2012年對大富科技來說，注定是多事之秋。

這一年，大富科技瘋狂收購，累計成本高達(dá)3.37億元，收購的成果尚未看到，反而拖累了業(yè)績。

再加上傍華為這個大款的希望破滅，大富科技上市兩年業(yè)績迅速變臉，2012年虧損過億。與此的連鎖反應(yīng)是，在虧損期間，大富科技人事變動頻繁，不到一年的時間，多名高管不堪重負(fù)相繼離職。

高額并購成本拖累業(yè)績

1月28日，大富科技發(fā)布2012年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計公司虧損1.48億元至1.53億元。這是大富科技上市兩年來年報首次虧損。

然而，大富科技在2012年第三季度就出現(xiàn)了虧損的局面。公司三季報顯示，2012年7-9月，大富科技凈利潤為-8831.41萬元，同比下降210.36%。其中，大富科技第三季度的大幅虧損，已將其前三季度拖入虧損。大富科技2012年前三季度凈利潤為-4023.32萬元，同比下降119.13%。

盡管大富科技第四季度采取了一系列改進(jìn)措施，還是難以扭轉(zhuǎn)虧損的局勢。對此，大富科技在公告中解釋稱，“2012 年公司為了發(fā)展原有業(yè)務(wù)及積極進(jìn)入新的市場和領(lǐng)域，實施了一系列投資并購業(yè)務(wù)，增加了相應(yīng)的并購費用和整合費用，同時受國際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力及通信行業(yè)整體低迷的影響，公司在2012 年第三季度出現(xiàn)虧損。”

公告中的一系列投資并購業(yè)務(wù)是指大富科技在2012年先后收購飛創(chuàng)(蘇州)電訊產(chǎn)品有限公司部分資產(chǎn)、弗雷通信技術(shù)(深圳)有限公司100%股權(quán)以及成都意德電子科技有限公司部分股權(quán)并增資等。記者粗略計算得知，這些并購成本累計高達(dá)3.37億元。

大富科技某高管1月31日向記者表示，收購的公司里，飛創(chuàng)(蘇州)電訊產(chǎn)品有限公司表現(xiàn)不是特別好，產(chǎn)能有20個億，但實際上產(chǎn)出只有一個億，在一定程度上拖垮了業(yè)績。

在深圳一家通訊公司工作十多年并參觀過大富科技的投資人士曾對記者透露，大富科技業(yè)績虧損主要是收購失敗，“收購了一些爛攤子，沒有能力整合資源，連他們自己都覺得花冤枉錢了。”

值得一提的是，大富科技部分主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品價格有所下降，原材料成本、人工成本、固定資產(chǎn)折舊費用等增加，致使大富科技的產(chǎn)品毛利率均比去年同期有所下降。

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上述大富科技高管對記者表示，華為為了控制成本，壓低了產(chǎn)品的價格。值得一提的是，華為正是大富科技的大客戶。2008年至2011年，華為占大富科技的銷售比例均超過50%。

事實上，大富科技作為通信設(shè)備的上游，定價能力弱。前不久到公司調(diào)研的安信證券高級分析師王學(xué)恒認(rèn)為，“由于2012年第四季度主要訂單依舊來自華為，因此毛利率較低。此外，Powerwave 蘇州公司目前尚處在虧損狀態(tài)，也將拖累公司的全年業(yè)績。”

短短一年間，大富科技一盈一虧相差近3億元。大富科技自上市以來凈利潤不斷下滑，其上市當(dāng)年即2010年凈利達(dá)到2.5億元，2011年凈利下滑25%為1.87億元。2012年大富科技業(yè)績大變臉，墜入了大虧的深淵。

高管蹊蹺離職

盡管大富科技上市兩年來首虧，受到大股東大富配天投資有限公司出手增持利好的影響，公司股價1月29日午后封在漲停板。大富配天投資表示，增持是基于對目前資本市場形勢的認(rèn)識及對本公司未來發(fā)展前景的信心，著眼于維護(hù)公司二級市場股價的穩(wěn)定。

不過，從大富科技2012年一系列的高層變動來看，公司發(fā)展前景是否良好還要打一個問號。

2012年對大富科技來說，注定是多事之年。除了業(yè)績虧損，大富科技還發(fā)生了人事大地震。2012年11月，大富科技保薦人、保薦機(jī)構(gòu)更迭引起不小的風(fēng)波，此前，大富科技還出現(xiàn)了高管離職潮。

高管離職在資本市場并不是什么新鮮事，對剛上市兩年的大富科技來說，不到一年的時間，多名高管相繼離職確實讓人匪夷所思，其中財務(wù)總監(jiān)和兩位執(zhí)行副總裁任職時間均不滿一年。

2012年9月10日，大富科技宣布收到財務(wù)總監(jiān)林妍的辭職報告。同一年，10月22日和11月8日，大富科技先后收到執(zhí)行副總裁房天濤和徐進(jìn)的辭職報告，上述兩位高管均在任職期未滿之際均提出辭呈。

記者進(jìn)一步了解到，房天濤和徐進(jìn)此前在大富科技各自負(fù)責(zé)銷售和運營工作，這兩位高管均是公司的核心高層。

對此，記者致電大富科技董秘溫永鵬詢問公司人事變動頻繁的原因，溫永鵬表示辭職是個人原因，高層變動不影響公司發(fā)展。值得注意的是，這些高管均在大富科技出現(xiàn)虧損之后集中辭職。

國信證券一位不愿具名的分析師對記者表示，大富科技頻繁的人事變動確實不大正常，可能不堪業(yè)績壓力一走了之。

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來源：[db:出處]

作者：tee