科創(chuàng)板迎來(lái)最強(qiáng)“打新日”，中微半導(dǎo)體、樂(lè)鑫科技、安集科技、容百科技、光峰科技、中國(guó)通號(hào)、福光股份、新光光電、鉑力特等9只科創(chuàng)板股票今日集體進(jìn)行申購(gòu)。

在這9家企業(yè)中，發(fā)行價(jià)分別為29.01元/股、62.6元/股、39.19元/股、26.62元/股、17.5元/股、5.85元/股、25.22元/股、38.09元/股，33元/股，其中樂(lè)鑫科技發(fā)行價(jià)最高；另外，多數(shù)公司的發(fā)行市盈率集中在45倍至60倍之間。其中，中微半導(dǎo)體的發(fā)行市盈率最高，達(dá)170.75倍，刷新了睿創(chuàng)微納創(chuàng)下的科創(chuàng)板最高發(fā)行市盈率（79倍），引發(fā)業(yè)界關(guān)注。

對(duì)此，中微半導(dǎo)體在首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的網(wǎng)上路演活動(dòng)中表示，本次IPO發(fā)行后，中微半導(dǎo)體29.01元/股的發(fā)行價(jià)格對(duì)應(yīng)2018年扣除非經(jīng)常性損益前后的市盈率分別為170.75倍、148.79倍，對(duì)應(yīng)市銷(xiāo)率為9.47倍，該估值基本與目前A股可比上市公司的平均估值水平相近。

具體來(lái)看，中微半導(dǎo)體在A股可比的上市公司為北方華創(chuàng)、長(zhǎng)川科技和至純科技，其中北方華創(chuàng)市盈率為407.19倍，長(zhǎng)川科技市盈率為189.49倍，至純科技市盈率為181.2倍，均高于中微。

中微半導(dǎo)體承銷(xiāo)商海通證券表示，北方華創(chuàng)是A股一家半導(dǎo)體設(shè)備制造上市公司，中微公司本次IPO定價(jià)的扣非后市盈率倍數(shù)低于北方華創(chuàng)，市銷(xiāo)率倍數(shù)與北方華創(chuàng)基本持平，整體看來(lái)公司IPO的定價(jià)是具有合理性的。

不過(guò)，也有機(jī)構(gòu)投研人士表示，中微半導(dǎo)體的研發(fā)實(shí)力的確很強(qiáng)，市場(chǎng)預(yù)期非常高，但并非沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，其芯片業(yè)務(wù)的未來(lái)發(fā)展，需跟蹤下游半導(dǎo)體晶圓制造廠商的擴(kuò)產(chǎn)是否符合預(yù)期、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等風(fēng)險(xiǎn)。

目前，全球半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)目前主要由國(guó)外廠商主導(dǎo)，行業(yè)呈現(xiàn)高度壟斷的競(jìng)爭(zhēng)格局。根據(jù)VLSI Research統(tǒng)計(jì)，2018年全球半導(dǎo)體設(shè)備系統(tǒng)及服務(wù)銷(xiāo)售額為811億美元，其中前五大半導(dǎo)體設(shè)備制造廠商，由于起步較早，憑借資金、技術(shù)、客戶資源、品牌等方面的優(yōu)勢(shì)，占據(jù)了全球半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)65%的市場(chǎng)份額。阿斯麥在光刻機(jī)設(shè)備方面形成寡頭壟斷，應(yīng)用材料、東京電子和泛林半導(dǎo)體是提供等離子體刻蝕和薄膜沉積等工藝設(shè)備的三強(qiáng)，科天半導(dǎo)體是檢測(cè)設(shè)備的龍頭企業(yè)。

其中，刻蝕設(shè)備及MOCVD設(shè)備行業(yè)均呈現(xiàn)高度壟斷的競(jìng)爭(zhēng)格局，而中微公司在刻蝕設(shè)備及MOCVD設(shè)備中已經(jīng)有所突破，并在海內(nèi)外一流客戶芯片生產(chǎn)線進(jìn)行65納米到7納米工藝的芯片加工制造，以及項(xiàng)目支持的MOCVD設(shè)備，也在LED客戶芯片生產(chǎn)線投入量產(chǎn)。中微公司是我國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備企業(yè)中極少數(shù)能與全球頂尖設(shè)備公司直接競(jìng)爭(zhēng)并不斷擴(kuò)大市場(chǎng)占有率的公司，是國(guó)際半導(dǎo)體設(shè)備產(chǎn)業(yè)界公認(rèn)的后起之秀。

這也意味著，中微半導(dǎo)體之所以創(chuàng)下的科創(chuàng)板最高發(fā)行市盈率，與其自身的研發(fā)實(shí)力和設(shè)備標(biāo)的的稀缺性有關(guān)，該類(lèi)高端設(shè)備制造企業(yè)在目前A股上市公司中具有稀缺性，獨(dú)特的稀缺性對(duì)應(yīng)一定的估值溢價(jià)。

中微半導(dǎo)體表示，公司目前開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品以集成電路前道生產(chǎn)的等離子體刻蝕設(shè)備、薄膜沉積設(shè)備等關(guān)鍵設(shè)備為主，并已逐步開(kāi)發(fā)應(yīng)用于后道先進(jìn)封裝、MEMS、Mini LED、Micro LED等領(lǐng)域的泛半導(dǎo)體設(shè)備產(chǎn)品。未來(lái)，公司將在適當(dāng)時(shí)機(jī)通過(guò)并購(gòu)等外延式成長(zhǎng)途徑擴(kuò)大產(chǎn)品和市場(chǎng)覆蓋，并繼續(xù)探索核心技術(shù)在國(guó)計(jì)民生中創(chuàng)新性的應(yīng)用，公司高度重視研發(fā)投入與自主核心技術(shù)，以合作共贏的團(tuán)隊(duì)精神和全員持股的激勵(lì)制度，吸引了來(lái)自世界各地具有豐富經(jīng)驗(yàn)的半導(dǎo)體設(shè)備專(zhuān)家，形成了成熟的研發(fā)和工程技術(shù)團(tuán)隊(duì)，都為將來(lái)利潤(rùn)的增長(zhǎng)打下基礎(chǔ)