北京時(shí)間9月29日，新電商平臺(tái)拼多多宣布以“0%到期收益率和0%票息”成功完成總計(jì)10億美元的可轉(zhuǎn)債發(fā)行，資金已經(jīng)全部到賬。

這意味著本次“8.75億美元的可轉(zhuǎn)債發(fā)行計(jì)劃”因?yàn)槌~認(rèn)購(gòu)倍數(shù)較高，投資人踴躍，最終啟動(dòng)了“綠鞋機(jī)制（超額配售選擇權(quán)）”，即本次發(fā)行的初始認(rèn)購(gòu)人全額執(zhí)行了額外1.25億美元債券的購(gòu)買(mǎi)權(quán)。

拼多多表示，本次可轉(zhuǎn)債發(fā)行所募資金將用于平臺(tái)研發(fā)投入和農(nóng)產(chǎn)品上行等業(yè)務(wù)所需的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

接近本次發(fā)行的投行人士表示，拼多多已經(jīng)擁有4.83億活躍買(mǎi)家，并且仍然保持高速增長(zhǎng)。就目前行業(yè)態(tài)勢(shì)看來(lái)，拼多多有很大機(jī)會(huì)率先服務(wù)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)全域用戶，其創(chuàng)新的商業(yè)模式和技術(shù)應(yīng)用，也得到了國(guó)際資本市場(chǎng)高度認(rèn)可。

由于本次發(fā)行認(rèn)購(gòu)踴躍，最終拼多多可轉(zhuǎn)債利率按照區(qū)間下限0.00%定價(jià)，轉(zhuǎn)換溢價(jià)則能夠按照上限37.5%定價(jià)，創(chuàng)下過(guò)去15年中概股科技公司首個(gè)0%到期收益率和0%票息發(fā)行可轉(zhuǎn)債的紀(jì)錄。

本次發(fā)行中，拼多多具有“發(fā)行人贖回權(quán)”（Issuer Call Option）：“自2022年10月1日起，如拼多多在連續(xù)30個(gè)交易日期間的任何至少20個(gè)交易日中，股價(jià)均達(dá)到可轉(zhuǎn)債有效轉(zhuǎn)股價(jià)的至少130%，則拼多多方面可以現(xiàn)金的方式贖回全部或部分本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債”。

市場(chǎng)人士對(duì)此項(xiàng)條款解讀時(shí)表示，當(dāng)這一條款被觸發(fā)時(shí)，公司可選擇按原價(jià)贖回可轉(zhuǎn)債，而股價(jià)已經(jīng)漲了130%，沒(méi)有投資人會(huì)愿意被原價(jià)贖回，所以這個(gè)條款“相當(dāng)于一個(gè)變相的強(qiáng)迫轉(zhuǎn)股動(dòng)作”。

“發(fā)行人贖回條款”已經(jīng)成為美國(guó)高成長(zhǎng)科技公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債中的常見(jiàn)條款。一份統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2019年，美國(guó)發(fā)行可轉(zhuǎn)債的科技公司之中，超過(guò)一半都設(shè)置了“發(fā)行人贖回條款”。

拼多多可轉(zhuǎn)債的順利發(fā)行，意味著在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展二十多年之后，拼多多終于成為首家同時(shí)實(shí)現(xiàn)0%票息和0%到期收益率和設(shè)置“發(fā)行人贖回”條款的國(guó)際科技平臺(tái)型企業(yè)。

按照9月24日30.99美元的收盤(pán)價(jià)計(jì)算，相應(yīng)的最初轉(zhuǎn)股價(jià)約為42.61美元。而按照“發(fā)行人贖回權(quán)”契約約定，屆時(shí)如果拼多多股價(jià)長(zhǎng)期維持在55.39美元以上，公司即可行使“發(fā)行人贖回權(quán)”。

上述投行人士表示，拼多多本次可轉(zhuǎn)債的利率、定價(jià)，以及達(dá)成滿額募資的時(shí)間，均打破了資本市場(chǎng)對(duì)于中概股的既有認(rèn)知。這從側(cè)面印證了國(guó)際資本對(duì)于中國(guó)新一代科技企業(yè)的認(rèn)可，以及對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展的看好。

拼多多方面曾于“中國(guó)農(nóng)民豐收節(jié)”期間披露，2019年平臺(tái)農(nóng)產(chǎn)品上行規(guī)模將突破1200億元。預(yù)計(jì)完成本次發(fā)行后，拼多多將繼續(xù)加大針對(duì)中國(guó)邊遠(yuǎn)地區(qū)農(nóng)業(yè)科技、物流體系、產(chǎn)業(yè)升級(jí)等相關(guān)投入，進(jìn)一步推動(dòng)農(nóng)產(chǎn)品上行和中國(guó)制造業(yè)產(chǎn)品下行，進(jìn)一步活躍中國(guó)內(nèi)需消費(fèi)市場(chǎng)。