配圖來(lái)自Canva可畫(huà)

2020年11月25日，云集宣布已與抖音簽署合作框架協(xié)議，引發(fā)市場(chǎng)熱議。

官宣當(dāng)天，云集股價(jià)一度暴漲達(dá)150%以上，截至美股收盤(pán)，云集股價(jià)收漲90.67%，報(bào)4.29美元，總市值為9.11億美元。不過(guò)，云集總市值相比巔峰時(shí)期的30億美元，跌落到9.11億美元，蒸發(fā)幅度三分之二，整體呈下行趨勢(shì)。

和拼多多一樣背負(fù)社交電商名頭崛起的云集，卻沒(méi)有拼多多一樣的好運(yùn)勢(shì)。原因在于，拼多多走平臺(tái)路線，營(yíng)收來(lái)自廣告和交易傭金，而云集主打自營(yíng)模式，盈利途徑是商品銷(xiāo)售差價(jià)和會(huì)員價(jià)，定位不同。

眼看拼多多高歌猛進(jìn)，躋身電商前三甲，云集將社交電商的定位改為會(huì)員電商，嘗試從自營(yíng)模式升級(jí)為平臺(tái)模式。不過(guò)轉(zhuǎn)變過(guò)程中，云集營(yíng)收一降再降，并不被資本市場(chǎng)看好。

營(yíng)收三連降

云集營(yíng)收下降已成常態(tài)，本季度營(yíng)收依舊維系下滑態(tài)勢(shì)。

云集財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，在2020年第一季度里，總營(yíng)收為人民幣16.492億元，和上一年同期相比下降51.3%；按美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，凈虧損為人民幣1320萬(wàn)元，上一年同期凈利潤(rùn)1690萬(wàn)元；2020年第二季度，總營(yíng)收為人民幣14.869億元，和上一年同期相比下降51%；在美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，凈虧損為人民幣1750萬(wàn)元，上一年同期凈虧損為人民幣8450萬(wàn)元。

云集將前兩個(gè)季度營(yíng)收下降的的原因歸咎于疫情影響，而現(xiàn)在疫情得到有效控制，電商行業(yè)基本恢復(fù)正常運(yùn)營(yíng)，可云集第三季度營(yíng)收同比、環(huán)比還是下降了。

云集2020年第三季度財(cái)報(bào)顯示，云集總營(yíng)收為10.667億元，去年同期為27.731億元，大幅下降；調(diào)整后凈虧損3640萬(wàn)元，去年同期2490萬(wàn)元。

具體業(yè)務(wù)來(lái)看，商品銷(xiāo)售收入凈額從2019年同期的24.72億元人民幣（1.354億美元）降至9.19億元人民幣（1.354億美元），降幅為62.8%；商城業(yè)務(wù)收入從2019年同期的8630萬(wàn)元人民幣增長(zhǎng)至13040萬(wàn)元人民幣（合1920萬(wàn)美元），增長(zhǎng)51.1%；會(huì)員計(jì)劃的收入為490萬(wàn)元人民幣（70萬(wàn)美元），而2019年同期為2.067億元人民幣。

可以理解，云集擁護(hù)平臺(tái)模式，減少商品銷(xiāo)售的資源分配，削弱會(huì)員業(yè)務(wù)的支持，導(dǎo)致云集商品銷(xiāo)售收入、會(huì)員業(yè)務(wù)收入大幅下降，僅有市場(chǎng)業(yè)務(wù)上漲。但是目前商場(chǎng)業(yè)務(wù)收入僅占總營(yíng)收約10%，斬?cái)嗌唐蜂N(xiāo)售業(yè)務(wù)支持的風(fēng)險(xiǎn)很大。

而且，云集將資源傾斜于商城業(yè)務(wù)，雖然進(jìn)一步提高平臺(tái)上商城業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)效率，增加了平臺(tái)上的知名品牌和商家數(shù)量，以及其他平臺(tái)不同銷(xiāo)售渠道的銷(xiāo)售額，但也會(huì)相應(yīng)影響商品銷(xiāo)售相關(guān)的GMV，進(jìn)而影響整體營(yíng)收。

很明顯，云集目前還是沒(méi)能擺脫商品銷(xiāo)售收入決定整體營(yíng)收高低的局面。由此，未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間里，商品銷(xiāo)售營(yíng)收不斷降低，云集營(yíng)收也就隨之下降。而終結(jié)這一局面的方法只能是，商城業(yè)務(wù)盡快成長(zhǎng)起來(lái)，取代銷(xiāo)售商品業(yè)務(wù)對(duì)云集的影響。

精簡(jiǎn)成本，減少虧損

好的一面是，云集在成本管控方面取得了良好成效。

2020年第三季度，云集營(yíng)業(yè)總成本下降至7.517億元（合1.107億美元），降幅高達(dá)67%。得益于此，第三季度運(yùn)營(yíng)虧損為人民幣2440萬(wàn)元（合360萬(wàn)美元），而2019年同期為1.18億元人民幣，同比虧損大幅縮窄。

其中，倉(cāng)儲(chǔ)物流費(fèi)用、銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用、技術(shù)和內(nèi)容費(fèi)用，同比降幅都超過(guò)50%。

倉(cāng)儲(chǔ)物流費(fèi)用從2019年同期的2.042億元人民幣（1330萬(wàn)美元）降至9050萬(wàn)元人民幣（1330萬(wàn)美元），占總收入的8.5%，下降55.7%；銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用占總收入0.590萬(wàn)元人民幣（占總收入的0.590萬(wàn)元人民幣，同比下降1400萬(wàn)元，降幅為1.04億元人民幣）；技術(shù)和內(nèi)容費(fèi)用從2019年同期的9010萬(wàn)元人民幣（620萬(wàn)美元）下降53.0%至4230萬(wàn)元人民幣（620萬(wàn)美元），占總收入的4.0%。

以往，云集主推自營(yíng)模式既要負(fù)擔(dān)物流、倉(cāng)儲(chǔ)成本，又要承擔(dān)第三方支付交易費(fèi)用以及業(yè)務(wù)擴(kuò)張所增加的人員成本?，F(xiàn)在，云集通過(guò)優(yōu)化供應(yīng)鏈履約和市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用，大幅削減經(jīng)營(yíng)成本，而且云集平臺(tái)上的知名品牌和商家數(shù)量不斷增加，云集可以收取一定的費(fèi)用。

另外，云集的大力消減自營(yíng)業(yè)務(wù)、推進(jìn)平臺(tái)業(yè)務(wù)，也就導(dǎo)致商品銷(xiāo)售的減少，而商城業(yè)務(wù)GMV的上漲，自營(yíng)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)成本自然大幅下降。

財(cái)報(bào)顯示，2020年第三季度，云集差異化供應(yīng)鏈和創(chuàng)新?tīng)I(yíng)銷(xiāo)渠道持續(xù)發(fā)力，GMV（網(wǎng)站的成交金額）從2019年同期的92億元上升至94億元。其中，與商城業(yè)務(wù)相關(guān)的GMV為73億元（合11億美元），而2019年同期為32億元，同比增幅高達(dá)128%。

云集首席財(cái)務(wù)官陳晨先生也表示：“我們第三季度的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)證明了我們成本控制措施的有效性。與去年同期相比，我們第三季度的經(jīng)營(yíng)虧損減少了79.3%，凈虧損減少了14.9%。我們也繼續(xù)改善我們的成本結(jié)構(gòu)，保持我們強(qiáng)大的現(xiàn)金儲(chǔ)備，并朝著實(shí)現(xiàn)健康、盈利和可持續(xù)增長(zhǎng)的目標(biāo)前進(jìn)。”

總而言之，云集成本下降的背后是商城業(yè)務(wù)成效顯現(xiàn)，以及成本結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化的結(jié)果。不過(guò)，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，云集不只要修煉好內(nèi)功還要學(xué)會(huì)御敵。

堅(jiān)定會(huì)員精選路線

物競(jìng)天擇適者生存，而電商平臺(tái)最根本的競(jìng)爭(zhēng)是流量的爭(zhēng)奪，也就是要求電商平臺(tái)圍繞用戶的根本需求去做改變。對(duì)此，云集模式的核心是：通過(guò)極致精選，實(shí)現(xiàn)批發(fā)價(jià)格的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，為會(huì)員提供一站式服務(wù)。

第三季度，云集會(huì)員收入雖然小幅降低，但減少的原因是云集降低會(huì)員門(mén)檻，用戶只要在2020年1月開(kāi)始就可以在應(yīng)用程序上注冊(cè)成為任何會(huì)員，即可享受免費(fèi)會(huì)員待遇。所以，2020年第三季度會(huì)員計(jì)劃的收入來(lái)自預(yù)付會(huì)員的遞延收入。

事實(shí)上，得益于精選供應(yīng)鏈、優(yōu)化用戶服務(wù)，云集會(huì)員數(shù)目仍不斷增長(zhǎng)。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年9月30日的過(guò)去12個(gè)月，云集交易會(huì)員增長(zhǎng)至1300萬(wàn)。云集官方也解釋：“在精選供應(yīng)鏈支撐下，直播帶貨等創(chuàng)新?tīng)I(yíng)銷(xiāo)渠道的大力拓展，成為用戶規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大的重要原因?！?

另外，受“地?cái)偨?jīng)濟(jì)”影響做副業(yè)的人越來(lái)越多，而云集不僅能幫消費(fèi)者省錢(qián)，還讓消費(fèi)者成為云集店主賺錢(qián)，正中當(dāng)下“打工人”下懷。而且，云集通過(guò)建立短視頻、直播等創(chuàng)新?tīng)I(yíng)銷(xiāo)渠道，吸引更多消費(fèi)者轉(zhuǎn)化為會(huì)員，擴(kuò)大了自有品牌和合資品牌的影響力。

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，云集通過(guò)在抖音上舉辦的三場(chǎng)直播活動(dòng)，累計(jì)創(chuàng)造了1.7億元人民幣的GMV。

整體來(lái)看，曾經(jīng)比肩拼多多的云集，這些年除了不斷喊出轉(zhuǎn)型、發(fā)展新業(yè)務(wù)的口號(hào)，并沒(méi)有在營(yíng)收上實(shí)現(xiàn)大的突破。不過(guò)，云集的會(huì)員模式在電商市場(chǎng)上仍然有吸引力，或許堅(jiān)持做好精品，幫助更多云集店主“致富”，能讓云集在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中“保命”。

文/劉曠公眾號(hào)，ID：liukuang110