行業(yè)整合，通常為大魚吃小魚。美國媒體消息，AMD正在商談收購FPGA廠商賽靈思(Xilinx)，雙方談判已經(jīng)進(jìn)入深入階段，可能下周就會(huì)官宣，但也存在著變數(shù)。雙方已經(jīng)談?wù)勍ＭＳ卸螘r(shí)間了，賽靈思目前市值是260億美元，算上溢價(jià)，最終成交價(jià)格應(yīng)會(huì)超過300億美元。

如果該項(xiàng)并購能夠達(dá)成，標(biāo)志著半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)或又將迎來新變局。

一、AMD市場份額攀升

作為桌面處理器的第二大廠商，AMD一直被Intel所壓制，從2006年第二季度開始，AMD的市場份額就在一直下降，直到2016才開始有所好轉(zhuǎn)。

不過，隨著Zen2架構(gòu)處理器的全面發(fā)布，AMD的市場份額正在節(jié)節(jié)攀升。

再加上臺(tái)積電先進(jìn)制程的加持，AMD已經(jīng)對(duì)Intel造成了不小的沖擊，目前其在PC處理器的市場份額已經(jīng)接近40%，是過去14年來的最好水平。

根據(jù)AMD2019財(cái)報(bào)，去年AMD的營業(yè)額為67.3億美元，經(jīng)營收入6.31億美元，凈收入3.41億美元。

雖然今年全球遭遇新冠疫情沖擊，但受惠于在線辦公，PC游戲等需求的爆發(fā)，AMD一季度的營業(yè)額同比增長40%，毛利潤增加至46%，二季度的營收為19.3億美元，同比增長26%。其中，計(jì)算和圖形業(yè)務(wù)營收為13.7億美元，同比增長45%。

二、Xilinx業(yè)務(wù)調(diào)整

根據(jù)最新的市值顯示，目前AMD的市值已經(jīng)達(dá)到1015.68億美元，而Xilinx的市值只有前者的四分之一，為258.95億美元。并且在業(yè)績上，Xilinx也表現(xiàn)的并不理想，2020財(cái)年第四季度的收入為7.56億美元，比上一季度增長5%，但同比下降9%。

并且，在公布財(cái)報(bào)前后，Xilinx被爆出在圣何塞總部裁減123名員工，業(yè)界普遍認(rèn)為是美國政府對(duì)這家公司最大客戶之一華為持續(xù)制裁的結(jié)果。

根據(jù)2020財(cái)年上半年財(cái)報(bào)顯示，Xilinx從華為獲得的營收為5000萬美元，約占到總營收的6%~8%左右，因此華為對(duì)Xilinx的影響相對(duì)比較大。

隨后，Xilinx一位發(fā)言人表示，在美國政府禁止華為購買美國零部件和軟件后，F(xiàn)PGA業(yè)務(wù)還未從失去華為的狀態(tài)中恢復(fù)過來，因此有必要進(jìn)行調(diào)整。

三、AMD全面對(duì)標(biāo)Intel

2015年，Intel以167億美元的價(jià)格，收購全球第二大FPGA廠商Altera，成為該公司有史以來最貴的一筆收購事件，自此Xilinx就成為了全球唯一一家可全產(chǎn)品線規(guī)?；圃霧PGA的獨(dú)立公司。

完成收購后，Intel在Altera的基礎(chǔ)上成立了可編程事業(yè)部，并且一直在推進(jìn)FPGA與自家至強(qiáng)處理器的軟硬件結(jié)合，2018年Intel宣布旗下的FGPA已經(jīng)被正式應(yīng)用于主流的數(shù)據(jù)中心OEM廠商中。

如今AMD在PC業(yè)務(wù)上一路高歌猛進(jìn)，成為這個(gè)疫情中為數(shù)不多的贏家，所以自然也將視野放在了Xilinx身上。

如果收購成功，AMD不僅擁有CPU和GPU陣容來挑戰(zhàn)Intel，而增加FPGA產(chǎn)品組合將打開第三條優(yōu)勢渠道。Xilinx的產(chǎn)品可以被用在AI芯片、物聯(lián)網(wǎng)、嵌入式航空/汽車、5G通信、人工智能等領(lǐng)域。

不過，針對(duì)此次收購，AMD應(yīng)該不會(huì)以現(xiàn)金交易的方式進(jìn)行，因?yàn)榻刂?019年9月，AMD的手頭現(xiàn)金只有12億美元。

近年來，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)大的并購案集中出現(xiàn)在歐美等國家，英飛凌收購賽普拉斯、ADI收購美信半導(dǎo)體、英偉達(dá)收購Arm、這些都是百億美元級(jí)別的收購，反觀國內(nèi)的大金額收購只有韋爾股份與聞泰科技等少數(shù)案例。

這主要是因?yàn)槟壳皻W美半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)已經(jīng)相當(dāng)成熟，而這些成熟半導(dǎo)體企業(yè)在各自所處的行業(yè)和市場份額又相當(dāng)穩(wěn)固，已經(jīng)度過了細(xì)分領(lǐng)域相互兼并的時(shí)期。

進(jìn)一步擴(kuò)展市場只能通過新技術(shù)或者并購的方式擴(kuò)大自己的版圖，跨時(shí)代的新技術(shù)不常有，所以最終只能通過收購來實(shí)現(xiàn)協(xié)同，進(jìn)一步擴(kuò)大自身的市場。