日前，中國移動交出了2019年上半年成績單，營收、凈利十年來首次雙雙下滑，引發(fā)行業(yè)熱議。

公告顯示，2019年上半年，中國移動營運收入實現(xiàn)3894億元，同比下降0.6%，其中通信服務收入實現(xiàn)3514億元，同比下降1.3%。凈利潤為560.63億元，同比下降14.6%。

中國移動董事長楊杰表示，隨著傳統(tǒng)通信業(yè)務市場趨于飽和，流量紅利快速消退，簡單依靠傳統(tǒng)要素投入來推動業(yè)績增長難以為繼，行業(yè)整體呈現(xiàn)負增長，公司的收入和盈利也承受較大壓力。

流量紅利消失+提速降費的必然結果

這不僅是中國移動一家運營商的宿命，正如其所述，行業(yè)整體都面臨業(yè)績下滑的壓力。工信部發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，上半年，國內(nèi)電信業(yè)務收入累計完成6721億元,同比下降0.03%；三家基礎電信企業(yè)實現(xiàn)移動通信業(yè)務收入4596億元，同比下降4%，首次陷入負增長。

中國移動解釋凈利潤下降主要有兩個原因：收入方面，受“提速降費”政策影響和去年取消流量漫游，總體上造成上半年收入減少了47億元，使利潤下降了將近6%。而成本又大幅增加，剛性成本包括折舊增加了42億，同時營銷費用和新產(chǎn)品的研發(fā)支出、對5G垂直行業(yè)的研發(fā)投入持續(xù)增加。

確實，“提速”需要增加投入，“降費”就會減少收入，一定會對其營收和利潤造成影響。如今，兩三年的提速降費已經(jīng)在經(jīng)營上有所體現(xiàn)，側面也顯示出來提速降費的成果。

中國通信業(yè)知名觀察家項立剛向藍鯨TMT記者指出，增加4g網(wǎng)絡、部署5g網(wǎng)絡建設增加了很多成本，而提速降費又是非?，F(xiàn)實的壓力，國家要求運營商降低30%的收入，在沒有新用戶進來的情況下營收利潤肯定會下降。此外，新的業(yè)務增長也到了飽和期。

另一方面，隨著流量紅利的消失，用戶數(shù)增長遇到了天花板，凈增客戶非常有限，隨著實名制、運營商一些營銷政策的轉變，名義上的用戶增長已經(jīng)開始下滑。

通信分析師馬繼華對記者表示，運營商以前靠用戶增長來帶動收入增長，用戶上不去的時候，收入肯定會下降。下一步主要是在存量用戶經(jīng)營上提高每個用戶的貢獻。但是提速降費又把這種努力暫時的遏制住了，所以營收、利潤下降其實是順理成章的。

“提速降費、攜號轉網(wǎng)是惠民政策，對老百姓有好處，”馬繼華說道，“短時間內(nèi)會對運營商造成一個沖擊，改變他們固有的發(fā)展慣性，但從長期來看，也會讓運營商粗放的增長內(nèi)化為精細化的增長，對運營商長期穩(wěn)定的健康發(fā)展還是有好處的。”

5G能否成為中移動的解藥？

互聯(lián)網(wǎng)分析師葛甲則認為， “提速降價”等政策并不是利潤下滑的主要影響，“這只是企業(yè)經(jīng)營的問題，關鍵在于其5G建設要投入大量的錢，而4G的投資也停不了，否則現(xiàn)有客戶群就流失了。

中國移動在5G市場持續(xù)發(fā)力，此前計劃稱，在全國范圍內(nèi)建設超過5萬個5G基站，實現(xiàn)50個以上城市5G商用服務。據(jù)悉，下半年還將繼續(xù)積極開展5G網(wǎng)絡規(guī)模試驗及業(yè)務應用試驗，持續(xù)壯大5G聯(lián)合創(chuàng)新中心，積極探索跨行業(yè)融合應用，推動5G商業(yè)模式盡快成熟。

然而網(wǎng)絡建設并非一蹴而就，5G方面的大量投入一兩年之內(nèi)并不能見效，正式形成收入還需要一定時間。

“5G真正大規(guī)模產(chǎn)出預計在2023年以后，中移動的業(yè)務規(guī)模很大，只要保持現(xiàn)有業(yè)務規(guī)模就是勝利。而兩年左右的斷漲期只能保持現(xiàn)有收入，積極投入，等待兩年之后5G遍地開花?！备鸺讓τ浾哒f道。

5G形成正式收入后一定是有價值的，但如果5G不形成能力，大的趨勢就無法逆轉，政府持續(xù)推動提速降費的情況下，就需要新的業(yè)務來彌補。

財報顯示，用戶方面，中國移動有線寬帶客戶凈增1820萬，達到1.75億；物聯(lián)網(wǎng)智能連接凈增1.42億，達到6.93億；咪咕系列產(chǎn)品月活躍用戶快速增長。家庭、物聯(lián)網(wǎng)用戶繼續(xù)保持快速增長。同時，家庭市場、政企市場收入保持雙位數(shù)增長，收入占比進一步提升。

近年來，中國移動的政企部和iOT增長速度極快，整個市場也正在做起來。此前有消息稱，中國移動政企分公司拆分即將落地，新成立的集團政企事業(yè)部配備人員將超千人，具體如何拆分尚未完全確定。

雖然中移動一直在政企方面下功夫，但其toB的業(yè)務是否可以彌補通訊業(yè)務的下滑現(xiàn)在還很難說，是否將來有更好的產(chǎn)出還有待觀察。

此外，中國移動下一步要考慮的，還有如何去降低成本，減少支出、能耗，擴大用戶群的問題。“現(xiàn)在最主要的問題是5G能不能提高用戶的貢獻，能不能讓用戶消費的金額上來，讓用戶自發(fā)地多用運營商的業(yè)務是未來發(fā)展的關鍵。” 馬繼華表示。

同樣，中移動此時面臨的困境，電信、聯(lián)通也一樣面臨，且壓力并不比移動小?！翱赡茉谫Y金上的捉襟見肘，內(nèi)定了對另外兩家的影響會更大?！?/p>

至于有人質(zhì)疑流量紅利消失后，行業(yè)格局是否面臨重新洗牌？業(yè)內(nèi)人士表示，受現(xiàn)有用戶規(guī)模和技術能力影響，趕超移動幾乎是不可能的。因為與3/4G相比，5G的建設標準是統(tǒng)一的，技術上沒有領先性和標準性是很難追趕的。