1.市場現(xiàn)狀

交易所市場占比方面。最初的加密貨幣交易所是中心化的交易所，但隨著數(shù)字貨幣市場容量的增大，對交易所需求的增多，交易所的形態(tài)逐步發(fā)生著演變。目前數(shù)字資產(chǎn)交易有兩種主要類型，包括中心化交易所（Centralized Exchange，CEX）和去中心化交易所（（Decentralized Exchange，DEX）。目前中心化交易所控制著全球交易量的最大份額，也就是說，大部分加密資產(chǎn)交易所的技術(shù)并沒有完全基于區(qū)塊鏈技術(shù)搭建。

交易所市場競爭方面。目前加密資產(chǎn)交易所競爭強(qiáng)度極高，行業(yè)增量市場較小。但目前交易所產(chǎn)品形態(tài)單一，缺乏差異化競爭。

交易所用戶來源方面。交易所用戶來源集中度高，全球化進(jìn)程緩慢。相關(guān)數(shù)據(jù)表明，全球30家主流交易所的用戶來源高度集中于幾個(gè)國家；支持語種數(shù)量越多的交易所，其用戶來源越廣泛，全球化水平越高；用戶更傾向于在本土設(shè)立（或本國人建立）的交易所進(jìn)行交易。

2.行業(yè)痛點(diǎn)

目前，安全問題是加密資產(chǎn)交易所行業(yè)普遍存在的行業(yè)痛點(diǎn)，尤其是CEX。CEX交易模式與區(qū)塊鏈去中心化共識機(jī)制不匹配，且加密貨幣數(shù)量多、服務(wù)負(fù)擔(dān)重、可攻擊環(huán)節(jié)多、機(jī)制不健全等特點(diǎn)使得CEX安全無法得到保障。

與CEX不同，DEX用戶對自己的資產(chǎn)擁有絕對的控制權(quán)，交易所負(fù)責(zé)提供數(shù)字貨幣流動(dòng)性，撮合交易由智能合約來完成，最后的結(jié)算、清算等通過鏈上網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行，保證了交易的公開透明，極大降低用戶對交易所的信任成本。DEX具有安全性更高，業(yè)務(wù)模式簡單，信息更加透明等優(yōu)勢。

DEX交易所雖然可以一定程度解決安全問題，但也存在市場缺陷?，F(xiàn)有DEX最大缺陷是資產(chǎn)的流動(dòng)性不足，這也是目前DEX無法成為主流交易平臺的重要原因。主要體現(xiàn)在數(shù)字資產(chǎn)種類與數(shù)量不足，交易速度慢，用戶體驗(yàn)差，交易量不足，交易深度不夠等方面。

3.發(fā)展趨勢

雖然目前CEX在交易體驗(yàn)、交易量等方面遠(yuǎn)強(qiáng)于DEX，但是CEX的中心化機(jī)制卻不能解決價(jià)值流通成本高、信息不對稱等問題。DEX采用的區(qū)塊鏈技術(shù)則重新定義了現(xiàn)有的價(jià)值體系：在沒有任何中介機(jī)構(gòu)的參與下，可實(shí)現(xiàn)價(jià)值的自由流通、價(jià)值傳遞更加自由、高效和安全。但現(xiàn)在大部分不具有跨鏈功能的DEX只能使價(jià)值在同一生態(tài)體系內(nèi)流轉(zhuǎn)，無法實(shí)現(xiàn)價(jià)值在跨生態(tài)體系間流轉(zhuǎn)。為促使價(jià)值在不同區(qū)塊鏈之間的自由流通，新一代DEX建設(shè)和發(fā)展成為市場必要，如何實(shí)現(xiàn)價(jià)值的自由流通，則是其建設(shè)和發(fā)展的方向。

相較于CEX，DEX更匹配區(qū)塊鏈去中心化機(jī)制，其安全性、匿名性、對資產(chǎn)的掌控力等方面有較大的優(yōu)勢。從發(fā)展態(tài)勢來看，DEX未來發(fā)展數(shù)量將逐步增加，CEX數(shù)量占比將會(huì)逐漸減少。盡管目前數(shù)字貨幣市場處于熊市階段，但DEX市場依然維持一定的熱度，包括CEX在內(nèi)的區(qū)塊鏈企業(yè)所紛紛開始布局。2018年，Coinbase份收購paradex，Bibox收購dex.top，幣安更是發(fā)布了dex原型，并在2019年3月發(fā)布dex測試網(wǎng)，OKex 也在2019年6月發(fā)布了其交易公鏈測試網(wǎng)。

來源： 巴比特專欄