半導(dǎo)體硅片供不應(yīng)求,國(guó)際大廠紛紛漲價(jià)。由于全球3DNandFlash擴(kuò)產(chǎn)及大陸陸續(xù)投資投產(chǎn)的大量晶圓產(chǎn)能等原因,全球半導(dǎo)體硅片供應(yīng)吃緊,三大半導(dǎo)體硅片廠均宣布將調(diào)漲2017年Q1的12英寸硅片價(jià)格10~20%。硅片供應(yīng)與價(jià)格的變動(dòng)情況將對(duì)整個(gè)IC芯片產(chǎn)業(yè)造成非常大的影響,本文詳細(xì)分析了全球半導(dǎo)體硅片的供給與需求情況,尋找半導(dǎo)體硅片產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)遇。我們認(rèn)為供不應(yīng)求的局面大概率將在未來(lái)幾年持續(xù)上演,硅片產(chǎn)能的擴(kuò)張速度將低于晶圓制造的需求增速,硅片價(jià)格也將一改過(guò)去幾年的下滑趨勢(shì),行業(yè)進(jìn)入新的周期。

全球半導(dǎo)體硅片產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀:出貨量持續(xù)復(fù)蘇,巨頭壟斷。2015年全球半導(dǎo)體硅片市場(chǎng)規(guī)模約為80億美元,是占比最大的IC制造材料,出貨量自2013年以來(lái)持續(xù)復(fù)蘇。日本的Shin-Etsu和Sumco的銷(xiāo)售占比超過(guò)50%,前六大硅片廠的銷(xiāo)售份額達(dá)到92%。中國(guó)臺(tái)灣的環(huán)球晶圓在2016年先后并購(gòu)了Topsil和SunEdisonSemi,將成為全球第三大半導(dǎo)體硅片供應(yīng)商。

全球晶圓代工的產(chǎn)能現(xiàn)狀與需求預(yù)測(cè):繼續(xù)快速增長(zhǎng)。根據(jù)ICInsights的統(tǒng)計(jì),2014年和2015年12月全球晶圓月度產(chǎn)能分別為685和727萬(wàn)片(以12寸硅片折算),存儲(chǔ)芯片制造商和純晶圓代工廠是產(chǎn)能的主要貢獻(xiàn)者。12寸晶圓需求仍將快速增長(zhǎng),全球12寸晶圓廠數(shù)量預(yù)計(jì)到2020年將持續(xù)增加。根據(jù)ICInsights的預(yù)測(cè),IC制造廠的晶圓產(chǎn)能到2018年和2020年分別達(dá)到863萬(wàn)片和947萬(wàn)片(以12寸硅片折算),2015-2020年的復(fù)合年均增速為5.4%。

四大因素導(dǎo)致未來(lái)幾年半導(dǎo)體硅片將供不應(yīng)求。1)全球晶圓代工大廠臺(tái)積電、三星電子、英特爾進(jìn)入高端制程工藝競(jìng)賽,20nm以下的先進(jìn)工藝將在整個(gè)晶圓代工中的比例越來(lái)越高,先進(jìn)的工藝對(duì)高質(zhì)量大硅片的需求越來(lái)越大;2)三星、SK海力士、英特爾/美光、東芝等全力投入3DNAND擴(kuò)產(chǎn),3DNAND的投資熱潮將刺激300mm大硅片的需求;3)盡管智能手機(jī)的增速放緩,但是手機(jī)創(chuàng)新不斷,對(duì)高端300mm硅片需求仍將快速增長(zhǎng)。同時(shí)工業(yè)與汽車(chē)半導(dǎo)體、CIS、物聯(lián)網(wǎng)等IC芯片開(kāi)始快速增長(zhǎng),這為8寸和12寸硅片帶來(lái)新的增量;4)大陸半導(dǎo)體廠商大舉擴(kuò)產(chǎn),更是不可輕忽的勢(shì)力,2016至2017年間,全球確定新建的晶圓廠19座,其中中國(guó)大陸就占了10座(均為12寸晶圓)。

全球半導(dǎo)體硅片的產(chǎn)能情況:供不應(yīng)求將是常態(tài)。盡管2014年以來(lái),全球硅片的市場(chǎng)開(kāi)始復(fù)蘇,但是硅片產(chǎn)業(yè)近年來(lái)仍是虧多賺少,各大硅片廠都無(wú)力進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)的動(dòng)作,所以全球硅片的產(chǎn)量增長(zhǎng)緩慢,根據(jù)SEMI的預(yù)測(cè),未來(lái)三年的復(fù)合增速在2-3%左右,對(duì)應(yīng)2017年和2018年300mm硅片的產(chǎn)能為525萬(wàn)片/月和540萬(wàn)片/月。根據(jù)SUMCO的數(shù)據(jù),2016下半年全球300mm硅片的需求已經(jīng)達(dá)到520萬(wàn)片/月,2017年和2018年全球300mm硅片的需求分別為550萬(wàn)片/月和570萬(wàn)片/月,預(yù)計(jì)未來(lái)幾年硅片的缺貨將是常態(tài)。