近日來，教培行業(yè)兩大巨頭—;—;新東方和好未來，先后公布了最新財(cái)報(bào)。

新東方2020財(cái)年第四財(cái)季（2020年3月1日至2020年5月31日）財(cái)報(bào)顯示，總凈營收為7.99億美元，同比下滑5.3%，超出華爾街預(yù)計(jì)的7.96億美元；歸屬于新東方的凈利潤為1320萬美元，同比下滑69.5%。

好未來2021財(cái)年第一財(cái)季（2020年3月1日至2020年5月31日）報(bào)告顯示，歸屬于普通股東凈利潤為8170萬美元，相比于去年同期凈虧損1620萬美元，這一季度扭虧為盈；營業(yè)收入為9.11億美元，同比增長35.2%。

同為教培行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，同為三月至五月的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，結(jié)果卻赫然相反。新東方的凈利潤同比下滑近七成，而好未來的凈利潤則同比增長超十倍。

新東方業(yè)務(wù)整體縮減 學(xué)校建設(shè)反倒增加

事實(shí)上，新東方2020財(cái)年全年的成績還是十分不錯(cuò)的，凈收入約35.79億美元，同比增長15.6%；歸屬于新東方的凈利潤為4.133億美元，同比增長73.6%。

不過疫情的打擊的確明顯?！罢缰八A(yù)料的，疫情自3月起在全球的大爆發(fā)，及國內(nèi)線下學(xué)校復(fù)課時(shí)間推遲等不可控因素，為我們的第四季度帶來了持續(xù)挑戰(zhàn)。”新東方董事會(huì)執(zhí)行主席俞敏洪表示。

據(jù)了解，新東方的業(yè)務(wù)主要集中在兩個(gè)板塊，K12（基礎(chǔ)教育階段）和留學(xué)業(yè)務(wù)。

具體來看各項(xiàng)業(yè)務(wù)的表現(xiàn)，海外考試準(zhǔn)備業(yè)務(wù)在第四財(cái)季同比下降約52%，出國咨詢業(yè)務(wù)取得6%的同比增長，中學(xué)業(yè)務(wù)取得約1%的同比增長，少兒業(yè)務(wù)取得10%的同比增長。

財(cái)報(bào)還顯示，新東方2020財(cái)年第四財(cái)季學(xué)生報(bào)名人數(shù)約258.56萬人，同比下降6.2%。

雖然人數(shù)出現(xiàn)明顯降幅，學(xué)校和學(xué)習(xí)中心的建設(shè)反倒有顯著增加。

財(cái)報(bào)透露，截至2020年5月31日，學(xué)校和學(xué)習(xí)中心總數(shù)達(dá)1465家，2019年同期學(xué)習(xí)中心的總數(shù)為1254家，因此，與去年同期相比凈增211家，與上季度相比凈增49家；教室總面積同比增加約26%。

新東方首席執(zhí)行官周成剛表示，新東方在2020財(cái)年第四財(cái)季中積極推動(dòng)擴(kuò)展計(jì)劃，在現(xiàn)有城市新增了44個(gè)學(xué)習(xí)中心，并在五個(gè)新城市開設(shè)了一所培訓(xùn)學(xué)校和四所雙師模式學(xué)校。

新東方預(yù)計(jì)，公司2021財(cái)年第一財(cái)季（2020年6月1日至2020年8月31日）總凈營收將在9.11億美元至9.54億美元，同比下滑11%至15%，低于分析師最低預(yù)期。

不過，今年暑假開始之前（截至2020年7月中旬）暑假促銷課程招生人數(shù)與去年同期相比已經(jīng)增長了20%，達(dá)98.6萬人次。與此同時(shí)，并新東方計(jì)劃在下一個(gè)財(cái)年將教室總面積擴(kuò)展約20-25%。

學(xué)而思網(wǎng)校占好未來收入增至25%

如果說新東方業(yè)績?cè)谝咔槠陂g下滑是由于國內(nèi)線下學(xué)校復(fù)課時(shí)間推遲，那么好未來業(yè)績?cè)谝咔槠陂g交出的好成績或許很大程度上歸功于線上業(yè)務(wù)的拓展。

好未來公布的2021財(cái)年第一財(cái)季（2020年3月1日至2020年5月31日）財(cái)報(bào)顯示，該季度的凈收入同比上升，凈利潤實(shí)現(xiàn)正增長，成為在線教育為數(shù)不多實(shí)現(xiàn)單季盈利的企業(yè)。其中，學(xué)而思網(wǎng)校的第一季度營收占總營收的25%。

具體來看，好未來2021財(cái)年第一財(cái)季實(shí)現(xiàn)凈收入9.11億美元，同比增長35.2%。相較于凈虧損1.10億美元的2020財(cái)年，好未來實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

據(jù)了解，好未來業(yè)務(wù)分為線上和線下兩大板塊，目前主要的線上業(yè)務(wù)是學(xué)而思網(wǎng)校，線下是學(xué)而思培優(yōu)。財(cái)報(bào)透露，受疫情影響，在第一季度，學(xué)而思培優(yōu)在線業(yè)務(wù)增長超過了100%；同時(shí)，學(xué)而思網(wǎng)校營收占總營收的25%，入學(xué)率增長達(dá)到143%，收入增長達(dá)到133%。

對(duì)于這樣的增長勢頭，一位在線教育業(yè)內(nèi)人士告訴新浪財(cái)經(jīng)，總體而言，疫情對(duì)于在線教育短期內(nèi)是利好，“這次疫情有很多家長了解到網(wǎng)課這樣的形式，并且通過各家的免費(fèi)課公益課體驗(yàn)了一下課程，相當(dāng)于原先的用戶群體擴(kuò)大了很多，理論上這個(gè)市場一定會(huì)迎來一波增長?！?/p>

但他指出，長期來看行業(yè)應(yīng)該會(huì)有比較大的波動(dòng)，由于忽然增加的用戶量和用戶群體，行業(yè)內(nèi)對(duì)原有的用戶畫像就會(huì)變得失真，對(duì)于用戶報(bào)網(wǎng)課的需求和實(shí)際情況的把握會(huì)出現(xiàn)偏差。

　在線教育或成剛需 受疫情催化至少提速2-3年

那么，疫情對(duì)于教培行業(yè)的影響究竟如何呢？

世紀(jì)證券分析師顧靜認(rèn)為，此次疫情加速了在線教育的普及，利于培養(yǎng)用戶使用習(xí)慣，進(jìn)而提高市場滲透率，使在線教育成為剛需。

她預(yù)計(jì)，2024年K12在線教育市場規(guī)模近2500億元，市場滲透率為35%。受疫情影響，各地都做好了“線上線下”教學(xué)的雙重準(zhǔn)備，隨著用戶使用習(xí)慣的改變，之前單純的線下模式已經(jīng)無法滿足用戶的多樣化需求。

除了新東方和好未來，猿輔導(dǎo)、VIPKID、作業(yè)幫、跟誰學(xué)等行業(yè)內(nèi)的有力競爭者也都紛紛發(fā)力。

上述業(yè)內(nèi)人士發(fā)現(xiàn)，目前這些機(jī)構(gòu)似乎仍然沉迷于數(shù)據(jù)和運(yùn)營，更關(guān)注續(xù)報(bào)率、完課率、退費(fèi)率，而對(duì)于用戶實(shí)際情況有哪些變化，對(duì)于這些變化需要做哪些事，哪些是學(xué)生真正需要的，都沒有太清晰的方向。

“所以短期的市場紅利拼掉以后，中長期發(fā)展來看，現(xiàn)在似乎還沒有哪一家有著明確的超出其他機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略，所以后面的市場格局會(huì)如何變化，哪些機(jī)構(gòu)能夠在下一個(gè)階段脫穎而出，仍然未可知?！彼@樣對(duì)新浪財(cái)經(jīng)說道。

據(jù)野村中國互聯(lián)網(wǎng)及教育行業(yè)分析師徐靜透露，在寒假過后的春季學(xué)期，龍頭企業(yè)各方面指標(biāo)明顯改善：疫情之前在線課程的行業(yè)平均轉(zhuǎn)化率（免費(fèi)用戶轉(zhuǎn)為正價(jià)付費(fèi)用戶）約為20%，今年春季提高至25-35%；原有的正價(jià)學(xué)員的續(xù)班率也從往常的70%提升至80%-85%。

“在疫情之前，互聯(lián)網(wǎng)在教育行業(yè)的滲透度，跟購物、打車、叫外賣等行業(yè)相比非常低，僅有13%。”徐靜對(duì)新浪財(cái)經(jīng)說，疫情對(duì)于在線教育行業(yè)的發(fā)展具有疊加作用，“這種長期的、深度的體驗(yàn)和參與推動(dòng)了更多人在心智和行為習(xí)慣上接受了在線教育這種形式，疫情推動(dòng)了在線教育提速了至少2-3年。”

徐靜預(yù)計(jì)，頭部企業(yè)今年都有至少三位數(shù)（超過100%）的營收增長，而疫情之后中小玩家追趕頭部企業(yè)的難度將會(huì)更大，未來幾年，行業(yè)集中度會(huì)進(jìn)一步提升。在她看來，該市場非常分散，行業(yè)整合的空間非常大。