2019年本該是去中心化交易所的一年。雖然發(fā)展緩慢，但最終用戶數(shù)量在增加。

區(qū)塊鏈分析公司Dune的數(shù)據(jù)顯示，最近幾周去中心化交易所的交易量激增，僅過去7天就增長(zhǎng)了130%。根據(jù)數(shù)據(jù)科學(xué)DAO D5 7月的一項(xiàng)研究顯示，自今年1月以來，DEX的交易數(shù)量增加了兩倍，這一突然的舉措結(jié)束了去中心化交易的增長(zhǎng)年。

這一增長(zhǎng)主要時(shí)由去中心化交易協(xié)議Kyber Network和Uniswap實(shí)現(xiàn)的，這兩家公司在上周交易總額接近5，000萬(wàn)美元。

這些協(xié)議，以及其他像Bancor這樣沒有得到Dune支持的協(xié)議，都受益于加密貨幣生態(tài)系統(tǒng)的幾個(gè)趨勢(shì)，包括流動(dòng)池的日益流行和去中心化金融（DeFi）的迅速崛起。

匯集流動(dòng)資金

第一代去中心化交易所笨重的交易機(jī)制為用戶創(chuàng)造了令人沮喪的體驗(yàn)。

盡管基于區(qū)塊鏈的交易過程提供了安全性，但平臺(tái)受到以太坊區(qū)塊鏈每秒最大交易量的阻礙，這意味著只有最具冒險(xiǎn)精神的交易員嘗試使用它們。交易員面臨著下滑、高息差以及與低流動(dòng)性相關(guān)的所有問題。

在過去兩年里，Uniswap和Kyber建立了共享的流動(dòng)性池，以幫助解決這些問題。

這些池本質(zhì)上只是智能合約中的一組代幣，這些代幣來自多個(gè)平臺(tái)和協(xié)議，可以在它們之間無縫共享。這推動(dòng)了任何單一平臺(tái)上可用的流動(dòng)性，這意味著交易員可以享受去中心化交易的安全性和低費(fèi)用，同時(shí)繞過低流動(dòng)性問題。交易員可以掃描多個(gè)dexe以找到購(gòu)買或出售代幣的最佳價(jià)格，或在多個(gè)平臺(tái)上拆分單個(gè)大訂單，以最大限度地減少下滑。

隨著越來越多的應(yīng)用程序加入生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展，每個(gè)協(xié)議都在不斷擴(kuò)大的蛋糕中占據(jù)了更大的份額。

除了MoatFund和BeToken等數(shù)不清的基金管理協(xié)議等小型項(xiàng)目外，幾家最大的加密貨幣公司還與KyberNetwork建立了合作關(guān)系，以便從ERC-20代幣的易用性和提供流動(dòng)性所賺取的費(fèi)用中獲益。

今年5月，HTC的Exodus智能手機(jī)錢包Zion Vault集成了Kyber網(wǎng)絡(luò)協(xié)議，7月又集成了Binance的Trust錢包。今年9月，KyberSwap增加了另一個(gè)流動(dòng)性來源，推出了fiat-to-crypto網(wǎng)關(guān)，允許交易員用信用卡購(gòu)買以太坊。

Uniswap通常被認(rèn)為是與其競(jìng)爭(zhēng)的Bancor協(xié)議的簡(jiǎn)化版本，由于與Kyber相同的許多原因而流行起來，但它有一個(gè)獨(dú)特的特性，有人認(rèn)為這使它比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更有優(yōu)勢(shì)。除了允許Ethereum上的應(yīng)用程序共享流動(dòng)性，允許流動(dòng)性提供商通過向流動(dòng)性池添加代幣來從交易中賺取費(fèi)用外，Uniswap還有一個(gè)獨(dú)特的算法定價(jià)機(jī)制，可以保證流動(dòng)性和較低的價(jià)差。

DeFi效應(yīng)

去中心化交易所最大的好處之一是DeFi，它提供了穩(wěn)定的去中心化應(yīng)用程序流，以提供急需的流動(dòng)性。

Kyber的八月生態(tài)報(bào)告說，“感覺我們的DeFi瑞士軍刀越大，我們就越能與傳統(tǒng)金融競(jìng)爭(zhēng)”。

而正反饋循環(huán)是雙向的。在8月的更新中，Kyber透露，在加入Kyber網(wǎng)絡(luò)后，去中心化貸款和保證金交易平臺(tái)Fulcrum在短短兩個(gè)月內(nèi)就成功地將其Kyber的交易量增加到了140萬(wàn)美元。

雖然這種增長(zhǎng)令人印象深刻，但它也突出了在一個(gè)日益相互交織的生態(tài)系統(tǒng)中準(zhǔn)確監(jiān)測(cè)單個(gè)協(xié)議性能的困難。流動(dòng)性的不斷分享加劇了增長(zhǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，并使單獨(dú)評(píng)估每個(gè)協(xié)議變得困難。

正如加密研究公司Delphi Digital在6月指出的那樣，Kyber網(wǎng)絡(luò)在2月增加了Uniswap作為其流動(dòng)性儲(chǔ)備之一，在接下來的一個(gè)月中，通過Kyber的交易占Uniswap總交易量的34%。這表明，雖然這兩個(gè)議定書很可能正在經(jīng)歷顯著的增長(zhǎng)，但由于它們之間分享了大量的數(shù)量，這些數(shù)字可能被夸大了。

不管怎樣，去中心化的交流和Defi生態(tài)系統(tǒng)繼續(xù)獲得動(dòng)力令人鼓舞。