一二級市場的界線慢慢變模糊，并不是什么大不了的事。因為一二級市場的區(qū)別，更本質(zhì)的地方在于是否有足夠的流動性和價格發(fā)現(xiàn)功能。如果一級市場的流動性足夠，而價格發(fā)現(xiàn)功能也足夠，那么一二級市場還有什么區(qū)別呢？

再者說，大部分一級市場的資產(chǎn)本來就并不需要如此高的波動性，甚至都不需要波動性的存在，一級市場才是最適合它們的地方。比如說像積分、合同、供應(yīng)鏈金融、專利權(quán)這些東西，他們只需要更好更快的找到賣家，找到賣家之后能夠直接點對點的進行交易，交易完成之后可以直接進行確權(quán)，不需要跑工商局，不需要其他的過多的流程即可。一級市場的資產(chǎn)真正需要的是這些東西，如果這些東西能夠解決，那么整個一級市場資產(chǎn)的交易效率就能夠得到極大的提升。

其實即使是現(xiàn)在的傳統(tǒng)金融市場，監(jiān)管部門對于波動性也是謹慎對待的，既需要資產(chǎn)有一定的波動保持活力，同時又要抵制暴漲暴跌，暴漲暴跌對整個項目是有很大傷害。

一二級市場逐漸模糊這件事，在某種程度上甚至是一件好事。雖然現(xiàn)在的區(qū)塊鏈項目都以融資為目的，都以上市交易為目的，都愿意讓價格有波動，但是很多融資其實是沒什么道理的，背后并沒有對應(yīng)什么權(quán)益，相信未來區(qū)塊鏈成熟之后，這些行為都會得到有效的監(jiān)管。

比如目前很多的區(qū)塊鏈項目發(fā)行的通證，這個通證其實本身代表的是使用權(quán)，比如說，是代表著點卡或者手續(xù)費，而點卡和手續(xù)費本身是不需要波動的，不僅不需要波動，反而是越穩(wěn)定越好，波動只會帶來負面的影響。

比如最典型的案例就是EOS，EOS的CPU和NET本質(zhì)上都是商品，這些商品對于商品使用者也就是開發(fā)者而言，最希望看到的就是價格穩(wěn)定，這樣的話一方面方便提前做預(yù)算，另一方面當真正項目開發(fā)落地的時候，成本也能得到有效控制，這可以讓開發(fā)者把所有的精力集中在項目的開發(fā)落地上面。

但是因為目前EOS的CPU和NET都是基于bancor協(xié)議的，流動性非常高，這么高的流動性使得它經(jīng)常會產(chǎn)生大的價格波動，使得它的投機屬性過強。甚至有一段時間，當CPU和NET價格高漲的時候，有很多開發(fā)者被迫暫停在EOS上的開發(fā)，換到其他區(qū)塊鏈項目上，因為他們已經(jīng)沒辦法支付EOS上的開發(fā)費用。

這就有點本末倒置了，解決CPU和NET資源有限的問題需要其它的思路，讓它們完全擁有如此高的波動性并不是最好的選擇。

除了我在這里舉的EOS的例子之外，事實上絕大部分的積分、未上市公司股權(quán)、合同、專利、供應(yīng)鏈金融等等，只要能夠交易轉(zhuǎn)讓就行，并不需要把二級市場這么強的流動性和這么高的價格波動。

真正重要是交易，而不是波動；交易才是資產(chǎn)數(shù)字化之后的核心需求，波動不是。

如果按照我們之前的定義，把特定的幾類通過了監(jiān)管機構(gòu)審核并且上了交易所的資產(chǎn)稱之為二級市場的資產(chǎn)的話，那么二級市場上的資產(chǎn)肯定是有限的。而一級市場因為可以完全自愿的發(fā)行，所以未來一級市場的資產(chǎn)數(shù)量一定是海量的，至少要比目前二級市場的資產(chǎn)高出好幾個數(shù)量級。

我們經(jīng)常說我們會迎來資產(chǎn)大爆炸的價值互聯(lián)網(wǎng)的時代，其實就是指一級市場上的資產(chǎn)大爆炸。這其實也是合情合理的，現(xiàn)實商業(yè)當中本來就是中小企業(yè)比較多，而且真正融資難，最需要區(qū)塊鏈的本來就是中小企業(yè)。

其實，一級市場的爆發(fā)對于我們普通投資者也是有好處的。你可以這么想，原來二級市場的股票，雖然好像都是一些大企業(yè)，但是一方面估值高，另一方面都是遠在天邊的企業(yè)，可能公司的產(chǎn)品自己也沒有用過，公司的管理層自己也不認識，有什么問題想咨詢都找不到人，完全是憑運氣在投資。

但是，現(xiàn)在一級市場火爆起來之后，很多自己身邊的人發(fā)行資產(chǎn)，自己身邊的企業(yè)發(fā)行資產(chǎn)的現(xiàn)象會越來越普遍。這樣可供我們選擇的空間就大了很多，我們完全可以選那些就在自己身邊，而且也同樣優(yōu)秀的公司，說不定自己平時就跟公司的老總認識，甚至自己還在這些公司上過班，至少也用過這些公司的產(chǎn)品，這些公司離自己家又不遠，隨時可以過去看看發(fā)展的怎么樣。

這樣，在投資的過程當中，自己就能夠更深入的參與到項目，對項目的認知也會更深入，而且自己身邊的公司由于知道的人少，也許估值更低，成長性更高，未來獲利的空間更大呢。像這種時候，參與到自己身邊的投資，當然是一種更好的選擇。

可以這么說，我們平時所說的價值互聯(lián)網(wǎng)，正是對應(yīng)著海量的一級市場的資產(chǎn)出現(xiàn)，對應(yīng)著海量沒有價格波動的資產(chǎn)，對應(yīng)著海量token化的非標資產(chǎn)，對應(yīng)著海量的非上市公司股權(quán)、積分、倉單、信用證、專利權(quán)、供應(yīng)鏈金融等等。

只有當一級市場真正繁榮起來，我們才會迎來傳說中的價值互聯(lián)網(wǎng)時代。

來源： 蒙特卡洛