三年前曾一度在香港面臨退市的神州數(shù)碼，正積極謀劃在兩岸三地資本市場(chǎng)的大動(dòng)作。
11月9日，神州數(shù)碼控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“神州數(shù)碼”）發(fā)布公告，其發(fā)行臺(tái)灣存托憑證（TDR）的配售結(jié)構(gòu)及發(fā)行申請(qǐng)已獲臺(tái)灣中央銀行、臺(tái)灣證交所及臺(tái)灣金管會(huì)批準(zhǔn)。發(fā)行工作于11月24日開始，預(yù)計(jì)此舉將募資78.52億元新臺(tái)幣，為今年金額最大的臺(tái)灣存托憑證發(fā)行案。這也使得神州數(shù)碼成為繼揚(yáng)子江船業(yè)后，第二家赴臺(tái)灣上市的大陸企業(yè)。
神州數(shù)碼董事局主席兼CEO郭為表示，公司以往業(yè)務(wù)集中，未來將更多地通過資本運(yùn)作達(dá)到融合發(fā)展的目的，公司擬繼在臺(tái)灣發(fā)行TDR之后，在大陸A股上市，打造一個(gè)兩岸三地的資本運(yùn)作平臺(tái)。
這個(gè)愿望看上去宏大且美好，神州數(shù)碼也為此進(jìn)行了一系列的熱身活動(dòng)，然而，這家在香港投資者眼里僅是個(gè)低端分銷商的企業(yè)能順利達(dá)成這一宏愿嗎？
資本市場(chǎng)預(yù)熱
神州數(shù)碼于2000年成立，由原聯(lián)想集團(tuán)分拆而來，業(yè)務(wù)主要包括IT產(chǎn)品分銷、系統(tǒng)產(chǎn)品分銷、系統(tǒng)集成及IT服務(wù)，2001年在香港聯(lián)合交易所主板上市，是目前國(guó)內(nèi)最大的整合IT服務(wù)提供商。之前，它曾獲美國(guó)泛大西洋投資集團(tuán)3707萬美元投資，賽富基金、弘毅以及IDG共計(jì)13.18億美元投資。
據(jù)了解，此次神州數(shù)碼在臺(tái)灣發(fā)行TDR的承銷商為臺(tái)灣凱基證券，承銷期為11月19日至11月22日。根據(jù)承銷契約，承銷商須按全數(shù)承銷基準(zhǔn)認(rèn)購(gòu)及促使認(rèn)購(gòu)人認(rèn)購(gòu)合共2.6億單位TDR。為此，神州數(shù)碼將發(fā)行及配發(fā)7000萬新股份作為臺(tái)灣存托憑證相關(guān)證券。
神州數(shù)碼稱，發(fā)行臺(tái)灣存托憑證籌得所得款項(xiàng)凈額約為10.67億港元。而據(jù)知情人士透露，其中的5.56億將用于償還集合債券和長(zhǎng)期債務(wù)，4.99億將用于興建科技園區(qū)和物流園區(qū)，剩余資金將用于充實(shí)公司中長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)資金。郭為認(rèn)為這將是重估神州數(shù)碼價(jià)值的機(jī)會(huì)。
此前，郭為毫不掩飾他對(duì)香港投資者的不滿：香港投資者大多將公司當(dāng)作一家分銷企業(yè)，而并非一家高科技企業(yè)，直言“神碼的市盈率太低，與阿里巴巴差距太大”。他認(rèn)為，和阿里巴巴高達(dá)45倍的市盈率相比，目前神州數(shù)碼才17倍左右的市盈率顯然被低估太多。
因此，選擇臺(tái)灣上市并非隨意之舉。郭為表示，不僅僅因?yàn)榕_(tái)灣市場(chǎng)估值較高，而且臺(tái)灣投資人對(duì)于IT產(chǎn)業(yè)的理解較香港更深入。
據(jù)分析，神州數(shù)碼在臺(tái)灣地區(qū)之所以知名是因?yàn)樯裰輸?shù)碼代理宏碁、華碩等大量臺(tái)灣地區(qū)IT企業(yè)產(chǎn)品在大陸的銷售。并且，神州數(shù)碼在臺(tái)灣地區(qū)資本界也早有預(yù)熱，并以ERP提供商的形象亮相。
10月19日，神州數(shù)碼宣布成為臺(tái)灣鼎捷集團(tuán)的第一大機(jī)構(gòu)投資者，占股超過30%。據(jù)鼎捷集團(tuán)總裁李紹遠(yuǎn)介紹，在臺(tái)灣地區(qū)制造業(yè)排名前1000家里，有超過600家為鼎捷ERP的客戶。
分析人士認(rèn)為，臺(tái)灣市場(chǎng)在神州數(shù)碼的發(fā)展規(guī)劃中是早就計(jì)劃要進(jìn)入的一環(huán)，而在臺(tái)灣掛牌交易是最高效的廣告方式,有助于臺(tái)灣投資者增加對(duì)公司的認(rèn)識(shí),可創(chuàng)造機(jī)會(huì)讓市場(chǎng)和投資者重新評(píng)估公司的價(jià)值。
郭為還表示，現(xiàn)在公司在臺(tái)灣已獲得關(guān)注，有多個(gè)企業(yè)表示愿意合作，為此后業(yè)務(wù)發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。但有知情人士透露，神州數(shù)碼計(jì)劃在臺(tái)灣尋找有潛力的并購(gòu)項(xiàng)目,但仍未有具體目標(biāo)。這似乎表明郭為的如意算盤并非十分順利。
此外，郭為還談到將來神州數(shù)碼回歸內(nèi)地股市的兩種可能性。其一是通過A股的國(guó)際板回歸,如果國(guó)際板創(chuàng)立將可能對(duì)紅籌股優(yōu)先考慮。據(jù)稱，神州數(shù)碼旗下的資訊科技業(yè)務(wù)已具備A股上市條件，IT業(yè)務(wù)占整體收入的10%，郭為計(jì)劃分拆有關(guān)業(yè)務(wù)于A股上市，目標(biāo)包括國(guó)際板或直接在內(nèi)地上市。其二是通過與蘇州創(chuàng)投合資成立的公司神州數(shù)碼信息技術(shù)服務(wù)有限公司來實(shí)現(xiàn)在國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)的回歸。
神州數(shù)碼已披露了未來計(jì)劃：在內(nèi)地港臺(tái)三地共同上市。但值得注意的是，為了完成這個(gè)資本市場(chǎng)的大動(dòng)作，除了在臺(tái)灣資本界的預(yù)熱之外，公司還詳細(xì)對(duì)外界披露了神州數(shù)碼未來五到十年最重要的發(fā)展舉措：“數(shù)字城市”計(jì)劃。目的就在于讓資本市場(chǎng)認(rèn)可神州數(shù)碼的高端形象。
數(shù)字城市計(jì)劃
11月18日，神州數(shù)碼在成都攜手IBM、思科、惠普等130余家全球合作廠商及近2000家渠道伙伴推出其未來的5年戰(zhàn)略——數(shù)字城市。神州數(shù)碼提出以城市化與信息化相“融合”來應(yīng)對(duì)城市化進(jìn)程中的社會(huì)公共服務(wù)等問題。郭為表示，數(shù)字城市將是神州數(shù)碼未來十年最重要的發(fā)展戰(zhàn)略，公司將更積極地利用資本運(yùn)作，通過投資、合資、并購(gòu)等方式整合已有資源。
神州數(shù)碼的數(shù)字城市戰(zhàn)略讓不少業(yè)內(nèi)人士擔(dān)憂這僅僅是IBM智慧城市的山寨版，但神州數(shù)碼總裁林楊卻表現(xiàn)得很自信：“相比IBM，我們更懂得中國(guó)，我們的內(nèi)容是與數(shù)十位中國(guó)的市長(zhǎng)談出來的結(jié)果，是市長(zhǎng)們對(duì)數(shù)字城市的核心需求?！睋?jù)林楊稱，“數(shù)字城市”計(jì)劃已經(jīng)參與到國(guó)內(nèi)51個(gè)城市的規(guī)劃當(dāng)中，和20多個(gè)城市簽訂了規(guī)劃。而“智慧的地球”盡管在全球與數(shù)十個(gè)政府簽訂了協(xié)議，但是在中國(guó)內(nèi)地目前公布的城市簽約案例尚不足10個(gè)。
值得注意的是，在11月18日召開的“神州數(shù)碼2010全球合作伙伴大會(huì)”上，IBM大中華區(qū)董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行總裁錢大群面對(duì)2000多家神州數(shù)碼的合作伙伴仍向郭為示好，“我們希望繼續(xù)跟郭總配合起來，成為神州數(shù)碼未來數(shù)字城市藍(lán)圖以及IT服務(wù)業(yè)務(wù)未來十年甚至超過十年的一個(gè)很好的合作伙伴。”
“IBM還希望借神州數(shù)碼在中國(guó)的影響力來銷售自己的服務(wù)器與解決方案。”一位業(yè)內(nèi)人士如此評(píng)價(jià)IBM與神州數(shù)碼的關(guān)系。在今年5月，IBM的“智慧地球”概念曾受到工業(yè)和信息化部有關(guān)研究機(jī)構(gòu)的質(zhì)疑，稱其可能威脅國(guó)家信息安全，而IBM如選擇與神州數(shù)碼合作，則可以淡化這一影響。
神州數(shù)碼的數(shù)字城市戰(zhàn)略已經(jīng)在全國(guó)47個(gè)城市開始了前瞻性布局。其中，記錄市民醫(yī)療、保險(xiǎn)等多項(xiàng)信息的“市民卡”項(xiàng)目在揚(yáng)州、無錫和張家港三地實(shí)施后，近日又簽約鎮(zhèn)江和深圳，目標(biāo)是2016~2017年達(dá)到2億張。
分析人士認(rèn)為，數(shù)字城市受到了從國(guó)家層面，到各地政府，以及社會(huì)各方面前所未有的重視。這對(duì)IT服務(wù)商而言，更是一個(gè)前所未有的機(jī)遇。這正是神州數(shù)碼當(dāng)家人郭為的底氣所在。
但是，業(yè)界的另一種觀點(diǎn)給神州數(shù)碼敲了一記警鐘，面對(duì)數(shù)字城市這樣一個(gè)潛力巨大的超級(jí)大市場(chǎng)，已經(jīng)有越來越多的廠商將方案和產(chǎn)品匯聚到“數(shù)字城市”的概念下，而IBM、思科、惠普等全球IT巨頭在資金和技術(shù)實(shí)力上都遠(yuǎn)非神州數(shù)碼可比。[!--empirenews.page--]
這意味著，搭建數(shù)字城市涉及的很多產(chǎn)品和服務(wù)更多存在著競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)系。這片藍(lán)海將迅速演變?yōu)榧t海，處于其中的每個(gè)企業(yè)都將面臨更為慘烈的競(jìng)爭(zhēng)。因此，神州數(shù)碼一廂情愿的五年規(guī)劃必定還將重蹈不斷探索與調(diào)整的覆轍。|xGv00|313620bf11cbff925a5fc5536b2e782a_MUI.ready(function(){_MI.WebSCard.build('mbSourceCard','qqcom.dp.titleinfo');})