100萬噸！千億龍頭攜手化工巨頭共謀磷酸鐵鋰材料！
[導(dǎo)讀]磷酸鐵鋰賽道再添兩枚實力“玩家”。11月7日，華友鈷業(yè)（603799）與興發(fā)集團（600141）兩家公司公告稱，雙方在湖北省宜昌市簽署了《合作框架協(xié)議》。根據(jù)協(xié)議，雙方將圍繞新能源鋰電材料全產(chǎn)業(yè)鏈進行合作，在湖北宜昌合作投資磷礦采選、磷化工、濕法磷酸、磷酸鐵及磷酸鐵鋰材料的一體化...
磷酸鐵鋰賽道再添兩枚實力“玩家”。
11月7日，華友鈷業(yè)（603799）與興發(fā)集團（600141）兩家公司公告稱，雙方在湖北省宜昌市簽署了《合作框架協(xié)議》。
根據(jù)協(xié)議，雙方將圍繞新能源鋰電材料全產(chǎn)業(yè)鏈進行合作，在湖北宜昌合作投資磷礦采選、磷化工、濕法磷酸、磷酸鐵及磷酸鐵鋰材料的一體化產(chǎn)業(yè)，建設(shè)50萬噸/年磷酸鐵、50萬噸/年磷酸鐵鋰及相關(guān)配套項目。
在合作模式上，兩家公司同意由雙方或其所屬關(guān)聯(lián)公司出資組建若個項目公司分別作為一體化產(chǎn)業(yè)項目的實施主體。
值得注意的是，雙方公告均指出，本協(xié)議僅為框架協(xié)議，對雙方不具有法律約束力，具體合作方式尚未確定，后續(xù)是否簽訂合同、簽訂時間及合同內(nèi)容存在不確定性。
強強聯(lián)合
市場對磷酸鐵鋰電池的追捧，以及磷酸鐵鋰價格的迅速走高，吸引了眾多鋰電企業(yè)擴大布局，甚至連化工企業(yè)都跨界入局。
在市場人士看來，華友鈷業(yè)和興發(fā)集團此番合作布局磷酸鐵鋰產(chǎn)業(yè)并不意外，且能發(fā)揮各自優(yōu)勢實現(xiàn)“強強聯(lián)合”。
華友鈷業(yè)主營業(yè)務(wù)為鋰電新能源材料研發(fā)、制造、銷售，經(jīng)過近20年發(fā)展，已成為全球新能源鋰電材料行業(yè)一體化經(jīng)營的龍頭企業(yè)，具有領(lǐng)先的成本優(yōu)勢、產(chǎn)品優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢和產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢。
興發(fā)集團作為國內(nèi)排名前列的精細磷化工企業(yè)，磷礦石資源儲備豐富，精制磷酸制備工藝成熟，生產(chǎn)磷酸鐵所需精制磷酸、雙氧水、液氨等原材料均已自身配套，鐵原料可就近采購，公司布局新能源鋰電產(chǎn)業(yè)具備天然的原材料配套優(yōu)勢。
雖然兩家公司都十分看好磷酸鐵鋰產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景，但面對著各路企業(yè)的爭相“入局”，雙方都保持了一份謹慎。兩家公司均表示，近期市場上發(fā)布的磷酸鐵鋰投資計劃較多，可能導(dǎo)致未來磷酸鐵鋰市場供需關(guān)系發(fā)生變化，產(chǎn)品價格存在下滑風(fēng)險，進而影響公司投資規(guī)劃及預(yù)期收益。
保持謹慎
當然，保持謹慎的原因不止于此。
一方面，華友鈷業(yè)雖為鋰電材料龍頭，但其以鈷起家，人稱“鈷爺”。2020年，其鈷、銅、三元前驅(qū)體、鎳產(chǎn)品收入分別占比24%、14%、12%、2%，金屬商貿(mào)為其主要營收貢獻業(yè)務(wù)，占比44%，但由于毛利率極低（3%）對利潤貢獻較小，其主要毛利來源為鈷和銅兩大產(chǎn)品。
雖有“鈷爺”之稱，但鈷畢竟是不可再生的資源，注定輝煌不會永久。同時高鎳三元正在積蓄爆發(fā)能量，磷酸鐵鋰當下紅成“辣子雞”，華友鈷業(yè)也早已轉(zhuǎn)變發(fā)展戰(zhàn)略，在保障鈷原料供給基礎(chǔ)上，現(xiàn)正加大鎳資源布局，并高速擴張前驅(qū)體和正極材料業(yè)務(wù)。
此番外延拓展磷鐵技術(shù)路徑，有利于華友鈷業(yè)三元和磷酸鐵鋰雙一體化模式打通，保障原料供給和成本控制，進一步完善鋰電材料全系列布局。
另一方面，興發(fā)集團在其公告中稱，截至目前，公司沒有磷酸鐵及磷酸鐵鋰產(chǎn)能，后續(xù)能否投資建設(shè)以及建成投產(chǎn)具有不確定性。
據(jù)財報顯示，截至今年上半年，興發(fā)集團擁有采礦權(quán)的磷礦資源儲量約4.29億噸，擁有磷礦石產(chǎn)能規(guī)模415萬噸/年，在建后坪磷礦200萬噸/年采礦工程項目，計劃2022年下半年建成投產(chǎn)。
另外，上海有色網(wǎng)電池材料分析師魚桐表示，磷酸在磷酸鐵成本中占比70%，因此是影響磷酸鐵價格的主要因素。據(jù)測算，無原料優(yōu)勢的磷酸鐵廠家成本在1.26萬元/噸，有磷源優(yōu)勢的廠家成本為1.1萬元/噸，降本空間近13%。
由此可知，興發(fā)集團具備生產(chǎn)磷酸鐵及磷酸鐵鋰材料的資源和成本優(yōu)勢，但這也是所有傳統(tǒng)磷化工企業(yè)的共有優(yōu)勢。
但不具備成熟的磷酸鐵及磷酸鐵鋰材料生產(chǎn)工藝，在云天化、川恒股份、川發(fā)龍蟒、龍蟠科技、云圖控股、湖北宜化等眾多磷化工企業(yè)跨界入局的激烈競爭中，興發(fā)集團的優(yōu)勢也將被壓縮收緊。
無鈷電池成未來趨勢
在無鈷電池技術(shù)路線的選擇上，作為動力電池之一的松下，早前曾在國際消費類電子產(chǎn)品展覽會（CES）上發(fā)布消息稱，將致力于開發(fā)不使用鈷的鋰離子電池。松下的北美總負責(zé)人邁克爾·莫斯科維茨表示，松下打算在幾年內(nèi)把目前低于5%的鈷的使用比率降至零。
松下不用鈷的理由也很簡單。由于鈷的稀缺性，鈷金屬非常貴，全球66%鈷產(chǎn)量都出自政局不穩(wěn)定的剛果（金）。而且鈷元素并不參與電化學(xué)反應(yīng)，所以降低鈷含量甚至不用鈷，是提升電池能量密度和降低成本的好方法。
中國電池企業(yè)方面，蜂巢能源的無鈷電池已成功搭載長城歐拉櫻桃貓車型，其無鈷電池是傳統(tǒng)的鎳鈷錳電池做了無鈷化處理，主材為鎳錳，可以實現(xiàn)鈷含量為0。
目前，松下的電池供應(yīng)對象，同時也是全球純電動汽車行業(yè)領(lǐng)頭羊的特斯拉，也已宣布未來電池技術(shù)的方向為“減少或完全不使用鈷”
在今年Q2財報電話會議上，馬斯克透露：
1、我們將在電池構(gòu)成上進行轉(zhuǎn)變，類似使用2/3的磷酸鐵電池和1/3的鎳電池；
2、蘋果公司在其電池中使用100%的鈷，而特斯拉在基于磷酸鐵的電池組中不使用鈷，在基于鎳的電池中使用2%的鈷。
要想實現(xiàn)“減少或完全不使用鈷”，在這之中又有兩種實現(xiàn)思路——使用磷酸鐵鋰電池或高鎳電池。
目前看來，特斯拉首先選擇的是走磷酸鐵鋰路線。其近期宣布將在全球范圍內(nèi)所有標準續(xù)航版本的車型均改用磷酸鐵鋰電池。
但這并不意味著高鎳電池落于下風(fēng)。因為鎳資源相對緊缺，故而特斯拉當前的主要任務(wù)是加快多方合作以保障鎳資源大的穩(wěn)定供應(yīng)。
10月13日，新喀里多尼亞礦業(yè)公司Prony Resources宣布與特斯拉達成一項為期多年的鎳供應(yīng)協(xié)議，后者將采購逾4.2萬噸鎳。
在今年早些時候，特斯拉還與澳大利亞礦業(yè)巨頭必和必拓（BHP Group）簽署了鎳供應(yīng)協(xié)議。
此外，去年9月，路透社報道稱，特斯拉正在與加拿大礦業(yè)公司吉加金屬公司（Giga Metals）商討如何開發(fā)一座大型礦山，這將使特斯拉能夠獲得足夠的低碳鎳，以滿足日益增長的電動車電池需求。
吉加金屬公司網(wǎng)站上的數(shù)據(jù)顯示，該礦已測量并顯示儲量為236萬噸鎳和14.1萬噸鈷，公司計劃在20年內(nèi)每年生產(chǎn)4萬噸鎳和2000噸鈷，為數(shù)千輛電動汽車提供動力。
而且，今年7月，有消息稱特斯拉已開始打造使用LG能源解決方案供應(yīng)的超高鎳NCMA電池。
8月，韓國電池巨頭SKI宣布成功商業(yè)化全球首個鎳含量為90%的NCM9（9/0.5/0.5）電池。
總結(jié)
無鈷電池的實現(xiàn)路徑目前主要為磷酸鐵鋰電池和高鎳低鈷的三元電池，前者是完全無鈷的，但能量密度是“硬傷”，高鎳低鈷電池則正經(jīng)歷著安全性“拷問”。
在這種背景下，基于安全性及成本控制考量，當下磷酸鐵鋰電池的市場價值更加凸顯，因而也吸引了不少上市公司紛紛加入投資陣營，以期分享未來的發(fā)展紅利。
從未來的電池技術(shù)路線來看，市場遠期看好的是固態(tài)電池，不過囿于技術(shù)工藝以及商業(yè)化應(yīng)用等問題，固態(tài)電池暫時未能乘風(fēng)而起。
那么在無鈷化這條路線上，固態(tài)電池是否使用鈷呢？
有一種說法是，固態(tài)電池是必須使用鈷的，而且比例要比鋰離子電池的用鈷量還要更高。如此看來，鈷業(yè)的前景仍非常值得期待。或許未來將是磷酸鐵鋰電池、高鎳三元電池、固態(tài)電池三分天下。
11月7日，華友鈷業(yè)（603799）與興發(fā)集團（600141）兩家公司公告稱，雙方在湖北省宜昌市簽署了《合作框架協(xié)議》。
根據(jù)協(xié)議，雙方將圍繞新能源鋰電材料全產(chǎn)業(yè)鏈進行合作，在湖北宜昌合作投資磷礦采選、磷化工、濕法磷酸、磷酸鐵及磷酸鐵鋰材料的一體化產(chǎn)業(yè)，建設(shè)50萬噸/年磷酸鐵、50萬噸/年磷酸鐵鋰及相關(guān)配套項目。
在合作模式上，兩家公司同意由雙方或其所屬關(guān)聯(lián)公司出資組建若個項目公司分別作為一體化產(chǎn)業(yè)項目的實施主體。
值得注意的是，雙方公告均指出，本協(xié)議僅為框架協(xié)議，對雙方不具有法律約束力，具體合作方式尚未確定，后續(xù)是否簽訂合同、簽訂時間及合同內(nèi)容存在不確定性。
強強聯(lián)合
市場對磷酸鐵鋰電池的追捧，以及磷酸鐵鋰價格的迅速走高，吸引了眾多鋰電企業(yè)擴大布局，甚至連化工企業(yè)都跨界入局。
在市場人士看來，華友鈷業(yè)和興發(fā)集團此番合作布局磷酸鐵鋰產(chǎn)業(yè)并不意外，且能發(fā)揮各自優(yōu)勢實現(xiàn)“強強聯(lián)合”。
華友鈷業(yè)主營業(yè)務(wù)為鋰電新能源材料研發(fā)、制造、銷售，經(jīng)過近20年發(fā)展，已成為全球新能源鋰電材料行業(yè)一體化經(jīng)營的龍頭企業(yè)，具有領(lǐng)先的成本優(yōu)勢、產(chǎn)品優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢和產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢。
興發(fā)集團作為國內(nèi)排名前列的精細磷化工企業(yè)，磷礦石資源儲備豐富，精制磷酸制備工藝成熟，生產(chǎn)磷酸鐵所需精制磷酸、雙氧水、液氨等原材料均已自身配套，鐵原料可就近采購，公司布局新能源鋰電產(chǎn)業(yè)具備天然的原材料配套優(yōu)勢。
雖然兩家公司都十分看好磷酸鐵鋰產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景，但面對著各路企業(yè)的爭相“入局”，雙方都保持了一份謹慎。兩家公司均表示，近期市場上發(fā)布的磷酸鐵鋰投資計劃較多，可能導(dǎo)致未來磷酸鐵鋰市場供需關(guān)系發(fā)生變化，產(chǎn)品價格存在下滑風(fēng)險，進而影響公司投資規(guī)劃及預(yù)期收益。
保持謹慎
當然，保持謹慎的原因不止于此。
一方面，華友鈷業(yè)雖為鋰電材料龍頭，但其以鈷起家，人稱“鈷爺”。2020年，其鈷、銅、三元前驅(qū)體、鎳產(chǎn)品收入分別占比24%、14%、12%、2%，金屬商貿(mào)為其主要營收貢獻業(yè)務(wù)，占比44%，但由于毛利率極低（3%）對利潤貢獻較小，其主要毛利來源為鈷和銅兩大產(chǎn)品。
雖有“鈷爺”之稱，但鈷畢竟是不可再生的資源，注定輝煌不會永久。同時高鎳三元正在積蓄爆發(fā)能量，磷酸鐵鋰當下紅成“辣子雞”，華友鈷業(yè)也早已轉(zhuǎn)變發(fā)展戰(zhàn)略，在保障鈷原料供給基礎(chǔ)上，現(xiàn)正加大鎳資源布局，并高速擴張前驅(qū)體和正極材料業(yè)務(wù)。
此番外延拓展磷鐵技術(shù)路徑，有利于華友鈷業(yè)三元和磷酸鐵鋰雙一體化模式打通，保障原料供給和成本控制，進一步完善鋰電材料全系列布局。
另一方面，興發(fā)集團在其公告中稱，截至目前，公司沒有磷酸鐵及磷酸鐵鋰產(chǎn)能，后續(xù)能否投資建設(shè)以及建成投產(chǎn)具有不確定性。
據(jù)財報顯示，截至今年上半年，興發(fā)集團擁有采礦權(quán)的磷礦資源儲量約4.29億噸，擁有磷礦石產(chǎn)能規(guī)模415萬噸/年，在建后坪磷礦200萬噸/年采礦工程項目，計劃2022年下半年建成投產(chǎn)。
另外，上海有色網(wǎng)電池材料分析師魚桐表示，磷酸在磷酸鐵成本中占比70%，因此是影響磷酸鐵價格的主要因素。據(jù)測算，無原料優(yōu)勢的磷酸鐵廠家成本在1.26萬元/噸，有磷源優(yōu)勢的廠家成本為1.1萬元/噸，降本空間近13%。
由此可知，興發(fā)集團具備生產(chǎn)磷酸鐵及磷酸鐵鋰材料的資源和成本優(yōu)勢，但這也是所有傳統(tǒng)磷化工企業(yè)的共有優(yōu)勢。
但不具備成熟的磷酸鐵及磷酸鐵鋰材料生產(chǎn)工藝，在云天化、川恒股份、川發(fā)龍蟒、龍蟠科技、云圖控股、湖北宜化等眾多磷化工企業(yè)跨界入局的激烈競爭中，興發(fā)集團的優(yōu)勢也將被壓縮收緊。
無鈷電池成未來趨勢
在無鈷電池技術(shù)路線的選擇上，作為動力電池之一的松下，早前曾在國際消費類電子產(chǎn)品展覽會（CES）上發(fā)布消息稱，將致力于開發(fā)不使用鈷的鋰離子電池。松下的北美總負責(zé)人邁克爾·莫斯科維茨表示，松下打算在幾年內(nèi)把目前低于5%的鈷的使用比率降至零。
松下不用鈷的理由也很簡單。由于鈷的稀缺性，鈷金屬非常貴，全球66%鈷產(chǎn)量都出自政局不穩(wěn)定的剛果（金）。而且鈷元素并不參與電化學(xué)反應(yīng)，所以降低鈷含量甚至不用鈷，是提升電池能量密度和降低成本的好方法。
中國電池企業(yè)方面，蜂巢能源的無鈷電池已成功搭載長城歐拉櫻桃貓車型，其無鈷電池是傳統(tǒng)的鎳鈷錳電池做了無鈷化處理，主材為鎳錳，可以實現(xiàn)鈷含量為0。
目前，松下的電池供應(yīng)對象，同時也是全球純電動汽車行業(yè)領(lǐng)頭羊的特斯拉，也已宣布未來電池技術(shù)的方向為“減少或完全不使用鈷”
在今年Q2財報電話會議上，馬斯克透露：
1、我們將在電池構(gòu)成上進行轉(zhuǎn)變，類似使用2/3的磷酸鐵電池和1/3的鎳電池；
2、蘋果公司在其電池中使用100%的鈷，而特斯拉在基于磷酸鐵的電池組中不使用鈷，在基于鎳的電池中使用2%的鈷。
要想實現(xiàn)“減少或完全不使用鈷”，在這之中又有兩種實現(xiàn)思路——使用磷酸鐵鋰電池或高鎳電池。
目前看來，特斯拉首先選擇的是走磷酸鐵鋰路線。其近期宣布將在全球范圍內(nèi)所有標準續(xù)航版本的車型均改用磷酸鐵鋰電池。
但這并不意味著高鎳電池落于下風(fēng)。因為鎳資源相對緊缺，故而特斯拉當前的主要任務(wù)是加快多方合作以保障鎳資源大的穩(wěn)定供應(yīng)。
10月13日，新喀里多尼亞礦業(yè)公司Prony Resources宣布與特斯拉達成一項為期多年的鎳供應(yīng)協(xié)議，后者將采購逾4.2萬噸鎳。
在今年早些時候，特斯拉還與澳大利亞礦業(yè)巨頭必和必拓（BHP Group）簽署了鎳供應(yīng)協(xié)議。
此外，去年9月，路透社報道稱，特斯拉正在與加拿大礦業(yè)公司吉加金屬公司（Giga Metals）商討如何開發(fā)一座大型礦山，這將使特斯拉能夠獲得足夠的低碳鎳，以滿足日益增長的電動車電池需求。
吉加金屬公司網(wǎng)站上的數(shù)據(jù)顯示，該礦已測量并顯示儲量為236萬噸鎳和14.1萬噸鈷，公司計劃在20年內(nèi)每年生產(chǎn)4萬噸鎳和2000噸鈷，為數(shù)千輛電動汽車提供動力。
而且，今年7月，有消息稱特斯拉已開始打造使用LG能源解決方案供應(yīng)的超高鎳NCMA電池。
8月，韓國電池巨頭SKI宣布成功商業(yè)化全球首個鎳含量為90%的NCM9（9/0.5/0.5）電池。
總結(jié)
無鈷電池的實現(xiàn)路徑目前主要為磷酸鐵鋰電池和高鎳低鈷的三元電池，前者是完全無鈷的，但能量密度是“硬傷”，高鎳低鈷電池則正經(jīng)歷著安全性“拷問”。
在這種背景下，基于安全性及成本控制考量，當下磷酸鐵鋰電池的市場價值更加凸顯，因而也吸引了不少上市公司紛紛加入投資陣營，以期分享未來的發(fā)展紅利。
從未來的電池技術(shù)路線來看，市場遠期看好的是固態(tài)電池，不過囿于技術(shù)工藝以及商業(yè)化應(yīng)用等問題，固態(tài)電池暫時未能乘風(fēng)而起。
那么在無鈷化這條路線上，固態(tài)電池是否使用鈷呢？
有一種說法是，固態(tài)電池是必須使用鈷的，而且比例要比鋰離子電池的用鈷量還要更高。如此看來，鈷業(yè)的前景仍非常值得期待。或許未來將是磷酸鐵鋰電池、高鎳三元電池、固態(tài)電池三分天下。
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