%。

9月液晶電視面板出貨環(huán)比上升4%：9月液晶電視面板市場需求相比8月有小幅上升。本月出貨量較8月出貨環(huán)比上升4%，同比下降6%。環(huán)比上升主要是由于中國大陸十一長假促銷備貨,加上部分品牌開始為下半年歐美需求旺季做準(zhǔn)備,刺激電視面板在9月出貨有所上升。

2013年10月電視面板價(jià)格繼續(xù)下滑：相對(duì)于10月4日公布的價(jià)格，32、39、40-42、46、50寸電視面板分別下降2美元、3美元、6美元、5美元、9美元。

行業(yè)動(dòng)態(tài)及點(diǎn)評(píng)：2015年韓國和中國將擁有全球液晶面板八代線85%的產(chǎn)能；5英寸智能手機(jī)面板需求增加,制程技術(shù)呈現(xiàn)多樣化；中國智能電視市場新興廠商扎堆,競爭日趨激烈。

行業(yè)評(píng)級(jí)及投資建議：今年全球三大重要市場大陸、歐洲和美國的電視需求不佳，WitsView近來已經(jīng)將全球液晶電視市場2013年出貨量預(yù)估值下修到2.05億臺(tái)，2013年全球液晶電視市場甚至可能呈現(xiàn)衰退。大陸節(jié)能補(bǔ)貼方案的結(jié)束短期降低了電視機(jī)廠商的采購意愿，未來是否會(huì)有新一波的補(bǔ)貼需要觀察。短期來看，近期電視面板價(jià)格繼續(xù)較大幅度的下降主要是源于7、8月份面板廠商開工率較高，但需求不佳導(dǎo)致產(chǎn)生了一些庫存，導(dǎo)致面板價(jià)格下降，9月份臺(tái)、韓廠商已紛紛降低產(chǎn)能利用率，我們判斷大尺寸面板價(jià)格下降趨勢(shì)有望放緩，4季度有望企穩(wěn)。我們維持液晶顯示行業(yè)“推薦”投資評(píng)級(jí)，京東方A作為大陸面板龍頭企業(yè)，目前是國內(nèi)小尺寸最大供應(yīng)商，公司計(jì)劃三年內(nèi)成為全球最大的小尺寸面板供應(yīng)商，我們維持京東方A“增持”投資評(píng)級(jí)，并建議積極關(guān)注TCL集團(tuán)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：全球經(jīng)濟(jì)疲弱帶來下游需求低于預(yù)期；行業(yè)競爭加劇造成產(chǎn)品價(jià)格、毛利率水平下降；國內(nèi)廠商技術(shù)水平提升、產(chǎn)能擴(kuò)張、成本控制、費(fèi)用控制低于預(yù)期等。

20131105-興業(yè)證券-液晶顯示行業(yè)2013年10月月報(bào)：9月營收環(huán)比下降，面板報(bào)價(jià)小幅下滑.pdf