中國聯(lián)通公布的今年上半年的業(yè)績顯示，營收同比增長8．3％，凈利潤更同比勁增145％，看起來這份業(yè)績是相當(dāng)優(yōu)秀的，但是如果仔細(xì)分析就會發(fā)現(xiàn)聯(lián)通這份業(yè)績就會發(fā)現(xiàn)其主要是成本的下降所取得，長遠(yuǎn)發(fā)展依然存在憂患。

在聯(lián)通的業(yè)績指標(biāo)當(dāng)中，凈利潤大幅增長、資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)一步下降都是值得樂觀的看點，尤其是一直困擾的奇高的資產(chǎn)負(fù)債率經(jīng)過這幾年的努力下如今進(jìn)一步降低至43．8％，自由現(xiàn)金流也創(chuàng)下新高達(dá)到393億元，凸顯出它在經(jīng)過這幾年的努力后已開始向好的方向發(fā)展。

不過仔細(xì)分析凈利潤的增長就會發(fā)現(xiàn)這份大幅增長的利潤主要來自于成本的下降，其中債務(wù)利息的大幅下降為它提升利潤起到了很大的作用，該項支出減少了22．2億元；另一項支出是終端補貼降低了4．17億，兩項合計為它減少了26．37億的支出。

聯(lián)通今年上半年的凈利潤為59億，較去年同期增加了32．72億，可見只是上述兩項成本的下降就為它的凈利潤增加值貢獻(xiàn)了超過八成，這意味著其凈利潤的大幅增長并非依靠自身主營業(yè)務(wù)得來。

聯(lián)通的主要業(yè)務(wù)分為兩塊，一塊是固網(wǎng)寬帶業(yè)務(wù)，本來憑借著分割電信前北方十省的固網(wǎng)業(yè)務(wù)，聯(lián)通成為國內(nèi)第二大寬帶運營商，然而到了2016年10月它已被中國移動擊敗跌落至國內(nèi)第三大固網(wǎng)運營商，并且它與中國移動和中國電信的差距正在不斷擴大。截止今年6月份中國電信、中國移動、中國聯(lián)通的寬帶用戶數(shù)分別為1．406億、1．351億、7891．6萬，可見聯(lián)通在寬帶業(yè)務(wù)上與另外兩家運營商的差距有多大。

中國聯(lián)通另一塊業(yè)務(wù)是移動通信業(yè)務(wù)，然而截止今年6月份其僅有移動用戶數(shù)位居第二，在4G用戶數(shù)上已居于末尾。截止6月份的數(shù)據(jù)顯示中國移動、中國聯(lián)通、中國電信的移動用戶數(shù)分別為9．06億、2．82億和3．02億，4G用戶數(shù)分別為6．768億、2．173、2．03億，可見在移動通信業(yè)務(wù)競爭上它正逐漸處于不利的位置。

中國聯(lián)通在這兩大業(yè)務(wù)均不占優(yōu)勢的情況下不得不發(fā)起持續(xù)的價格戰(zhàn)，在流量定價方面更為激進(jìn)，它最先推出不限流量套餐，同時又通過積極與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作開發(fā)互聯(lián)網(wǎng)套餐試圖刺激用戶的增長，特別是在與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作方面成績卓著，只是騰訊一家就為中國聯(lián)通帶來超過5000萬用戶，然而2017年的數(shù)據(jù)卻顯示僅凈增2034萬移動用戶，顯示其用戶流失率偏高，如此種種均顯示出它在與中國電信、中國移動的競爭中處于不利的地位。

導(dǎo)致聯(lián)通移動業(yè)務(wù)競爭中處于不利地位主因是它的網(wǎng)絡(luò)覆蓋在三大運營商中是最差的，中國聯(lián)通公布的數(shù)據(jù)顯示目前其4G基站數(shù)量為91萬座，而截止2017年底中國移動、中國電信的4G基站數(shù)量分別為187萬座、115萬座，網(wǎng)絡(luò)覆蓋不如競爭對手是導(dǎo)致聯(lián)通的用戶數(shù)流失率偏高的原因。

在固網(wǎng)業(yè)務(wù)上，中國電信實力強大，憑借幾十年來建立的優(yōu)勢它在固網(wǎng)寬帶上擁有最強大的資源，這讓它的寬帶業(yè)務(wù)建立了最好的口碑；中國聯(lián)通雖然繼承了中國電信前北方十省的固網(wǎng)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，然而在3G時代其將大部分資金投入建設(shè)3G網(wǎng)絡(luò)，在固網(wǎng)寬帶上的投資遠(yuǎn)少于中國電信和中國移動，其領(lǐng)先中國移動的優(yōu)勢正被削弱；中國移動的固網(wǎng)優(yōu)勢雖然不如中國聯(lián)通但是通過猛烈的價格戰(zhàn)快速搶奪用戶，這讓中國聯(lián)通遭遇上下夾擊。

聯(lián)通的這份業(yè)績總體來說是可喜的，然而它所存在的憂患并未解決，業(yè)績能否持續(xù)向好顯然是個問題，其凈利潤的大幅提升過于依賴成本的壓縮，而明年或后年5G網(wǎng)絡(luò)將展開大規(guī)模建設(shè)，聯(lián)通又將陷入新一輪的苦戰(zhàn)，這不免讓人擔(dān)憂它的未來。