為立體展示區(qū)塊鏈技術對實體經(jīng)濟的促進作用，彰顯企業(yè)上鏈助力實體經(jīng)濟的真實成效，可信區(qū)塊鏈推進計劃組織開展了2019可信區(qū)塊鏈實踐案例征集活動。

11月8日，在2019可信區(qū)塊鏈峰會主論壇上，2019可信區(qū)塊鏈峰會高價值案例正式發(fā)布。

騰訊區(qū)塊鏈-微企鏈

深圳市騰訊計算機系統(tǒng)有限公司（以下簡稱“騰訊”）是中國最大的互聯(lián)網(wǎng)綜合服務提供商之一，也是中國服務用戶最多的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)之一。在金融科技領域，其秉承合規(guī)、精品、風控、開放、有所為有所不為的發(fā)展理念，構建金融開放生態(tài)，攜手合作伙伴為全球用戶提供移動支付、財富管理、證券投資、企業(yè)金融、民生產(chǎn)品等服務。

騰訊微企鏈平臺為騰訊金融科技孵化的國內(nèi)首個“供應鏈金融+區(qū)塊鏈+ABS（資產(chǎn)證券化）”開放平臺?；隍v訊區(qū)塊鏈技術、財付通支付等金融科技能力，平臺實現(xiàn)應收賬款債權的拆分、流轉與變現(xiàn)，使得核心企業(yè)的信用可以傳遞至長尾供應商，改善了小微企業(yè)融資難、融資貴問題。此外，微企鏈提升了核心企業(yè)全供應鏈管理能力，豐富金融機構風控手段，形成資金流與信息流在微企鏈平臺的完整閉環(huán)。

引言

目前，區(qū)塊鏈技術在供應鏈金融領域應用已成為市場熱點之一?；趪艺叽罅χС峙c亟待填補的小微企業(yè)融資需求，騰訊金融科技整合騰訊金融科技能力，結合騰訊區(qū)塊鏈技術、財付通支付、ABS平臺、AI技術打造國內(nèi)首個“供應鏈金融+區(qū)塊鏈+ABS”開放平臺——騰訊微企鏈平臺。通過區(qū)塊鏈不可篡改、信息可溯的特性，打造應收賬款的拆分、流轉與變現(xiàn)功能模塊，實現(xiàn)全流程線上化、半自動化、透明可追溯，應用效果顯著，獲得了良好的經(jīng)濟社會效應，提高小微企業(yè)融資可獲得性、降低融資成本，幫助資金真正流入實體經(jīng)濟。

方案概述

1.背景介紹

近年來，全球經(jīng)濟發(fā)展增長速度放緩，我國進入了經(jīng)濟增速換擋期、經(jīng)濟結構調整期，國家從戰(zhàn)略層面首倡“供給側改革”、“加大小微企業(yè)扶持力度”、“支持實體經(jīng)濟”，因此，供應鏈金融與產(chǎn)業(yè)鏈管理也已成為市場的重點課題之一。通過管理核心企業(yè)的供應鏈條，支撐整體產(chǎn)業(yè)鏈上下游小微企業(yè)，從一定程度上解決小微企業(yè)融資問題、優(yōu)化核心企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈管理，助力實體經(jīng)濟快速穩(wěn)健增長。

縱觀市場，中小微企業(yè)的融資難、融資貴問題仍未得到根本解決。有關數(shù)據(jù)顯示，至2020年末，應收賬款總額或將超過20萬億，且呈逐年攀升態(tài)勢，而實際獲得保理融資服務的僅3萬億左右，仍有近17萬億左右的供應鏈條長尾小微供應商應收賬款融資需求無法覆蓋。傳統(tǒng)金融機構對于小微企業(yè)融資也存在獲客成本高、風控手段有限、操作效率低等諸多痛點。傳統(tǒng)金融機構由于風險偏好及操作成本考慮，僅有三分之一的小微企業(yè)融資需求通過傳統(tǒng)融資形式被覆蓋。核心企業(yè)對于加強供應鏈條管理、提高產(chǎn)業(yè)鏈上下游合作粘性存在較強訴求，然而通過對數(shù)十家行業(yè)龍頭核心企業(yè)的走訪調研發(fā)現(xiàn)，大部分核心企業(yè)缺乏平臺化、系統(tǒng)化的管理工具，且自行研發(fā)存在成本高、周期長、實用性差等問題。

政策方面，2017年至今，國務院與多部委共發(fā)布逾10次指導意見文件，旨在推進供應鏈金融的積極推進與小微企業(yè)應收賬款融資，優(yōu)化供應鏈金融、改善小微企業(yè)融資難融資貴問題，已成為國家重點關注課題。如2019年10月，中央總書記習近平強調區(qū)塊鏈技術應用已延伸到數(shù)字金融、物聯(lián)網(wǎng)、智能制造、供應鏈管理、數(shù)字資產(chǎn)交易等多個領域，要加快推動區(qū)塊鏈技術和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，積極推進區(qū)塊鏈和經(jīng)濟社會融合發(fā)展。2019年7月，銀保監(jiān)會首次針對供應鏈金融業(yè)務正式發(fā)文，發(fā)表155號文《中國銀保監(jiān)會辦公廳關于推動供應鏈金融服務實體經(jīng)濟的指導意見》，明確供應鏈金融業(yè)務原則與未來監(jiān)管看好方向。

2.產(chǎn)品設計

基于國家政策大力支持與亟待填補的小微企業(yè)融資需求背景下，微企鏈平臺打造了開放式供應鏈資產(chǎn)服務平臺，實現(xiàn)應收賬款的拆分、流轉與變現(xiàn)。通過核心企業(yè)在區(qū)塊鏈上對其應付賬款進行確權后，形成數(shù)字債權憑證，應收賬款通過區(qū)塊鏈不可篡改、雙重記賬的方式流轉至多級，穿透覆蓋至長尾端供應商，提高小微企業(yè)融資可獲得性、降低融資成本。

微企鏈通過結合區(qū)塊鏈技術、財付通支付、資產(chǎn)線上獲取審核系統(tǒng)、騰訊小程序等金融科技能力，建立了全線上化操作的供應鏈金融開放平臺，針對傳統(tǒng)供應鏈金融中的痛點，打造了微企鏈平臺。

（1）資產(chǎn)端：打造應收賬款流轉平臺，實現(xiàn)債權拆分、多層流轉與變現(xiàn)。

資產(chǎn)端模塊結合金融科技能力，基于市場痛點，打造具備遠程獲客、債權可拆、自動風控、秒級放款、閉環(huán)可視以及系統(tǒng)定制化等特色服務的資產(chǎn)獲取模塊，實現(xiàn)債權通過平臺拆分、向長尾供應商流轉以及變現(xiàn)的職能，降低長尾供應商融資成本，幫助金融機構觸達小微企業(yè)、挖掘低風險高收益資產(chǎn)，滿足核心企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈管理訴求。

利用區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)防篡改、交易可驗證的功能，核心企業(yè)強確權的應收賬款上鏈生成數(shù)字債權憑證至一級供應商（S1），S1可根據(jù)自身需求選擇持有到期、向上游供應商拆分流轉、選擇上鏈資金方融資變現(xiàn)，二級供應商（S2）在鏈上簽收數(shù)字債權憑證亦可重復以上三大選擇。

（2）資金端：打造多渠道資金標準化對接模塊，實現(xiàn)資產(chǎn)與資金的有效對接。

微企鏈平臺引入多渠道資金，對接平臺類標準化資產(chǎn)，實現(xiàn)全平臺資金流與信息流閉環(huán)。資金方針對不同核心企業(yè)提供報價，在平臺自主選擇申請融資變現(xiàn)的供應商，通過接單、審核、簽收放款三大環(huán)節(jié)完成全線上化封閉式融資服務，批量服務小微企業(yè)。

（3）ABS平臺：打造全線上化、透明化協(xié)同操作平臺。

微企鏈平臺協(xié)同ABS平臺模塊，將資產(chǎn)導入、產(chǎn)品設計、資產(chǎn)池管理、機構審核、存續(xù)期管理與到期管理全流程線上化、透明化、可追溯，實現(xiàn)平臺資產(chǎn)與交易所的標準化對接。通過各方協(xié)同線上化留痕操作，幫助監(jiān)管機構穿透底層資產(chǎn)、實現(xiàn)透明化管理，也幫助中介機構大幅提升操作效率，降低運營與人工成本。

（4）底層部署區(qū)塊鏈技術

平臺引入了騰訊TrustSQL區(qū)塊鏈技術，將底層資產(chǎn)信息、各環(huán)節(jié)操作信息、資金流信息統(tǒng)一寫入分布式區(qū)塊鏈賬本，確保信息不可篡改、清晰可追溯。同時在付款時，付款信息需與區(qū)塊鏈賬本上記載的金額、付款人、收款人、賬戶等信息作雙重校驗，降低操作風險與道德風險。

騰訊區(qū)塊鏈從0開始獨立自主構建了區(qū)塊鏈基礎設施，在共識機制、大規(guī)模組網(wǎng)、十億級用戶規(guī)模、隱私安全、監(jiān)管便利、性能和擴展性上有豐富的技術積累，同時積極參與工信部、 IEEE、ITU-T等區(qū)塊鏈的標準，積累了超過150篇區(qū)塊鏈技術專利。騰訊區(qū)塊鏈性能業(yè)界領先，在18年工信部信通院的測試中，在測試用例、相同測試機器的測試條件下，獲得單鏈5萬TPS、業(yè)界第一的成績。在性能提升方面，積累了區(qū)塊并行、區(qū)塊分批、共識自適應、合約先并行后修正、多鏈擴展等多項核心專利。

平臺意義

1、助力拓展中小微企業(yè)融資渠道、降低融資成本

微企鏈平臺助力拓展中小微企業(yè)融資渠道、降低融資成本。根據(jù)前期市場調研，傳統(tǒng)業(yè)務中三級以后的供應商由于傳統(tǒng)金融機構風險偏好及操作成本等問題，融資渠道十分受限，且融資價格普遍高于平均水平。而通過微企鏈平臺，小微企業(yè)可憑借數(shù)字債權憑證在鏈上向多資金渠道申請變現(xiàn)，同時依賴于核心企業(yè)確權，可大幅度降低融資成本。

2、優(yōu)化經(jīng)營現(xiàn)金流，提高企業(yè)周轉率

微企鏈平臺幫助企業(yè)盤活應收賬款，提升資金流動性管理，進一步優(yōu)化企業(yè)周轉率。在供應鏈金融業(yè)務中，由于賬期原因，上游供應商的資金流動性、存貨周轉率都會受到較大的限制，從而導致企業(yè)的經(jīng)營、規(guī)模擴張受限。而微企鏈平臺的流轉、變現(xiàn)功能，則可幫助企業(yè)盤活應收賬款，優(yōu)化流動性管理，真正助力實體經(jīng)濟。以房企上游供應商為例，賬期普遍為一年及以上，通過微企鏈平臺供應商可在資金流短缺時向上流轉或申請變現(xiàn)，幫助企業(yè)優(yōu)化經(jīng)營、提升周轉率。

3、緊密圍繞國家政策，解決中小微融資困境

微企鏈平臺助力核心企業(yè)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈管理，提供開放式企業(yè)管理工具。借助區(qū)塊鏈不可篡改、去中心化特性，核心企業(yè)可通過微企鏈實現(xiàn)全線上化、可視化供應鏈管理，實現(xiàn)科技對實體產(chǎn)業(yè)賦能。未來微企鏈平臺將緊密圍繞國家扶持小微企業(yè)政策，通過領先的技術與產(chǎn)品體驗，幫助中小微企業(yè)緩解融資難、融資貴問題。

應用成果

1、經(jīng)濟效益

微企鏈平臺自2017年8月推向市場后，受到了各參與方的廣泛關注與認可。截止2019年底，合作伙伴已覆蓋逾百家核心企業(yè)，并以微企鏈模式在深交所、上交所各獲批100億儲架額度，是全市場首單非特定債務人供應鏈區(qū)塊鏈ABS。目前，“創(chuàng)維集團“、”麥當勞”合作案例已成為微企鏈平臺服務大型龍頭企業(yè)的標桿案例。

2、社會效益

2018年10月，由信通院、騰訊、聯(lián)易融牽頭聯(lián)合發(fā)布《區(qū)塊鏈與供應鏈金融白皮書》，成為首個入選案例；

2018年11月，中國青年報報道“微企鏈平臺”，揭示傳統(tǒng)供應鏈金融模式下的痛點，將微企鏈平臺下的“區(qū)塊鏈+供應鏈金融”模式稱為小微企業(yè)融資的一扇窗；

2019年5月，微企鏈 ABS 獲批深交所儲架 100 億，成為供應鏈金融市場首單非特定債務人區(qū)塊鏈 ABS；

2019年6月，騰訊金融科技作為副會長單位加入深圳市供應鏈金融協(xié)會，推動建立供應鏈金融在深圳市的規(guī)范應用，推動金融科技賦能深圳市供應鏈金融業(yè)務；

2019年7月，“微企鏈平臺”榮獲深圳市金融創(chuàng)新獎三等獎；

2019年7月，“微企鏈平臺”案例被巴曙松課題成果《大數(shù)據(jù)通俗讀本》收錄；

2019年11月，“微企鏈平臺”入選2019可信區(qū)塊鏈峰會高價值案例；

2019年11月，微企鏈 ABS 獲批上交所儲架 100 億。

發(fā)展愿景

微企鏈平臺作為國內(nèi)首個“供應鏈金融+區(qū)塊鏈+ABS”開放平臺，將金融科技能力與供應鏈金融業(yè)務充分結合，充分挖掘市場各參與方痛點與訴求，實現(xiàn)業(yè)務模式創(chuàng)新、金融科技能力組合運用創(chuàng)新以及用戶體驗創(chuàng)新。相較于傳統(tǒng)核心企業(yè)與一級供應商的反向保理供應鏈金融業(yè)務，通過應收賬款拆分、流轉的模式創(chuàng)新，實現(xiàn)核心企業(yè)信用在全產(chǎn)業(yè)鏈條的傳遞，真正觸達長尾小微企業(yè)、挖掘低風險高收益資產(chǎn)；相較于傳統(tǒng)單點金融科技能力輸出，微企鏈進行了創(chuàng)新性的金融科技能力組合，實現(xiàn)金融科技對供應鏈管理、小微企業(yè)融資等訴求的賦能；相較于市場已有應收賬款流轉平臺，微企鏈以用戶需求為導向，以合作開放為宗旨，可實現(xiàn)更加高效、便捷的用戶體驗，并可為更多企業(yè)和金融機構提供定制化服務，幫助核心企業(yè)幫助產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)小微企業(yè)良性發(fā)展，幫助金融機構優(yōu)化小微企業(yè)融資服務、提升服務覆蓋率、降低信息不對稱，多元化風控手段與抓手，助力實體經(jīng)濟發(fā)展。

未來，在政策的宣導與大力支持下，微企鏈平臺也將進一步優(yōu)化平臺能力，多元化產(chǎn)品模塊與產(chǎn)品能力；緊跟市場痛點與需求，落地更多應用場景、服務更多參與角色、打造行業(yè)標桿案例與示范效應，圍繞核心企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈、政府平臺，服務小微企業(yè)，為供應鏈金融的各個參與角色提供更高效、便捷的服務，做產(chǎn)業(yè)中的智能“連接器”。