7月1日至4日，長虹集團(tuán)在二級市場增持102萬股四川長虹(600839)，平均增持價格3.39元/股。雖然長虹集團(tuán)將增持原因歸于對目前資本市場的認(rèn)識和對公司未來發(fā)展的信心，但考慮到兩市唯一仍在交易的權(quán)證長虹CWB1行權(quán)期臨近，長虹集團(tuán)此舉可謂保價意圖明顯。
同時，公告中表示，若長虹CWB1認(rèn)股權(quán)證成功行權(quán)，長虹集團(tuán)持有公司股權(quán)比例將被稀釋，為保持控制力，長虹集團(tuán)計劃在長虹CWB1認(rèn)股權(quán)證成功行權(quán)后12個月內(nèi)通過上交所系統(tǒng)允許的方式(包括但不限于集中競價和大宗交易)繼續(xù)增持公司股票。長虹集團(tuán)增持比例合計不超過公司總股本的5%(含本次增持股份)。
截至7月5日收盤，四川長虹正股價格為3.4元/股，而長虹CWB1認(rèn)股權(quán)證價格為2.479元/份，每份長虹CWB1認(rèn)股權(quán)證的持有者有權(quán)以2.79元/股的價格認(rèn)購1.87股四川長虹A股股票。以此計算，7月5日收盤時，長虹CWB1認(rèn)股權(quán)證的行權(quán)成本約為4.12元/股。由于正股價格低于行權(quán)成本，假設(shè)投資者以7月5日收盤價格買入長虹CWB1認(rèn)股權(quán)證并最終行權(quán)，將導(dǎo)致賬面虧損。
公開資料顯示，長虹CWB1認(rèn)股權(quán)證發(fā)行量為5.73億份，如果全部行權(quán)，將給四川長虹帶來約30億元的融資量。
在目前情況下，為了能夠消除折價、實現(xiàn)行權(quán)，只能通過降低長虹CWB1認(rèn)股權(quán)證價格或提高四川長虹正股價格來實現(xiàn)。可見此次長虹集團(tuán)增持四川長虹就是希望通過增持提升市場信心，從而間接影響四川長虹正股二級市場的走勢。實際上，這并不是四川長虹為了促成行權(quán)的第一次努力。
今年5月25日，四川長虹收到長虹集團(tuán)提交的《四川長虹2010年度利潤分配及資本公積金轉(zhuǎn)增股本的臨時提案》，公司將實施資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增2.5股，同時否定了此前提出的每10股送1股轉(zhuǎn)增1股的分配預(yù)案。當(dāng)時有分析認(rèn)為，長虹集團(tuán)提出新的更高分配方案目的在于維護(hù)正股價格，促進(jìn)長虹CWB1認(rèn)股權(quán)證行權(quán)。
公開資料顯示，長虹CWB1認(rèn)股權(quán)證行權(quán)期具體為8月12日至18日五個交易日，距今僅一個多月。行權(quán)期的臨近更刺激了四川長虹和長虹集團(tuán)維護(hù)二級市場股價的意愿。