投資前我們需要了解什么內(nèi)容？

我喜歡亞馬遜的故事，它擁有革命性的業(yè)務(wù)。

如果能在2000年代初期進(jìn)行了合理規(guī)模的投資，按照現(xiàn)在的股價，你會迎來將長期退休。主流媒體們沒有充分理解顛覆性行業(yè)，我們或許被誤導(dǎo)。但在整個市場發(fā)展過程中，常識和市場直覺也是需要具備的。

從長遠(yuǎn)來看，投資于專注于未來的顛覆性業(yè)務(wù)是一個很好的選擇。但是，投資于顛覆性業(yè)務(wù)并不適合每個人。

低估了主流媒體

分析師和各種平臺經(jīng)常抱怨季度虧損很大，而對不斷現(xiàn)金流的增長和客戶增長不屑一顧。

投資行業(yè)一直認(rèn)為沃倫·巴菲特是上帝，這是有充分理由的。他的價值投資風(fēng)格經(jīng)受了時間的考驗。原因很簡單，沃倫·巴菲特（Warren Buffett）遵守規(guī)則。他的價值風(fēng)格投資在很大程度上依賴財報來發(fā)現(xiàn)被低估的股票。

他作為分析師，必須依靠傳統(tǒng)的工具，例如市盈率，債務(wù)水平，盈利能力，股利增長，資產(chǎn)負(fù)債表等，這些工具在評估不再處于強(qiáng)勁增長階段的老牌公司時非常有用。分析師必須依靠這些傳統(tǒng)的估值技術(shù)，因為他們實際上沒有其他可以用來確定公司的“公平市場價值”的東西。

但對于顛覆性公司絕對不是這種情況。

巴菲特基于價值的投資方式在很大程度上取決于公司的成熟度和以保守（或至少一致）的方式進(jìn)行管理。

亞馬遜臭名昭著的是在某些財政季度甚至數(shù)年內(nèi)花費(fèi)大量資金，將資金重新投資到新市場和新商業(yè)模式中。這些時期的大量再投資使財務(wù)分析變得一團(tuán)糟。由于分析師和投資者通常只大致了解亞馬遜在每個季度報告期間如何進(jìn)行再投資，因此很難估計盈利能力和收入增長。

低估了廣告的影響力

媒體在政府和企業(yè)中扮演著重要的監(jiān)督者角色。沒有媒體，投資者將對不誠實的公司高管毫無防備。但是，我認(rèn)為在使用媒體時應(yīng)保持健康的懷疑態(tài)度。投資者真的需要問自己：“這篇文章真正為誰服務(wù)？”

投資未來

沃倫·巴菲特在2017年中期，在失去了數(shù)以千計的能源股資金之后問自己：

為什么我仍然要投資過去？為什么我不開始投資未來？

這是沃倫·巴菲特（Warren Buffett）價值投資風(fēng)格中另一個經(jīng)常被忽視的方面，實際上是顛覆性的技術(shù)投資所反映的–他的耐心堅持投入足夠長的時間才能賺錢。價值投資需要耐心，因為市場可能需要數(shù)年的時間才能意識到公司被低估。對于顛覆性技術(shù)投資而言，這沒有什么不同。公眾接受新的破壞性技術(shù)并將其融入生活需要花費(fèi)時間。

特斯拉即將倒閉

到2019年，全世界的共識似乎都是特斯拉將很快破產(chǎn)。特斯拉長期以來一直受到賣空者的困擾，但隨著負(fù)面消息的增多，賣空行為也隨之加劇。

指控和指責(zé)令人恐懼，損失這么多錢的前景令人擔(dān)憂。但仍有一部分投資者繼續(xù)購買特斯拉，在前段時間的瘋漲中，終于改變了市場偏見。

特斯拉在很多年前，已經(jīng)將幾乎所有利潤投入到盡快擴(kuò)大其各種業(yè)務(wù)領(lǐng)域中，這已不是什么秘密。然而，像亞馬遜一樣，分析師們都嚴(yán)厲批評這種極端的增長模式。

杰夫·貝佐斯（Jeff Bezos）多年來已經(jīng)清楚地解釋過，亞馬遜的重點(diǎn)是未來的增長，而不是短期利潤或派息。

即使特斯拉受到了所有不好的宣傳，特斯拉客戶的滿意度還是很難忽略的。特斯拉車主創(chuàng)造的積極評論數(shù)量和不斷增加的YouTube頻道數(shù)量表明，特斯拉不僅能夠贏得新客戶，而且還使客戶成為該品牌的擁護(hù)者。這些快速增長的渠道表明，特斯拉的早期采用者已成功地將大眾轉(zhuǎn)化為這項新的顛覆性技術(shù)。

比特幣是下一個破壞性技術(shù)投資機(jī)會嗎？

比特幣始終引人注目。

1.比特幣社區(qū)首次遭遇嚴(yán)重負(fù)面評論攻擊后，媒體就開始反對比特幣。

2.盡管有批評者認(rèn)為其他加密貨幣在技術(shù)上優(yōu)于比特幣，但比特幣擁有來自世界各地的數(shù)百萬熱情的支持者。

3.像所有破壞性技術(shù)一樣，比特幣幾乎不可能以合理的價格定價。

比特幣不是炒作。僅僅由于挖礦緩慢，想要擁有比特幣的人數(shù)超過想要出售的人數(shù)，才推動了價值的增長。換句話說，價值完全由稀缺驅(qū)動。從長期來看，比特幣的支持者認(rèn)為，這種稀缺性將給比特幣價格帶來嚴(yán)重的積極壓力。

4.政府討厭比特幣，因此，它不希望政府以任何方式減少對權(quán)力的束縛，因此會受到政府和一般“機(jī)構(gòu)”的憎恨。

5.像幾乎所有破壞性技術(shù)一樣，投資者面臨兩個幾乎是相互矛盾的風(fēng)險—首先，比特幣的價格是否會像比特幣迷們所預(yù)測的那樣高，其次，我是否有足夠的時間在價格之前獲得足夠的比特幣？變得負(fù)擔(dān)不起？

所以關(guān)于比特幣投資，只有一個原則：

不要投資超過準(zhǔn)備遭受損失的水平。照照鏡子，誠實地問自己：“如果這筆投資達(dá)到$ 0，我可以接受嗎？”