從兩年前的“炙手可熱”，到如今的“門庭冷卻”，全球范圍的經(jīng)濟(jì)衰退加上半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的季節(jié)性周期，讓私募基金對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)的態(tài)度有了180o的大轉(zhuǎn)彎。

2006年9月，從摩托羅拉中獨(dú)立出來(lái)的芯片公司飛思卡爾被黑石投資集團(tuán)、凱雷投資集團(tuán)、Permira基金和德州太平洋集團(tuán)等私募基金財(cái)團(tuán)以176億美元的價(jià)格收購(gòu)。

幾乎同時(shí)，恩智浦(原飛利浦半導(dǎo)體)被Kohlberg Kravis Roberts & Co. (KKR)、貝恩資本公司 (Bain Capital)、銀湖合伙公司 (Silver Lake Partners) 與阿巴克斯合伙公司 (Apax and AlpInvest Partners N.V.)私募基金組成的投資財(cái)團(tuán)以113億美元的價(jià)格收購(gòu)了80.1%的股份。

“準(zhǔn)確來(lái)說(shuō)，從2007年下半年開始，私募基金在半導(dǎo)體行業(yè)的活動(dòng)就已經(jīng)不再活躍了?！?貝恩投資顧問(中國(guó))有限公司董事總經(jīng)理黃晶生對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》這樣表示。

或許，讓私募基金對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)熱情逐漸降溫的原因還包括，飛思卡爾、恩智浦等知名半導(dǎo)體企業(yè)并沒有如預(yù)料般迅速成功，而它們?cè)?006和2007年曾是私募基金眼中非常耀眼的明星。

私募基金在華爾街素有“門口的野蠻人”之稱，他們都是精明的資本商人，以迅速獲利為目的，由于僅僅是站在“門口”，“野蠻人”的參與，能否拯救半導(dǎo)體行業(yè)？

并不成功的“榜樣”

飛思卡爾和恩智浦只是多起私募基金收購(gòu)半導(dǎo)體企業(yè)熱潮中的兩個(gè)大的浪花。早在2005年8月，安捷倫旗下的半導(dǎo)體元器件部門就被私募財(cái)團(tuán)以26.6億美元收購(gòu)，并更名為Avago(安華高)公司。

除此之外，星科金朋集成電路有限公司(STATS ChipPAC，STATS)、東芝陶瓷株式會(huì)社、新加坡聯(lián)合科技股份有限公司(United Test and Assembly Center，UTAC)等公司都參與到了私募股權(quán)的重要交易之中。

全球最大的半導(dǎo)體封裝測(cè)試廠商——臺(tái)灣日月光集團(tuán)、意法半導(dǎo)體、先進(jìn)半導(dǎo)體、英特爾NOR型閃存部以及中芯國(guó)際等半導(dǎo)體企業(yè)也屢次傳出與私募基金“暗送秋波”的緋聞。

但實(shí)際上，這些半導(dǎo)體企業(yè)被私募基金收購(gòu)后，并沒有如預(yù)料般得以快速成長(zhǎng)，大部分企業(yè)仍然在虧損的泥潭中掙扎。

從2006年第四季度開始，飛思卡爾就急轉(zhuǎn)直下開始虧損，而且這種情況一直持續(xù)，到2008年第三季度，飛思卡爾的虧損高達(dá)33.7億美元，第四季度虧損40億美元，2008年全年虧損額則高達(dá)80億美元。飛思卡爾被迫宣布退出手機(jī)芯片領(lǐng)域，并宣布裁員10%。

歐洲第三大芯片廠商恩智浦的情況也并不樂觀。2008年9月，恩智浦宣布到2010年，計(jì)劃裁員15%，裁員規(guī)模約為4500人，還關(guān)閉了數(shù)家工廠。而且從2009年1月1日起，恩智浦任命監(jiān)管委員會(huì)委員Richard L. Clemmer接替首席執(zhí)行官Frans van Houten.。

2008年4月，恩智浦將其無(wú)線業(yè)務(wù)80%的股權(quán)與意法半導(dǎo)體合并成為一家新的公司，并獲得了15.5億美元，7月，恩智浦又將金屬調(diào)諧器模塊業(yè)務(wù)分離出去，并與湯姆遜組成合資公司。

iSuppli中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)分析師顧文軍表示，目前的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)更多的是行業(yè)問題，而非個(gè)別企業(yè)的問題。iSuppli的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2008年全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)率為-2%，到2009年，這個(gè)數(shù)字還會(huì)進(jìn)一步下降到-9.4%。

黃晶生感慨：“按照半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)自身的季節(jié)性規(guī)律，2006、2007年是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的低潮期，2008～2010年本該是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)從低谷期進(jìn)入高潮期，現(xiàn)在因?yàn)槿蚪?jīng)濟(jì)衰退，這個(gè)周期被打破了。”