LED半導(dǎo)體照明網(wǎng)訊 11月25日，以高管大筆減持而備受資本市場關(guān)注的水晶光電在停牌一個多月之后復(fù)牌，并發(fā)布了非公開發(fā)行預(yù)案，預(yù)案顯示公司擬以現(xiàn)金及發(fā)行股份購買浙江方遠(yuǎn)夜視麗反光材料有限公司(以下簡稱：夜視麗)100%股權(quán)并募集配套資金。

根據(jù)公告，水晶光電收購夜視麗的最終對價不超過2.5億元，其中預(yù)計現(xiàn)金為1.25億元，發(fā)行股份為645.33萬股，發(fā)行價格為19.37元/股(定價基準(zhǔn)日前20個交易日的均價)；同時水晶光電還擬募集不超過8333.33萬元的配套資金，發(fā)行價格為不低于17.44元/股。

11月25日公告定增預(yù)案首日，水晶光電收于17.89元/股，26日股價收于17.88元/股，不及定增價。

“破發(fā)”之下強(qiáng)推定增

根據(jù)評估機(jī)構(gòu)的預(yù)評估，水晶光電此次交易的標(biāo)的夜視麗資產(chǎn)預(yù)估值為26，595萬元，評估增值率約為206.67%。經(jīng)交易雙方確認(rèn)，夜視麗截至2013年9月30日未分配利潤中1，500萬元歸夜視麗原股東所有，本次交易定價將在具有證券期貨業(yè)務(wù)資格的專業(yè)評估機(jī)構(gòu)出具的評估結(jié)果扣減上述1，500萬元分紅后的價值范圍內(nèi)確定，最高不超過人民幣25，000萬元。

10月15日，水晶光電股價收于18.50元/股，低于此次定增購買資產(chǎn)的發(fā)行價；同時公司股票于16日起停牌。11月25日，水晶光電復(fù)牌并發(fā)布非公開發(fā)行預(yù)案，公司股價收于17.89元/股。值得注意的是，此次交易的標(biāo)的夜視麗有兩名在校學(xué)生股東，兩位89、90后的學(xué)生分別持有夜視麗3%、1.5%的股份，這些股份在鎖定12個月之后即可全部流通。

11月26日，水晶光電證券代表王曉靜告訴記者，公司除發(fā)行股份之外還以部分現(xiàn)金收購，股價若持續(xù)下行可能會對公司非公開發(fā)行有些影響。

遭投資者質(zhì)問

對于水晶光電此次增發(fā)，部分投資者并不看好。有投資者表示，沒想到重組卻買了個做反光膜的，跟光電不沾邊的企業(yè)。

資料顯示，水晶光電主營業(yè)務(wù)為光學(xué)光電子相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括精密光電薄膜元器件、藍(lán)寶石LED襯底及微型顯示光學(xué)引擎等。

而1996年成立的夜視麗則是主營專業(yè)從事反光材料研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品包括多種等級、規(guī)格的反光織物、反光膜。

非公開發(fā)行預(yù)案顯示，評估機(jī)構(gòu)對夜視麗2013-2016年的盈利預(yù)測數(shù)據(jù)分別為2090萬元、2287萬元、2494萬元、2725萬元。

公告還顯示，反光材料在光線不足的環(huán)境中，通過燈光的照射，反光材料會產(chǎn)生醒目的視覺效果，因而被廣泛應(yīng)用于對安全防護(hù)有特殊要求的領(lǐng)域，夜視麗的產(chǎn)品主要應(yīng)用于反光背心、職業(yè)安全服、工裝、消防服、休閑運動服、雨衣、道路標(biāo)志標(biāo)牌、警示牌、廣告牌等。

有投資者則對此發(fā)出質(zhì)問，水晶光電從事電子類產(chǎn)品元器件的生產(chǎn)、研發(fā)，而夜視麗發(fā)展將近20年，其技術(shù)和產(chǎn)品與電子有何關(guān)聯(lián)？從產(chǎn)品的競爭力角度來看，反光材料雖然包含部分科技成分，但是該產(chǎn)品市場準(zhǔn)入門檻低，同質(zhì)化競爭非常嚴(yán)重，價格競爭十分激烈，有何發(fā)展前景？