3月17日-3月21日，電子行業(yè)表現(xiàn)弱于大盤(pán)。截止3月21日收盤(pán)時(shí)，中信電子行業(yè)指數(shù)下跌0.89%，滬深300指數(shù)上升1.69%，上證指數(shù)上漲2.16%。從子版塊表現(xiàn)來(lái)看，各子版塊漲跌互現(xiàn)，其中LED、集成電路跌幅較大分別達(dá)到了-3.74%和-1%，而PCB、被動(dòng)元件板塊表現(xiàn)較強(qiáng)勢(shì)，上漲了3.5%左右。

華融行業(yè)觀點(diǎn)：

LED板塊的走向反映了LED行業(yè)基本面好轉(zhuǎn)得到了大多數(shù)投資者的認(rèn)同。LED旺季效應(yīng)已傳導(dǎo)至行業(yè)中上游，臺(tái)灣LED企業(yè)第一季度業(yè)績(jī)普遍向好；A股LED企業(yè)年報(bào)已基本交出。7家上游芯片企業(yè)中，4家企業(yè)增量不增利，其中3家企業(yè)提到了前半年芯片價(jià)格大幅下降而使毛利率下降所致；而中游封裝的大部分企業(yè)增量又增利，主要得益于LED背光和照明兩大需求疊加，致使?fàn)I收與利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)；應(yīng)用企業(yè)中，除利亞德和洲明科技外，其他企業(yè)的業(yè)績(jī)差強(qiáng)人意，大部分歸于研發(fā)及市場(chǎng)推廣費(fèi)用的增加。

電子板塊近期走勢(shì)偏弱，我們認(rèn)為反應(yīng)電子行業(yè)淡季氣氛漸濃。建議關(guān)注相關(guān)熱點(diǎn)題材的短期機(jī)會(huì)。