報(bào)告期內(nèi),公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入91,998.76萬(wàn)元,較上年同期增加57.38%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)27,251.52萬(wàn)元。 其中,集成電路業(yè)務(wù)(包括特種集成電路及智能卡芯片)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入69,130.40萬(wàn)元,占公司營(yíng)業(yè)收入的75.14%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)26,630.69萬(wàn)元。石英晶體業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22,570.51萬(wàn)元,占公司營(yíng)業(yè)收入的24.53%,實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1,448.64萬(wàn)元。

2014年仍是智能芯片卡業(yè)務(wù)放量期

隨著4G的啟動(dòng)推廣和智能手機(jī)的普及應(yīng)用,運(yùn)營(yíng)商對(duì)SIM卡產(chǎn)品要求的提升,帶來(lái)了產(chǎn)品升級(jí)換代的需求。公司儲(chǔ)備的大容量產(chǎn)品,滿足了運(yùn)營(yíng)商升級(jí)換代的需求。

公司二代居民身份證等身份識(shí)別類應(yīng)用產(chǎn)品的銷量保持了穩(wěn)定增長(zhǎng),為公司提供穩(wěn)定收益。城市一卡通、居住證行業(yè)等產(chǎn)品的市場(chǎng)份額也不斷提升。

銀行IC卡芯片方面,2013年,我國(guó)銀行IC卡的換發(fā)已經(jīng)進(jìn)入高峰期,各商業(yè)銀行紛紛啟動(dòng)換發(fā)工作,全年累計(jì)發(fā)放銀行IC卡約3億張,目前主要采用進(jìn)口芯片。公司在該領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位,THD86系列產(chǎn)品率先通過(guò)了銀行卡檢測(cè)中心雙界面卡的備案檢測(cè),并已獲得《銀聯(lián)卡芯片產(chǎn)品安全認(rèn)證證書》。

居民健康卡芯片方面,衛(wèi)生部確定了“到2015年底,使居民健康卡發(fā)卡率達(dá)到75%以上”的總體目標(biāo)。目前,公司憑借有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品、完備的應(yīng)用方案和市場(chǎng)先發(fā)優(yōu)勢(shì)繼續(xù)保持了在該行業(yè)的領(lǐng)軍地位,入圍率達(dá)到了70%以上。2014年,公司繼續(xù)把居民健康卡的推廣作為公司金融支付產(chǎn)品業(yè)務(wù)的重點(diǎn)工作,居民健康卡將為公司帶來(lái)較大收益。

特種集成電路

此外,特種集成電路業(yè)務(wù)在國(guó)防信息安全進(jìn)口替代背景下明顯受益。特種微處理器、可編程器件、存儲(chǔ)器和定制芯片等都應(yīng)用于各特種裝備中,成為公司穩(wěn)定收入來(lái)源。

盈利預(yù)測(cè)

我們預(yù)計(jì)公司 2014、2015、2016 年?duì)I收為13.19 億元、17.22 億元、20.9億元,EPS為1.16元、1.55元、1.92元,目前股價(jià)對(duì)應(yīng)的PE 分別為34.2倍、25.54倍、20.59倍,首次給予“推薦”評(píng)級(jí)。