8月26日晚間，歌爾股份發(fā)布2021年半年度業(yè)績報告，財報顯示：2021年上半年公司實現(xiàn)營收302.88億元，同比增長94.49%；實現(xiàn)凈利潤17.31億元，同比增長121.71%；基本每股收益達到0.52元，同比增長108.00%。

財報顯示，歌爾股份業(yè)績大增主要得益于，公司VR虛擬現(xiàn)實、智能無線耳機等產品銷售收入增加，盈利能力進一步增強。

此外，從財報看，歌爾股份在財務費用管理和銷售回款方面有提升明顯，2021上半年財務費用降至0.94億元，同比減少39.25%，經營活動現(xiàn)金流量凈額為39.82億元，同比增長343.40%，體現(xiàn)了公司銷售規(guī)模擴大，銷售回款和預收賬款增加。

同時，歌爾股份預告前三季度業(yè)績，預計2021年前三季度凈利潤約32.14億元至34.61億元，同比增長59.38%至71.64%。

高于市場預期的增長，使投資者給予其更多的熱情，在二級市場中得到充分體現(xiàn)，歌爾股份二級市場股價在年初波動后增長明顯，截至8月市值已超1400億。

VR進入收獲期，智能可穿戴成長空間巨大

財報顯示，歌爾股份主要為三大業(yè)務板塊：精密零組件、智能聲學整機（如：TWS）以及智能硬件（如：VR/AR、智能可穿戴產品）。2021年上半年，精密零組件收入為60.51億元，同比增長21.78%；智能聲學整機收入為124.92億元，同比增長91.94%；智能硬件收入為112.10億元，同比增長210.83%。三大業(yè)務中，以VR/AR業(yè)務為主導的智能硬件業(yè)務增速搶眼，迎來爆發(fā)式增長。

今年上半年“元宇宙”概念引人注目，元宇宙被認為是與現(xiàn)實世界平行的加強虛擬世界，而具備3D現(xiàn)實、直觀體感交互的VR/AR頭顯設備則成為現(xiàn)實世界與元宇宙的硬件接口，簡而言之，VR/AR頭顯設備將是元宇宙從概念走向現(xiàn)實的技術支柱。目前Facebook、微軟、英偉達、騰訊……從國外到國內，科技巨頭們都爭先宣布自己的元宇宙戰(zhàn)略。

IDC最新數據顯示，2021年第一季度全球VR頭顯出貨量同比增長52.4%，特別是Facebook旗下Oculus Quest產品。VR陀螺數據顯示，自去年四季度Quest 2上市銷售以來，累計銷量已超600萬臺。

未來，IDC預測2021年VR頭顯全球出貨量將同比增長28.9%，2025年將增長至2860萬臺，五年復合年增長率（CAGR）為41.4%。

VR/AR市場蓬勃發(fā)展，早已在此領域潛心布局多年的歌爾股份迎來收獲期，VR/AR業(yè)績大增的背后是歌爾與巨頭的深度綁定。近期，歌爾股份董事長姜濱在2021微型顯示光學技術大會上曾表示，歌爾從2012年開始布局VR/AR產業(yè)，目前占據全球中高端虛擬現(xiàn)實頭顯70%的市場份額。歌爾股份不僅與Facebook、索尼等建立了長期的合作關系，并且深入參與客戶VR設備的研發(fā)、設計及生產環(huán)節(jié)。值得一提的是，歌爾股份發(fā)行的可轉債，擬配套募集資金10億投入年產350萬套VR/AR項目和年產500萬片精密光學鏡片及模組產品。

除了VR/AR迅猛發(fā)展外，可穿戴設備也表現(xiàn)不俗。隨著新冠疫情的持續(xù)蔓延，全球民眾更加關注健身與健康狀況，而主打運動健康管理的智能穿戴市場規(guī)模進一步擴大。智能穿戴廠商持續(xù)深耕健康領域，加入更多健康監(jiān)測項，智能穿戴也已迎來可觀增長。Canalys預測2021年智能可穿戴產品出貨量約為2億臺，同比增長約12%，2020至2024年的平均年復合增長率約為6.7%。

歌爾股份作為可穿戴設備領域的主力供應商，其智能手環(huán)、智能手表出貨量全球領先，競爭優(yōu)勢明顯。歌爾股份自主研發(fā)制造的帶有ECG心電圖檢測功能的智能手表參考設計已獲得國家食品藥品監(jiān)督管理局（NMPA）認證的產品注冊證和醫(yī)療器械生產許可證。同時，今年7月，歌爾作為知名ODM制造商正式加入高通推出“可穿戴設備生態(tài)系統(tǒng)加速器計劃”，旨在加速可穿戴設備的開發(fā)和商業(yè)化。伴隨著可穿戴業(yè)務的強勁發(fā)展，歌爾股份擁有更廣闊的成長空間。

TWS仍是業(yè)績核心支撐，精密零組件貢獻穩(wěn)定增長

財報顯示，歌爾智能聲學整機業(yè)務實現(xiàn)營收124.92億元，占公司總營收41.25%。TWS繼續(xù)保持穩(wěn)定增長，仍是歌爾股份的核心業(yè)績支撐。

TWS行業(yè)在2016年至2019年，連續(xù)3年實現(xiàn)高增長，目前TWS已經進入了穩(wěn)健發(fā)展期。市場調研機構Canalys的預測數據顯示，2021年全球TWS智能無線耳機出貨量約為3.5億臺，同比增長約39%，同時預測TWS智能無線耳機在未來幾年中仍將保持快速增長，2020至2024年的平均年復合增長率約為19.8%。海通證券研報認為TWS耳機作為智能手機重要的聲學配件，向智能化發(fā)展，將應用更多傳感器，有望逐漸成為極具市場增長潛力的智能硬件產品。

憑借掌握成熟的技術和豐富的經驗，歌爾股份除蘋果外，在安卓端亦有廣泛客戶，這也是歌爾股份能夠保持核心業(yè)務增長的優(yōu)勢所在。

根據公開信息，歌爾股份已發(fā)行可轉債，擬配套募集資金22億，投入年產2860萬只TWS項目。隨著產能的增加，未來有望為歌爾股份帶來更多的業(yè)績增長。

財報顯示，公司繼續(xù)堅持“精密零組件+智能硬件”的發(fā)展戰(zhàn)略,在精密零組件方面，歌爾股份也表現(xiàn)較為突出，2021上半年實現(xiàn)營收60.51億元，同比增長21.78%。今年7月，法國Yole Development公司發(fā)布2020年MEMS產業(yè)現(xiàn)狀報告，歌爾股份在2020年MEMS廠商營收排名中升至第六位。2019年歌爾首次擠入前十，僅一年時間又有質的飛躍。

積跬步以至千里，今年4月歌爾股份推出了新一代揚聲器技術方案，包括微型揚聲器SBSTM和大揚聲器Cyclone兩個品牌的升級技術，可實現(xiàn)搭載產品音質更優(yōu)、空間更省、續(xù)航更長、防水更深等優(yōu)點，有望帶來行業(yè)技術革新。

百億研發(fā)打造核心競爭力，企業(yè)理念助推長足發(fā)展

歌爾股份持續(xù)加大新技術、新產品、新工藝的開發(fā)力度，財報顯示今年上半年歌爾股份投入研發(fā)15.70億，同比增加48.52%。此前數據顯示，歌爾股份每年的研發(fā)投入占營收的6%-8%，近5年累計研發(fā)投入超過100億元。公司從事研發(fā)、工程的人員近1.2萬人，還與美國的斯坦福、日本的東北大學、國內的清華等知名院校共同研發(fā)，實現(xiàn)持續(xù)創(chuàng)新。

好的公司不是一年內爆發(fā)的，把時間線拉長才能發(fā)現(xiàn)其中的邏輯。歌爾最初在聲學領域起步，憑借智能手機的浪潮，規(guī)模加速成長，營收從2008年的10億增長到2013年的100億元，5年復合增長率達到58.5%。在2014年之后，公司基于聲學的優(yōu)勢業(yè)務向其他協(xié)同領域發(fā)展，強化傳感器、可穿戴和智能制造領域的戰(zhàn)略地位，在2016年營收達到200億元，3年復合增速26%。此后公司開始進入VR/AR領域，逐步與業(yè)內巨頭公司牽手，未來的業(yè)績充滿期待。

任何企業(yè)所獲取的成就，最終都能歸因到企業(yè)理念之中。歌爾在成立之初，確立“質量第一”的公司文化，并且高瞻遠矚地注重研發(fā)創(chuàng)新，不同于一般企業(yè)的產品研發(fā)，歌爾在關鍵技術、關鍵設備上堅持自主研發(fā)，而且創(chuàng)新基因長期保持下來。

保持高質量、堅持創(chuàng)新研發(fā)、走智能制造模式升級，歌爾股份的技術實力使它匯聚全球優(yōu)質客戶資源，而與優(yōu)秀的公司同行也將反向促進公司加強打造技術融合平臺，強大人才隊伍，提升科技實力。

今年，歌爾股份成立20周年，朝氣蓬勃，創(chuàng)新正當時。未來充滿了未知，但更多的還是期待。