轉自：與非網

這一周半導體圈子的熱聞當屬 NVIDIA（英偉達）和 Arm 的收購確認。最終 NVIDIA 和軟銀集團公司（SBG）達成協議，NVIDIA 將以 400 億美元的價格完成對 Arm 的收購。

然而，這里的 Arm 應該是打引號的，因為協議中有一句話，“該交易不包括 Arm 的 IoT 服務組。”

IP VS 軟件，NVIDIA買了啥？

圖源 |?platform-decentral.com

在 Arm 官網上，他們的業(yè)務板塊一共分為三個方向：IP、物聯網和軟件 / 工具。

其中 IP 這一塊最被人所熟知，該公司一直致力于設計芯片架構，然后以知識產權（IP）的形式將這些設計授權給其他公司，如蘋果、高通、三星和華為等。

Arm 設計了大量高性價比、耗能低的 RISC 處理器、相關技術及軟件，其中 Cortex-A/-R/-M 是在 CPU 領域的三駕馬車，為人所熟知，在手機、工業(yè)、汽車、醫(yī)療等諸多領域幾乎隨處可見基于 Arm 架構打造的處理器。在手機領域， Arm 一家獨大，占據了九成以上的份額，Cortex-M IP 在物聯網基礎芯片 MCU 里的市占同樣是 90%以上。

和 NVIDIA 最強相關的當屬 Mali 產品線，包括 Mali-G 和 Mali-C。NVIDIA 創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃仁勛的這句話就耐人尋味，“這種結合對公司，我們的客戶和整個行業(yè)都有巨大的好處。

對于 Arm 的生態(tài)系統(tǒng)，該組合將增強 NVIDIA 的研發(fā)能力，并借助 NVIDIA 世界領先的 GPU 和 AI 技術擴展其 IP 產品組合?！被旌现u IP？想來 NVIDIA 不會做自毀長城的事情，那 Mali 產品線有很大可能自此消失。

軟件和工具更多是圍繞 Arm 知識產權授權的補充，包括嵌入式和物聯網軟件工具、圖形開發(fā)工具、開發(fā)板和仿真模型等。可以說，架構加上軟件 / 工具就是 Arm 產品最核心的部分。

當然，這不是 Arm 業(yè)務最核心的層面。Arm 業(yè)務最核心的部分是知識產權授權，既不捆綁賣專利也不賣芯片，只是售賣知識產權，這是 Arm 生態(tài)的核心，三星、蘋果、華為、高通、AMD 等一眾科技大公司都信任和依賴這個模式。按照 NVIDIA 和 Arm 的協議所說， Arm 會繼續(xù)以“開放許可模式”運營，同時保持其全球客戶的中立性，這也是該公司能夠獲得成功的基礎。

因此，現在單純從 NVIDIA 和 Arm 的說辭中，這比交易最終所得就很清晰了。NVIDIA 支付了半導體歷史上最高的收購費用 400 億美元，得到了 Arm 的知識產權業(yè)務并繼續(xù)運營下去。由于 Arm 的業(yè)務更多止步于芯片設計這一環(huán)節(jié)，因此毫無疑問 NVIDIA 在這塊的研發(fā)能力將得到增強。

嫌棄VS藏私，為何剝離IoT業(yè)務？

圖源?|?網絡

在 Arm 內部，分成兩個大的事業(yè)群，IP 事業(yè)群（IPG）和 IoT 服務事業(yè)群（ISG）。前者負責與傳統(tǒng) IP 相關的業(yè)務，后者則把目光放在服務全球的物聯網相關客戶及合作伙伴。

在 Arm 和 NVIDIA 緋聞不斷的前情中， Arm 曾悄然進行過業(yè)務重組，剝離過這次收購一筆帶過的物聯網（IoT）業(yè)務，包括 IoT 平臺和 Treasure Data，兩個板塊轉移到母公司軟銀成立的新實體。

這多少有點諷刺， Arm 自 2013 年就開始了物聯網的布局。2018 年， Arm 花了 6 億美元（約合 42 億人民幣）收購美國數據分析公司 Treasure Data 并孵化出 IoT 平臺 Pelion。不過從后續(xù)的發(fā)展來看，這次擴張的效果并不理想，相較于芯片 IP 設計動輒 80%，甚至 90%以上的毛利率，格局混亂、未來思路不清晰的物聯網業(yè)務就顯得很是有些蒼白無力。

對于 Arm 而言，不管是赴美上市，還是被收購， Arm 的物聯網業(yè)務都成為了一個“拖油瓶”，上市拖累股價，被收購影響成交價。

相信 Arm 和 NVIDIA 的溝通一定是持續(xù)存在的，前者的物聯網業(yè)務和專注 AI 的 NVIDIA 關聯也不緊密，因此在收購前被“嫌棄”地剝離了。

誅心VS搶戲，創(chuàng)始人發(fā)聲回應

圖源 |?ITV

在 NVIDIA 宣布 400 億美元收購 Arm 后， Arm 聯合創(chuàng)始人 Hermann Hauser 發(fā)出了言辭激烈的回應，以此來表達自己的不滿。他將此次收購描述為行業(yè)災難。

這位 Arm“名宿”的入場引起了極大的反響，很像中國玄幻小說的橋段。當發(fā)生了人神共憤的事情時，一些已經隱退的老前輩會力挽狂瀾，或者帶頭抗爭。我們一般戲稱為，老祖宗的棺材板都壓不住了。

Hermann Hauser 是一名物理學家，是 Arm 目前的執(zhí)行董事，還是 Arm 的聯合創(chuàng)始人。42 年前，正是他和工程師 Chris Curry 在倫敦一起創(chuàng)立了 CPU 公司（ Arm 前身）。得到 Arm 被收購的消息后，他直接發(fā)表一封寫給英國首相***·約翰遜（Boris Johnson）的公開信，要求英國政府“救救” Arm。

Hermann Hauser 在接受路透社倫敦分社采訪時表示，這是最后一家具有全球影響力的歐洲技術公司，出售給美國人，這對劍橋（ Arm 總部所在地）、英國和歐洲來說都是一場巨大的災難，因為沒有人知道以后 Arm 是否會成為技術壟斷者的工具。

（向上滑動啟閱）

尊敬的首相，

作為 Arm 創(chuàng)始人之一，我非常擔心將 Arm 出售給 NVIDIA 的計劃。我在英國劍橋的金融和電子產業(yè)的許多同事也有同樣的擔憂，他們都共同簽署了這封信。

首先，我們擔心成千上萬名 Arm 員工在劍橋、曼徹斯特、貝爾法斯特、格拉斯哥、謝菲爾德和沃里克的工作受影響。當總部遷往美國時，這將不可避免地給英國的工作崗位及影響力造成損失，正如卡夫（Kraft）收購吉百利（Cadbury）時所看到的那樣。

其次，將 Arm 出售給 NVIDIA 將會破壞 Arm 的商業(yè)模式的基礎。該模式本應成為半導體行業(yè)的“瑞士”，與 500 多家被許可商以平等方式交易。他們大多數是 NVIDIA 的競爭對手，其中有許多英國公司。反復保證應具有法律約束力。

第三，最重要的是從長遠來看，這是一個國家經濟主權的問題。

Arm 是英國僅存的一家領先科技公司，在移動手機微處理器領域占據主導地位，它的市場份額超過 95％。英國受到谷歌、Facebook、亞馬遜、Netflix、蘋果等公司在美國科技領域的統(tǒng)治。

由于美國總統(tǒng)在與中國的貿易戰(zhàn)中將技術優(yōu)勢“武器化”，除非英國擁有自己可討價還價的武器，否則英國將成為附帶受害者。

Arm 為蘋果、三星、索尼、華為以及世界上幾乎所有其他品牌的智能手機提供動力，因此可以對其施加影響。

出售給 NVIDIA，意味著 Arm 將受制于美國 OFAC 監(jiān)管規(guī)定。英國電子產業(yè)有數百家公司，雇傭數以萬計在其產品中使用 Arm 的員工。其中許多產品出口到包括中國在內的全球主要市場。他們都必須遵守美國 OFAC 法規(guī)。

這使英國置于一種令人難以置信的境地，即關于允許 Arm 出售給誰的決定權，將在白宮而不是唐寧街。

主權曾經主要是一個地理問題，但現在經濟主權同樣重要。把英國最強大的貿易武器交給美國，正在使英國成為美國的附庸國。

要完成這筆交易，必須滿足以下三個條件，它們都必須具有法律約束力，否則將無用：

1、在英國 Arm 員工提供具有法律約束力的工作保障；

2、具有法律約束力的協議，NVIDIA 不得獲得仍和高于其他 Arm 被授權方的優(yōu)待；

3、英國必須從美國 OFAC 規(guī)定中獲得豁免，以確保英國公司不受限制地使用我們自己的微處理器技術。

將 Arm 出售給 NVIDIA 的另一個自然選擇是，將 Arm 在倫敦證券交易所公開上市，讓它再次成為一家英國所有的公司，為國家經濟安全提供黃金股。

就像您花了 5 億英鎊幫助 OneWeb 脫離破產保護一樣，對英國而言，這可能不如 Arm 那么重要，您可以花 12 億英鎊作為主要投資者在倫敦證券交易所進行 IPO，并獲得“黃金股”。這樣就不會再次發(fā)生此問題。對于軟銀來說，IPO 一直是獲得流動性的公開途徑。

如果您不讓 Arm 再次成為英國所有的公司，為國家經濟安全提供黃金股，那么歷史將會記住，你是那個在關鍵時刻未能為國家利益采取行動的人。

此致

Dr Hermann Hauser FRS, KBE

Hermann Hauser 的話帶有濃濃的國家情懷，我們去除掉感情色彩后會發(fā)現，這個公開信不僅是點燃英國民眾，同樣也在誅心。被收購了， Arm 還能是半導體產業(yè)的“瑞士”嗎？如今，世人都知道美國的科技公司并不能自主獨立，黃教主的口頭承諾能比特朗普政府的禁令更有效力？

Arm 連續(xù) 3 年低增長的營收在高速增長的 NVIDIA 業(yè)務體系下能獨善其身？對于業(yè)務單一的 Arm 而言，想要有一個好看的營收，唯有一條路可走，那就是提高收費， Arm 未來提高收費標準是不可避免的，但入了 NVIDIA 這個幅度很可能很大。

NVIDIA 完善移動端、邊緣側和數據中心布局，整合 AI 生態(tài)，以及打造 CPU+GPU+高速互聯產品鏈的初心不容懷疑，可讓一家美國公司控制了移動端、邊緣側和數據中心計算的源頭，這對于全球其他各國的科技產業(yè)而言卻是一場災難。

NVIDIA GPU 的市場份額在 70%以上， Arm 在手機、MCU、可穿戴設備領域的份額前面提到了，都是 90%+的級別，全部切斷就意味著高科技系統(tǒng)癱瘓。

寫在最后

高通恩智浦的戲份將重演

上上個信誓旦旦要完成歷史上最大半導體收購案的公司是高通，然后被中國政府在最后時段一票否決了。在我看來，歷史重演的可能性非常大，中國依然將成為這筆收購的最后且最難的一關，且有很多理由拒絕為這筆收購放行，具體如下：

中國幾乎所有手機廠商都指著 Arm 過生活，不僅是華為，小米 OV 也不例外。

非美國公司 Arm 定然好于“美國公司” Arm。

中國正大力布局物聯網產業(yè)，核心的 MCU 基本是 Arm 內核，一旦斷供和價格大漲都會帶來極大影響。

中立的 Arm 是中國芯崛起戰(zhàn)略的一部分，讓其被美國企業(yè)收購會阻礙這一進程。

Arm 中國現在迷霧重重，收購案如若成行，這個剛有點起色（有一些自主 IP）的合資企業(yè)前途更為渺茫。

這個階段讓美國公司靠收購壯大并不符合中國的利益。

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