比特幣最近的拋售導(dǎo)致其價(jià)格5月來首次跌破7500美元——并非是由于長期持有者的屈服造成的。

相反，研究公司Delphi Digital的報(bào)告稱，新手比特幣投資者（那些持有時(shí)間在1到3個(gè)月之間的投資者）導(dǎo)致了10月份比特幣價(jià)格的大幅下跌。

“在拋售后的幾天里，持有時(shí)間在6-12個(gè)月和12-18個(gè)月的持有者開始活動(dòng)，交易活動(dòng)也隨之增加。”

Delphi Digital使用“未花費(fèi)交易輸出”（Unspent Transaction Output， UXTO）數(shù)據(jù)（最后一次的移動(dòng)時(shí)間）來對比特幣進(jìn)行分類。比特幣未被移動(dòng)的這段時(shí)間被稱為“UXTO年限”。

下圖用了不同的顏色表示比特幣的相關(guān)數(shù)據(jù)：例如，綠色線表示至少一年沒有移動(dòng)過的比特幣。黑色線表示比特幣的價(jià)格。

Delphi Digital指出：“盡管價(jià)格和市場情緒起伏不定，但長期投資者今年沒有太多動(dòng)作。至少一年沒有移動(dòng)的比特幣占比今年年初為55.6%，4月底時(shí)達(dá)到60.8%的峰值，目前為58.3%。”

此外，至少兩年沒有移動(dòng)的比特幣目前占總流通供應(yīng)量的38.7%，高于年初的34.6%。

然而，最值得注意的是，Delphi Digital的數(shù)據(jù)顯示，21.6%的比特幣至少5年沒有變化——?jiǎng)?chuàng)歷史新高，今年增長了1.1%。

“這是短暫的周期與真正的牛市和熊市周期的區(qū)別之一，你不會(huì)看到長期持有者在價(jià)格真正起飛時(shí)套現(xiàn)?！?/p>

“長期持有者將決定周期性的頂部和底部，但短期交易者將對周期內(nèi)的價(jià)格產(chǎn)生更大的影響，因?yàn)樗麄儠?huì)評估新資金流入的情況。”