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[導(dǎo)讀]被動(dòng)元件是電子元器件的一種,也是電子行業(yè)的基石,因?yàn)槠潴w積較小,常被稱為“電子之米”,主要包括電容、電阻、電感等產(chǎn)品。去年下半年以來(lái),一些被動(dòng)元件廠商陸續(xù)發(fā)布漲價(jià)函,截至目前漲價(jià)潮仍在持續(xù),一些主流型號(hào)的電容已經(jīng)提價(jià)近30%。這是怎么回事兒呢?

被動(dòng)元件是電子元器件的一種,也是電子行業(yè)的基石,因?yàn)槠潴w積較小,常被稱為“電子之米”,主要包括電容、電阻、電感等產(chǎn)品。去年下半年以來(lái),一些被動(dòng)元件廠商陸續(xù)發(fā)布漲價(jià)函,截至目前漲價(jià)潮仍在持續(xù),一些主流型號(hào)的電容已經(jīng)提價(jià)近30%。這是怎么回事兒呢?


被動(dòng)元件連續(xù)漲價(jià) 供需失衡成主要推手



△央視財(cái)經(jīng)《正點(diǎn)財(cái)經(jīng)》欄目視頻


在深圳華強(qiáng)北的幾家電子批發(fā)市場(chǎng)里,各品牌的電容、電阻、電感產(chǎn)品隨處可見(jiàn)。當(dāng)記者隨機(jī)走訪幾處檔口,詢問(wèn)同一款被動(dòng)元件產(chǎn)品價(jià)格時(shí),幾家檔口的報(bào)價(jià)差別都較大,但他們都無(wú)一例外地表示,和春節(jié)前相比,產(chǎn)品都提了價(jià)。

央視關(guān)注!被動(dòng)元件連續(xù)漲價(jià),到底發(fā)生了啥?

批發(fā)商告訴記者,這些產(chǎn)品從去年十月開(kāi)始漲價(jià),中間雖經(jīng)歷了短暫的價(jià)格回調(diào),但很快就再次拉漲。預(yù)計(jì)在今年上半年,年中前,價(jià)格還會(huì)持續(xù)走高。

漲價(jià)的同時(shí)也伴隨著缺貨。記者在采訪中了解到,許多批發(fā)商在自己囤貨的同時(shí),也不忘提醒下游客戶適當(dāng)囤一些。因?yàn)楸粍?dòng)元件廠商的交貨周期越來(lái)越長(zhǎng),報(bào)價(jià)也是變動(dòng)頻繁。

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記者了解到,目前被動(dòng)元件的漲價(jià)潮依然由日韓以及中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的部分企業(yè)主導(dǎo),但隨著行業(yè)供需關(guān)系持續(xù)緊張,國(guó)內(nèi)廠商或?qū)⒁灿刑醿r(jià)計(jì)劃。

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麥捷科技華南區(qū)銷售總監(jiān) 周建華:5G的相關(guān)產(chǎn)品,包括像5G手機(jī)、5G基站,它們對(duì)于部分元器件的需求快速上漲,這就打破了原有的供需之間的平衡。另外像濾波器這類產(chǎn)品,它又很難在短時(shí)間內(nèi)快速實(shí)現(xiàn)擴(kuò)產(chǎn)。再加上現(xiàn)在部分原材料價(jià)格上漲。那么我們后續(xù)的價(jià)格走向,也會(huì)視市場(chǎng)的具體情況決定。

供需缺口大 被動(dòng)元件廠商交期拉長(zhǎng)超3月



△央視財(cái)經(jīng)《正點(diǎn)財(cái)經(jīng)》欄目視頻

在被動(dòng)元件市場(chǎng)中,電感市場(chǎng)規(guī)模占了15%左右。去年開(kāi)始,電感市場(chǎng)供需緊張,相關(guān)廠商雖然不斷擴(kuò)產(chǎn),產(chǎn)品交付期仍進(jìn)一步拉長(zhǎng)。那么目前國(guó)內(nèi)幾家大的電感廠商生產(chǎn)情況到底如何?他們又是怎樣看待下一步的市場(chǎng)情況呢?

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屈立國(guó)所在的企業(yè)主要生產(chǎn)電感等被動(dòng)元件,2020年下半年開(kāi)始,他們企業(yè)的訂單量逐月攀升,全年訂單量同比增長(zhǎng)超過(guò)50%。根據(jù)預(yù)測(cè),他們企業(yè)今年的訂單量還要增長(zhǎng)70%以上。

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目前,屈立國(guó)所在的企業(yè)已經(jīng)處于全員復(fù)工、產(chǎn)品滿產(chǎn)滿銷的狀態(tài),每天生產(chǎn)出來(lái)的電感等產(chǎn)品很快就會(huì)被運(yùn)走。而在深圳另一家電感生產(chǎn)企業(yè),由于訂單大量增多,產(chǎn)品供不應(yīng)求,公司在過(guò)年期間還有2600多人留守生產(chǎn)一線,這比去年春節(jié)多了一倍。

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順絡(luò)電子繞線事業(yè)部底面焊產(chǎn)品線副總經(jīng)理 吳濤 :現(xiàn)在設(shè)備滿產(chǎn),整個(gè)車間一天的產(chǎn)能是1600萬(wàn)只。從2020年的3月份,一直持續(xù)到現(xiàn)在。而且我們春節(jié)期間都是在加班加點(diǎn)的,現(xiàn)在的訂單也都排產(chǎn)到了2021年的6月份。

在5G、物聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)電子等需求的帶動(dòng)下,電感需求量大增,全球高頻電感都出現(xiàn)了產(chǎn)能缺口大,供貨緊張的情況。為此,不少電感廠商通過(guò)規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)的方式來(lái)提高產(chǎn)能。

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麥捷科技LTCC濾波器事業(yè)部負(fù)責(zé)人 南學(xué)亮:2021年的下半年,我們的產(chǎn)能還會(huì)再翻一番,人員要增加40%左右。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看還是不夠。

從具體需求來(lái)看,手機(jī)仍然是目前電感產(chǎn)品最大的應(yīng)用市場(chǎng)之一。在國(guó)產(chǎn)替代和5G換機(jī)潮的大趨勢(shì)下,5G手機(jī)頻段數(shù)增加推動(dòng)單機(jī)電感用量提升30%-50%,這也進(jìn)一步帶動(dòng)電感廠商訂單量大增,缺貨行情至少將持續(xù)到今年年底。

單價(jià)毛利上升 被動(dòng)元件上市公司業(yè)績(jī)超預(yù)期



△央視財(cái)經(jīng)《正點(diǎn)財(cái)經(jīng)》欄目視頻

被動(dòng)元件供需兩旺的行情激發(fā)了投資者的熱情,2020年,被動(dòng)元件板塊可以說(shuō)是電子板塊中漲勢(shì)最好的細(xì)分市場(chǎng)之一,相關(guān)上市公司的業(yè)績(jī)也頻頻報(bào)喜。那么對(duì)于接下來(lái)的投資,分析師都有哪些建議呢?

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A股被動(dòng)元件板塊共有15家公司,總市值超過(guò)2500億元。其中市值排名前五位的分別為三環(huán)集團(tuán)、風(fēng)華高科、振華科技、宏達(dá)電子順絡(luò)電子。截至目前,板塊內(nèi)已有13家公司發(fā)布年報(bào)預(yù)告,12家預(yù)喜。

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順絡(luò)電子董事會(huì)秘書(shū) 徐祖華:2020年我們公司還取得了一個(gè)比較好的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期,我們現(xiàn)在看了一下,預(yù)計(jì)扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn),預(yù)計(jì)比上一年同期增長(zhǎng)40%到50%。

下游客戶對(duì)高性能產(chǎn)品的需求量不斷增加,也直接助推了相關(guān)公司的銷售凈利率。根據(jù)2020年三季報(bào),15家被動(dòng)元件上市公司的平均銷售毛利率為35.16%,銷售凈利率約17.88%。同期,申萬(wàn)電子板塊的平均銷售毛利率僅有8.93%。

央視關(guān)注!被動(dòng)元件連續(xù)漲價(jià),到底發(fā)生了啥?

訂單量激增、產(chǎn)品凈利率不斷提升、企業(yè)業(yè)績(jī)向好等因素直接提升了投資者對(duì)板塊的預(yù)期。2020年全年,上證綜指上漲13.87%,申萬(wàn)電子板塊指數(shù)上漲36.05%,申萬(wàn)被動(dòng)元件板塊指數(shù)的漲幅則達(dá)到了91.12%。

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華泰證券研究所電子行業(yè)組長(zhǎng) 胡劍:一方面當(dāng)然是因?yàn)樾袠I(yè)高景氣所帶來(lái)的企業(yè)EPS(每股收益)的增長(zhǎng),另外一方面很重要的驅(qū)動(dòng)力,就是因?yàn)檫@樣一些優(yōu)質(zhì)公司它們的產(chǎn)品結(jié)構(gòu),客戶結(jié)構(gòu)升級(jí)。這兩點(diǎn)總結(jié)而言,就是大家所經(jīng)常提及的戴維斯雙擊。站在當(dāng)前這樣一個(gè)時(shí)間點(diǎn)上,我們認(rèn)為被動(dòng)元器件板塊依然是電子板塊當(dāng)中優(yōu)先推薦的一個(gè)方向。

來(lái)源:央視財(cái)經(jīng)

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