曲線MBO：海信網(wǎng)絡(luò)科技迷宮
[導(dǎo)讀]青島嶗山區(qū)株洲路南，海信網(wǎng)絡(luò)科技大廈即將拔地而起。隨這座智能大廈即將落成而來的，是海信網(wǎng)絡(luò)科技公司(以下簡稱“海信網(wǎng)絡(luò)”)即將上市的傳言。5月13日，記者向海信網(wǎng)絡(luò)的上市輔導(dǎo)券商銀河證券求證，但對方以目前并
青島嶗山區(qū)株洲路南，海信網(wǎng)絡(luò)科技大廈即將拔地而起。
隨這座智能大廈即將落成而來的，是海信網(wǎng)絡(luò)科技公司(以下簡稱“海信網(wǎng)絡(luò)”)即將上市的傳言。
5月13日，記者向海信網(wǎng)絡(luò)的上市輔導(dǎo)券商銀河證券求證，但對方以目前并無公開信息為由拒絕置評。
目前唯一確定的是，這座建筑面積達(dá)8萬平方米、總投資達(dá)7.6億元的智能大廈已與海信集團(tuán)的上市公司無緣。
本報記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在其第一大股東海信電器多年披露的年報中，海信網(wǎng)絡(luò)均為虧損狀態(tài)。而這與海信網(wǎng)絡(luò)在市場上如日中天、屢有斬獲的表現(xiàn)判若云泥。
此后一宗交易引起業(yè)內(nèi)關(guān)注。2007年，海信電器以虧損169.74萬元的代價將后者賣給海信電子控股，接手當(dāng)年，網(wǎng)絡(luò)科技公司簽下億元大單。
接盤方海信電子控股很特別。這家公司是海信集團(tuán)為實施股權(quán)激勵、由周厚健等高管成立的“殼”公司，周厚健等高管目前持有海信電子控股48.99%的股份。
而就在一年前，海信空調(diào)將白電資產(chǎn)注入科龍空調(diào)，曾引發(fā)海信高管曲線MBO的猜測。海信空調(diào)的實際控制方正是海信電子控股。彼時，海信電子已控制海信集團(tuán)幾個主要板塊。
如果海信網(wǎng)絡(luò)在不久的將來上市成功，作為海信高管MBO操作平臺的海信電子控股無疑會再次擴充其疆界。
前世今生
5月12日，海信網(wǎng)絡(luò)市場部人士對記者有關(guān)上市的詢問諱莫如深，稱對相關(guān)事項并不知情。
海信網(wǎng)絡(luò)2009年7月就發(fā)布過上市輔導(dǎo)公告，當(dāng)時曾被資本市場寄望頗厚，認(rèn)為有望沖擊創(chuàng)業(yè)板第一波。但時至今日仍悄無聲息。
海信網(wǎng)絡(luò)是海信集團(tuán)進(jìn)軍信息軟件產(chǎn)業(yè)的一枚重要棋子，為集團(tuán)四大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)之一。2005年12月，在備戰(zhàn)奧運進(jìn)行的智能交通系統(tǒng)采購招標(biāo)中，海信網(wǎng)絡(luò)打敗來自全球的競爭對手，中標(biāo)2008年奧運北京市智能化交通管理投資建設(shè)項目，由此一舉成名。
據(jù)海信網(wǎng)絡(luò)董事長王志浩介紹，其在國內(nèi)城市智能信號管理系統(tǒng)已占據(jù)20%的份額，在快速公交智能系統(tǒng)(BRT)的市場占有率更是達(dá)到70%，也由此創(chuàng)造了智能交通第3大世界系統(tǒng)——HiCon。
據(jù)青島嶗山區(qū)科技局介紹，僅2009年1－4月份，海信網(wǎng)絡(luò)科技公司就實現(xiàn)銷售收入5081萬元。
海信網(wǎng)絡(luò)前身是海信軟件。據(jù)海信電器(SH.600060)1998年年報披露，這一年公司變更募集資金方向，投資450萬元組建“青島海信軟件股份有限公司”，持股30%，為第一大股東。
2000年，經(jīng)過增資擴股，海信軟件正式更名海信網(wǎng)絡(luò)科技股份有限公司，注冊資金由1500萬元變更為3000萬元，海信電器持股比例下降到24.6%，投資金額為738萬元；引入風(fēng)險投資在港上市的香港渝港國際股份公司持股比例為35%，其余由海信集團(tuán)、海信房地產(chǎn)股份有限公司及青島大學(xué)等分別持股。
在已公布的持股比例中，海信集團(tuán)與海信電器合計持股38.54%，海信房地產(chǎn)持有3.06%股份，青島大學(xué)持有6.5%股權(quán)，另有16.9%的股權(quán)沒有公布持有人信息，據(jù)推測持股人應(yīng)為海信網(wǎng)絡(luò)科技高管層。
迷霧中的網(wǎng)絡(luò)科技公司
海信網(wǎng)絡(luò)面世之后即給人看不透之感。
首先是其在不同渠道傳遞出的信息始終給人冰火兩重天的感覺。
查看海信電器歷年年報，截至2007年海信網(wǎng)絡(luò)科技一直虧損。
2001年年報披露，該年網(wǎng)絡(luò)科技累計虧損93.38萬元，賬面價值644.62萬元；2002年，累計虧損376.70萬元，賬面價值361.30萬元。
此后逐年，隨著賬面價值增加，虧損也逐漸擴大——2003年，累計虧損332.10萬元，賬面價值405.90萬元；2004年，累計虧損386.24萬元，賬面價值351.76萬元；2005年，累計虧損429.09萬元，賬面價值308.91萬元；2006年，增加收益130.05萬元，賬面價值增加到452.92萬元。
而2007年轉(zhuǎn)手給海信電子控股的交易，是海信網(wǎng)絡(luò)生長史上最重要的一次轉(zhuǎn)折。
2007年年報披露，海信電器“將所持有的青島海信網(wǎng)絡(luò)科技有限公司的738萬股(占股本總額的24.6%)全部轉(zhuǎn)讓給青島海信電子產(chǎn)業(yè)控股股份有限公司，并于2007年3月13日取得青島市國資委的同意，依據(jù)魯正信評報字(2007)第3014號評估報告，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款總計568.26萬元?！?BR>
股權(quán)投資9年，海信電器以虧損169.74萬元出局。
對于這一轉(zhuǎn)讓價格，在5月12日的電話中海信方面表示“不便做出評價”。
實際上，就在轉(zhuǎn)讓前一年，海信網(wǎng)絡(luò)中標(biāo)北京奧運智能交通管理項目，公司業(yè)績有望全面提升。
從公開報道中亦能看到海信網(wǎng)絡(luò)科技業(yè)績大幅提升的諸多跡象。
2006年1月，海信網(wǎng)絡(luò)科技公司與資生堂簽訂億元大單，海信網(wǎng)絡(luò)科技網(wǎng)站稱：“海信與日本資生堂關(guān)于建設(shè)化妝品專賣店(中國大陸)連鎖商業(yè)系統(tǒng)達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議，合作額度超億元?！?BR>
此后，海信網(wǎng)絡(luò)科技不斷傳出簽約智能交通、商業(yè)及公交系統(tǒng)的報道。
實際上，即便在海信電器持有海信網(wǎng)絡(luò)科技公司股權(quán)期間，也有諸多“正面”信息，青島市科技局2005年的一份材料就介紹說，當(dāng)年銷售額過億元的軟件企業(yè)中就包括青島海信網(wǎng)絡(luò)科技股份有限公司。
而在當(dāng)年海信電器的年報披露中，海信網(wǎng)絡(luò)科技依然虧損如故，海信網(wǎng)絡(luò)價值幾何，或許只有海信自己最清楚。
接盤方海信電子是何方神圣？
記者了解到，海信電子控股是海信集團(tuán)為實施股權(quán)激勵、由集團(tuán)與周厚健等高管共同設(shè)立的公司。至2006年11月，海信集團(tuán)占總股份55.59%，周厚健等77位自然人股東占總股份的44.41%。到2008年6月，自然人股東在海信電子控股中占總股份已達(dá)到48.99%。目前海信電子控股已控股海信地產(chǎn)、海信空調(diào)及海信網(wǎng)絡(luò)科技，也就是除上市公司彩電業(yè)務(wù)之外的主要產(chǎn)業(yè)已悉數(shù)納入旗下。
海信電子接手后，海信網(wǎng)絡(luò)走上快速道。2008年5月，海信網(wǎng)絡(luò)科技高調(diào)宣布與IBM結(jié)成戰(zhàn)略同盟，6月，敲定IBM收購海信網(wǎng)絡(luò)科技20%股權(quán)，但收購金額秘而不宣。
據(jù)海信網(wǎng)絡(luò)科技物流與商業(yè)事業(yè)部總經(jīng)理劉成忠介紹，經(jīng)過增資擴股的海信網(wǎng)絡(luò)科技總股本已達(dá)到3915萬股。
在海信高管MBO不為人知的演進(jìn)路線圖中，海信網(wǎng)絡(luò)顯然已成為關(guān)鍵節(jié)點。
而具體到海信私有化及高管的MBO，其實現(xiàn)路徑并非國內(nèi)最激進(jìn)之舉，其方案亦經(jīng)過層層國資部門及監(jiān)管當(dāng)局的審批，然而外界依然非議頗多。
外界認(rèn)為爭議焦點，主要是其私有化過程中可能存在的國有資產(chǎn)流失現(xiàn)象及對上市公司小股東的或有損害。[!--empirenews.page--]
再把目光聚焦到海信電器轉(zhuǎn)讓海信網(wǎng)絡(luò)交易本身，其中的諸多細(xì)節(jié)已然模糊難辨，而其背后的利益鏈條卻清晰可見。
隨這座智能大廈即將落成而來的，是海信網(wǎng)絡(luò)科技公司(以下簡稱“海信網(wǎng)絡(luò)”)即將上市的傳言。
5月13日，記者向海信網(wǎng)絡(luò)的上市輔導(dǎo)券商銀河證券求證，但對方以目前并無公開信息為由拒絕置評。
目前唯一確定的是，這座建筑面積達(dá)8萬平方米、總投資達(dá)7.6億元的智能大廈已與海信集團(tuán)的上市公司無緣。
本報記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在其第一大股東海信電器多年披露的年報中，海信網(wǎng)絡(luò)均為虧損狀態(tài)。而這與海信網(wǎng)絡(luò)在市場上如日中天、屢有斬獲的表現(xiàn)判若云泥。
此后一宗交易引起業(yè)內(nèi)關(guān)注。2007年，海信電器以虧損169.74萬元的代價將后者賣給海信電子控股，接手當(dāng)年，網(wǎng)絡(luò)科技公司簽下億元大單。
接盤方海信電子控股很特別。這家公司是海信集團(tuán)為實施股權(quán)激勵、由周厚健等高管成立的“殼”公司，周厚健等高管目前持有海信電子控股48.99%的股份。
而就在一年前，海信空調(diào)將白電資產(chǎn)注入科龍空調(diào)，曾引發(fā)海信高管曲線MBO的猜測。海信空調(diào)的實際控制方正是海信電子控股。彼時，海信電子已控制海信集團(tuán)幾個主要板塊。
如果海信網(wǎng)絡(luò)在不久的將來上市成功，作為海信高管MBO操作平臺的海信電子控股無疑會再次擴充其疆界。
前世今生
5月12日，海信網(wǎng)絡(luò)市場部人士對記者有關(guān)上市的詢問諱莫如深，稱對相關(guān)事項并不知情。
海信網(wǎng)絡(luò)2009年7月就發(fā)布過上市輔導(dǎo)公告，當(dāng)時曾被資本市場寄望頗厚，認(rèn)為有望沖擊創(chuàng)業(yè)板第一波。但時至今日仍悄無聲息。
海信網(wǎng)絡(luò)是海信集團(tuán)進(jìn)軍信息軟件產(chǎn)業(yè)的一枚重要棋子，為集團(tuán)四大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)之一。2005年12月，在備戰(zhàn)奧運進(jìn)行的智能交通系統(tǒng)采購招標(biāo)中，海信網(wǎng)絡(luò)打敗來自全球的競爭對手，中標(biāo)2008年奧運北京市智能化交通管理投資建設(shè)項目，由此一舉成名。
據(jù)海信網(wǎng)絡(luò)董事長王志浩介紹，其在國內(nèi)城市智能信號管理系統(tǒng)已占據(jù)20%的份額，在快速公交智能系統(tǒng)(BRT)的市場占有率更是達(dá)到70%，也由此創(chuàng)造了智能交通第3大世界系統(tǒng)——HiCon。
據(jù)青島嶗山區(qū)科技局介紹，僅2009年1－4月份，海信網(wǎng)絡(luò)科技公司就實現(xiàn)銷售收入5081萬元。
海信網(wǎng)絡(luò)前身是海信軟件。據(jù)海信電器(SH.600060)1998年年報披露，這一年公司變更募集資金方向，投資450萬元組建“青島海信軟件股份有限公司”，持股30%，為第一大股東。
2000年，經(jīng)過增資擴股，海信軟件正式更名海信網(wǎng)絡(luò)科技股份有限公司，注冊資金由1500萬元變更為3000萬元，海信電器持股比例下降到24.6%，投資金額為738萬元；引入風(fēng)險投資在港上市的香港渝港國際股份公司持股比例為35%，其余由海信集團(tuán)、海信房地產(chǎn)股份有限公司及青島大學(xué)等分別持股。
在已公布的持股比例中，海信集團(tuán)與海信電器合計持股38.54%，海信房地產(chǎn)持有3.06%股份，青島大學(xué)持有6.5%股權(quán)，另有16.9%的股權(quán)沒有公布持有人信息，據(jù)推測持股人應(yīng)為海信網(wǎng)絡(luò)科技高管層。
迷霧中的網(wǎng)絡(luò)科技公司
海信網(wǎng)絡(luò)面世之后即給人看不透之感。
首先是其在不同渠道傳遞出的信息始終給人冰火兩重天的感覺。
查看海信電器歷年年報，截至2007年海信網(wǎng)絡(luò)科技一直虧損。
2001年年報披露，該年網(wǎng)絡(luò)科技累計虧損93.38萬元，賬面價值644.62萬元；2002年，累計虧損376.70萬元，賬面價值361.30萬元。
此后逐年，隨著賬面價值增加，虧損也逐漸擴大——2003年，累計虧損332.10萬元，賬面價值405.90萬元；2004年，累計虧損386.24萬元，賬面價值351.76萬元；2005年，累計虧損429.09萬元，賬面價值308.91萬元；2006年，增加收益130.05萬元，賬面價值增加到452.92萬元。
而2007年轉(zhuǎn)手給海信電子控股的交易，是海信網(wǎng)絡(luò)生長史上最重要的一次轉(zhuǎn)折。
2007年年報披露，海信電器“將所持有的青島海信網(wǎng)絡(luò)科技有限公司的738萬股(占股本總額的24.6%)全部轉(zhuǎn)讓給青島海信電子產(chǎn)業(yè)控股股份有限公司，并于2007年3月13日取得青島市國資委的同意，依據(jù)魯正信評報字(2007)第3014號評估報告，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款總計568.26萬元?！?BR>
股權(quán)投資9年，海信電器以虧損169.74萬元出局。
對于這一轉(zhuǎn)讓價格，在5月12日的電話中海信方面表示“不便做出評價”。
實際上，就在轉(zhuǎn)讓前一年，海信網(wǎng)絡(luò)中標(biāo)北京奧運智能交通管理項目，公司業(yè)績有望全面提升。
從公開報道中亦能看到海信網(wǎng)絡(luò)科技業(yè)績大幅提升的諸多跡象。
2006年1月，海信網(wǎng)絡(luò)科技公司與資生堂簽訂億元大單，海信網(wǎng)絡(luò)科技網(wǎng)站稱：“海信與日本資生堂關(guān)于建設(shè)化妝品專賣店(中國大陸)連鎖商業(yè)系統(tǒng)達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議，合作額度超億元?！?BR>
此后，海信網(wǎng)絡(luò)科技不斷傳出簽約智能交通、商業(yè)及公交系統(tǒng)的報道。
實際上，即便在海信電器持有海信網(wǎng)絡(luò)科技公司股權(quán)期間，也有諸多“正面”信息，青島市科技局2005年的一份材料就介紹說，當(dāng)年銷售額過億元的軟件企業(yè)中就包括青島海信網(wǎng)絡(luò)科技股份有限公司。
而在當(dāng)年海信電器的年報披露中，海信網(wǎng)絡(luò)科技依然虧損如故，海信網(wǎng)絡(luò)價值幾何，或許只有海信自己最清楚。
接盤方海信電子是何方神圣？
記者了解到，海信電子控股是海信集團(tuán)為實施股權(quán)激勵、由集團(tuán)與周厚健等高管共同設(shè)立的公司。至2006年11月，海信集團(tuán)占總股份55.59%，周厚健等77位自然人股東占總股份的44.41%。到2008年6月，自然人股東在海信電子控股中占總股份已達(dá)到48.99%。目前海信電子控股已控股海信地產(chǎn)、海信空調(diào)及海信網(wǎng)絡(luò)科技，也就是除上市公司彩電業(yè)務(wù)之外的主要產(chǎn)業(yè)已悉數(shù)納入旗下。
海信電子接手后，海信網(wǎng)絡(luò)走上快速道。2008年5月，海信網(wǎng)絡(luò)科技高調(diào)宣布與IBM結(jié)成戰(zhàn)略同盟，6月，敲定IBM收購海信網(wǎng)絡(luò)科技20%股權(quán)，但收購金額秘而不宣。
據(jù)海信網(wǎng)絡(luò)科技物流與商業(yè)事業(yè)部總經(jīng)理劉成忠介紹，經(jīng)過增資擴股的海信網(wǎng)絡(luò)科技總股本已達(dá)到3915萬股。
在海信高管MBO不為人知的演進(jìn)路線圖中，海信網(wǎng)絡(luò)顯然已成為關(guān)鍵節(jié)點。
而具體到海信私有化及高管的MBO，其實現(xiàn)路徑并非國內(nèi)最激進(jìn)之舉，其方案亦經(jīng)過層層國資部門及監(jiān)管當(dāng)局的審批，然而外界依然非議頗多。
外界認(rèn)為爭議焦點，主要是其私有化過程中可能存在的國有資產(chǎn)流失現(xiàn)象及對上市公司小股東的或有損害。[!--empirenews.page--]
再把目光聚焦到海信電器轉(zhuǎn)讓海信網(wǎng)絡(luò)交易本身，其中的諸多細(xì)節(jié)已然模糊難辨，而其背后的利益鏈條卻清晰可見。
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