上周，數(shù)字資產(chǎn)總體下跌了3-6％，只有少數(shù)幾個(gè)表現(xiàn)出色。臨近年底，加密貨幣市場(chǎng)明顯放緩。數(shù)字資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)幅度較小，交易量停滯不前，新聞報(bào)道周期也在放緩。這感覺(jué)就像2018年12月，沒(méi)有什么亮眼的事情，一直到2019年3月才有起色。值得注意的是，在2019年初的頭3個(gè)月當(dāng)中，比特幣之外的一些數(shù)字資產(chǎn)表現(xiàn)搶眼，這為之后6個(gè)月市場(chǎng)普遍上漲創(chuàng)造了條件。

2019年加密貨幣的回報(bào)有好有壞

除非你做多波動(dòng)率，否則2019年很難賠錢(qián)的。

數(shù)字資產(chǎn)不僅僅包括比特幣，根據(jù)你所關(guān)注的幣種，回報(bào)也是喜憂參半。

我們認(rèn)為，數(shù)字資產(chǎn)行業(yè)現(xiàn)在可以分為4個(gè)方面。值得回顧2019年每個(gè)方面的回報(bào)情況，以此作為2020年及以后的走向的參考。

1.貨幣

2.協(xié)議/平臺(tái)/去中心化項(xiàng)目

3.利用代幣產(chǎn)生真實(shí)現(xiàn)金流的公司

4.現(xiàn)有的可以被數(shù)字化的資產(chǎn)類(lèi)型

1）貨幣

比特幣是到目前為止唯一被證實(shí)的加密貨幣，而且它的表現(xiàn)遠(yuǎn)超其它大部分幣種。

2）去中心化協(xié)議/平臺(tái)

去中心化的協(xié)議和平臺(tái)是去中心化的Web 3.0的基礎(chǔ)。但是這些代幣確實(shí)更適合于風(fēng)險(xiǎn)投資組合，因?yàn)樗鼈兙嚯x創(chuàng)造實(shí)際的經(jīng)濟(jì)價(jià)值還要5到10年的時(shí)間，而且大多數(shù)會(huì)失敗，而只有少數(shù)將會(huì)脫穎而出。它們通常在開(kāi)發(fā)中，也沒(méi)有進(jìn)行測(cè)試，而且在采用程度和幣值之間的關(guān)聯(lián)性并不強(qiáng)。因此，由于市場(chǎng)采取了“證實(shí)明給我看”的心態(tài)，所以這些代幣中的大多數(shù)到目前都表現(xiàn)不佳。甚至在使用率和開(kāi)發(fā)方面無(wú)可爭(zhēng)議的領(lǐng)先的以太坊也還沒(méi)證實(shí)任何的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，但它是一種實(shí)際可用的產(chǎn)品，因此表現(xiàn)出色。

3）利用代幣產(chǎn)生真實(shí)現(xiàn)金流的公司

有許多公司找到了適合市場(chǎng)的產(chǎn)品，并推出了代幣的真實(shí)用例。游戲行業(yè)就是一個(gè)很好的例子，HXRO是我們了解到的最好的游戲和最好的代幣使用案例之一（交易的游戲化）。像Chainlink（代幣：LINK）這樣的中間件公司和Brave Browser（代幣：BAT）這樣的互聯(lián)網(wǎng)公司也有進(jìn)展。除了上面提到的加密貨幣公司外，還有許多現(xiàn)有的與加密貨幣或去中心化無(wú)關(guān)的公司，它們可以很容易地將代幣引入其資本結(jié)構(gòu)之中，比如Twitter，Wikipedia和星巴克。

但是，產(chǎn)生真實(shí)現(xiàn)金流的公司的問(wèn)題在于，顧客與對(duì)數(shù)字資產(chǎn)的認(rèn)識(shí)之間經(jīng)常存在脫節(jié)。這就是幣安和其他中心化交易所的代幣如此成功的原因；交易所用戶完全了解平臺(tái)代幣。即使交易量較小，中心化交易所獲得了可觀的收入，它們的代幣也有真實(shí)的用例（降低交易費(fèi)、享有特殊優(yōu)惠），并且具有類(lèi)似股票的功能（通過(guò)從收益/利潤(rùn)中銷(xiāo)毀代幣來(lái)分配給持幣者）。結(jié)果，它們的表現(xiàn)到目前都好于市場(chǎng)。

4）現(xiàn)有的可以被數(shù)字化的資產(chǎn)類(lèi)型

這個(gè)到現(xiàn)在還沒(méi)有真實(shí)的例子，但很快就會(huì)出現(xiàn)。由硬資產(chǎn)或公司的股票和債務(wù)支撐的代幣馬上就可以被傳統(tǒng)投資者以及加密貨幣投資者進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)。我們希望這些代幣的交易方式與傳統(tǒng)資產(chǎn)類(lèi)別相類(lèi)似，但是伴隨這一市場(chǎng)的發(fā)展，它們可能會(huì)在早期有大幅的優(yōu)惠措施。