TCL集團(tuán)公告稱(chēng)，公司非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)15億新股獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，該批復(fù)自核準(zhǔn)發(fā)行之日起6個(gè)月內(nèi)有效。本次發(fā)行的募集資金將全部用于投資華星光電的液晶面板項(xiàng)目。

資料顯示，早在08年4月15日，TCL液晶電視模組項(xiàng)目已經(jīng)正式啟動(dòng)，項(xiàng)目的建成投產(chǎn)將極大增強(qiáng)TCL在液晶電視領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力。該項(xiàng)目由TCL集團(tuán)投資，三星電子作為合作伙伴將為項(xiàng)目提供液晶面板及相關(guān)支持。項(xiàng)目投產(chǎn)后，可以滿(mǎn)足TCL多媒體對(duì)整機(jī)模組的部分需求。

TCL在去年11月16日曾發(fā)布公告表示，TCL將與國(guó)企深圳市深超科技投資有限公司合資建立生產(chǎn)第8.5代液晶面板項(xiàng)目的公司--深圳市華星光電技術(shù)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“華星光電”）。項(xiàng)目總投資245億元，其中建設(shè)資金220億元，流動(dòng)資金25億元。華星光電最終注冊(cè)資本100億元人民幣，由公司與深超公司按50%：50%比例共同出資投入，其中TCL出資部分?jǐn)M通過(guò)定向增發(fā)方式募集資金投入。項(xiàng)目總投資與項(xiàng)目公司注冊(cè)資本金之間差額部分由華星光電向銀行貸款或通過(guò)其他融資方式解決。

值得注意的是，本次投資合作方深超科技投資有限公司成立于2001年，是深圳市國(guó)資委直管企業(yè)之一。根據(jù)深圳市政府有關(guān)文件確定，深超公司主要代表市政府，作為扶持集成電路及新型平板顯示器件產(chǎn)業(yè)發(fā)展的運(yùn)作載體，承擔(dān)著相應(yīng)項(xiàng)目有關(guān)的招商引資工作。深超科技投資有限公司將在先期投入50億元注冊(cè)資金。

據(jù)悉，第8.5代液晶面板生產(chǎn)線(xiàn)項(xiàng)目總用地面積為60.38萬(wàn)平方米，規(guī)劃總建筑面積62.92萬(wàn)平方米，所需員工5350人，主要建設(shè)內(nèi)容包括生產(chǎn)及輔助生產(chǎn)設(shè)施、動(dòng)力設(shè)施、環(huán)保設(shè)施、安全設(shè)施、消防設(shè)施以及相應(yīng)的建構(gòu)筑物。

另外，TCL集團(tuán)董事長(zhǎng)李東生與公司股東惠州市投資控股有限公司將作為戰(zhàn)略投資者參與認(rèn)購(gòu)，認(rèn)購(gòu)金額分別為2.5億元—4億元和3億元—5億元，并承諾本次認(rèn)購(gòu)的股份自本次非公開(kāi)發(fā)行結(jié)束之日起三十六個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓。

國(guó)都證券認(rèn)為，由于國(guó)內(nèi)彩電整機(jī)廠(chǎng)商普遍對(duì)終端價(jià)格掌控能力偏弱,成本的比拼就成為未來(lái)提升核心競(jìng)爭(zhēng)力的根本方向。液晶電視的成本主要集中在面板和模組上,合計(jì)占整機(jī)成本接近70%,且這兩部分的核心技術(shù)長(zhǎng)期被日韓、臺(tái)灣企業(yè)占據(jù),但08年以來(lái)國(guó)內(nèi)廠(chǎng)商紛紛加大了液晶模組的生產(chǎn),產(chǎn)業(yè)鏈得以垂直化延伸,成本控制和一體化生產(chǎn)能力顯著提高。與模組相比,面板生產(chǎn)線(xiàn)投資巨大,開(kāi)發(fā)周期長(zhǎng),風(fēng)險(xiǎn)更高,大部分國(guó)內(nèi)廠(chǎng)商望而卻步,而公司此次合資突破面板領(lǐng)域則確立了先發(fā)優(yōu)勢(shì),進(jìn)一步弱化了對(duì)外資的依賴(lài)。

預(yù)計(jì)2012年中國(guó)有望成為全球第二大面板生產(chǎn)國(guó)和全球最大的LCD生產(chǎn)基地。此外,液晶面板08年全球市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)924億美元,預(yù)計(jì)2015年產(chǎn)值達(dá)1337億美元,市場(chǎng)空間十分廣闊。同時(shí)從中長(zhǎng)期來(lái)看,面板供應(yīng)仍會(huì)大于需求,價(jià)格趨于下降,彩電廠(chǎng)商議價(jià)能力提升,運(yùn)輸費(fèi)用、關(guān)稅減少也節(jié)約了采購(gòu)成本。

預(yù)計(jì)公司10年EPS為0.18元,對(duì)應(yīng)PE為25倍,攤薄后EPS為0.12元,考慮到面板項(xiàng)目前期投入大,具備一定風(fēng)險(xiǎn)性,公司整體經(jīng)營(yíng)水平并不突出,給予“長(zhǎng)期A”的評(píng)級(jí)。