微軟不惜天價(jià)收購(gòu)aQuantive，與谷歌的霸主之爭(zhēng)疾速升級(jí)。

5月18日，微軟開(kāi)出60億美元的天價(jià)，一舉將網(wǎng)絡(luò)廣告公司aQuantive收入囊中。

這是該公司有史以來(lái)金額最大的一筆收購(gòu)交易，為此，微軟支付了很高的溢價(jià)(比交易公布前一天的市值高出了85%)。

據(jù)說(shuō)，在宣布收購(gòu)aQuantive當(dāng)天，微軟高層在股市開(kāi)盤(pán)前的早間，專(zhuān)門(mén)召開(kāi)了一個(gè)簡(jiǎn)短的電話會(huì)議，在沒(méi)有披露太多信息的情況下，突然就宣布了對(duì)其的收購(gòu)。這種看似匆忙的做法，讓外界對(duì)微軟的想法充滿了猜測(cè)。

為網(wǎng)絡(luò)廣告著急

可以肯定的是，該交易讓微軟在網(wǎng)絡(luò)廣告上底氣更足。

收購(gòu)將給予微軟在互聯(lián)網(wǎng)上的世界一流廣告平臺(tái)以及一系列工具。微軟將能夠加強(qiáng)其與廣告主、廣告公司以及發(fā)行機(jī)構(gòu)的合作關(guān)系，aQuantive的工具還能讓廣告客戶監(jiān)測(cè)廣告效果。同時(shí)，收購(gòu)還使得微軟在開(kāi)發(fā)和支持下一代廣告解決方案和廣告環(huán)境(如跨媒體計(jì)劃、視頻點(diǎn)播和網(wǎng)絡(luò)電視)方面的實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)。

微軟首席執(zhí)行官史蒂夫·鮑爾默表示：“微軟最初投資于MSN的廣告網(wǎng)絡(luò)進(jìn)入了下一個(gè)發(fā)展階段，它將覆蓋更廣范圍的微軟網(wǎng)絡(luò)(包括Xbox Live、Windows Live和Office Live)，直至覆蓋互聯(lián)網(wǎng)的所有范圍。微軟正致力于開(kāi)拓繁榮發(fā)展的廣告業(yè)務(wù)，并且將與該行業(yè)中所有重要的廣告主緊密合作，以幫助各方獲得最多的數(shù)字廣告機(jī)會(huì)。”

微軟預(yù)計(jì)將于今年下半年結(jié)束這樁收購(gòu)案，屆時(shí)微軟將獲得一個(gè)銷(xiāo)售收入超過(guò)4億美元的公司，微軟2008財(cái)年總體收入有望獲得進(jìn)一步提升。

去年，aQuantive銷(xiāo)售收入達(dá)到4.422億美元，銷(xiāo)售收入年增長(zhǎng)達(dá)到了43%，利潤(rùn)增長(zhǎng)了53%達(dá)到5400萬(wàn)美元。為了防止收購(gòu)中對(duì)方“變心”，雙方約定了巨額賠償協(xié)定，若微軟方中止并購(gòu)協(xié)議，它支付的賠償高達(dá)5億美元。aQuantive公司主席兼CEO布萊恩·安德魯斯相信，依靠微軟頂級(jí)的財(cái)富積累和巨大的雄心，aQuantive將比在自己手中發(fā)展得更快。

對(duì)aQuantive的收購(gòu)，微軟拋出了最明確的信號(hào)，那就是打算稱霸網(wǎng)絡(luò)廣告市場(chǎng)的決心。而在此之前，它的互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略重點(diǎn)總是被其它業(yè)務(wù)所干擾。微軟平臺(tái)和服務(wù)分部總裁凱文·約翰遜在收購(gòu)之后的分析師和記者電話會(huì)議上說(shuō)：“對(duì)于該公司長(zhǎng)期增長(zhǎng)來(lái)說(shuō)，這是在廣告收入上的一大賭注。”

微軟的賭注預(yù)示著網(wǎng)絡(luò)廣告時(shí)代的到來(lái)。全球互聯(lián)網(wǎng)廣告市場(chǎng)達(dá)到了400億美元的水平，未來(lái)數(shù)年內(nèi)將以每年20%的速度增長(zhǎng)。盡管網(wǎng)絡(luò)廣告目前只占據(jù)廣告總支出的10%，但傳統(tǒng)廣告預(yù)算正在讓路給網(wǎng)絡(luò)廣告。

眾多公司所形成的共識(shí)是，企業(yè)如果不建立他們的網(wǎng)絡(luò)廣告營(yíng)銷(xiāo)實(shí)力，他們將落后于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。因此，微軟、谷歌等公司近來(lái)所進(jìn)行的一系列收購(gòu)預(yù)示著網(wǎng)絡(luò)廣告已經(jīng)迎來(lái)一個(gè)發(fā)展拐點(diǎn)。

關(guān)乎生死的大戰(zhàn)

如果說(shuō)軟件是微軟的根基和昨天的話，互聯(lián)網(wǎng)便代表了微軟的希望和明天。微軟創(chuàng)始人比爾·蓋茨對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)重要性的認(rèn)識(shí)不比任何人差。在一次內(nèi)部會(huì)議上，蓋茨還說(shuō)出了這樣的的話：“每一封電子郵件，都關(guān)系著生與死”。

正是在這樣的態(tài)度下，微軟推出了Live戰(zhàn)略，開(kāi)始了在互聯(lián)網(wǎng)上的征戰(zhàn)。但是，Live的推出并不順利。作為遲到者，微軟并沒(méi)有立刻打開(kāi)市場(chǎng)，而微軟在互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)上的最大競(jìng)爭(zhēng)者谷歌卻獲得了長(zhǎng)足的進(jìn)步。華爾街的投資者們開(kāi)始對(duì)微軟感到失望，各種對(duì)微軟轉(zhuǎn)型悲觀的傳言也開(kāi)始多了起來(lái)。

盡管如此，軟件巨人還是信心滿滿。改組部門(mén)架構(gòu)，增加互聯(lián)網(wǎng)部門(mén)的人手，微軟還是希望通過(guò)自己的努力來(lái)構(gòu)建一個(gè)和桌面軟件一樣強(qiáng)大的互聯(lián)網(wǎng)帝國(guó)。

但事實(shí)證明，靠微軟自己?jiǎn)胃珊茈y獲得快速的發(fā)展。尤其是在谷歌頻繁收購(gòu)之后，微軟和谷歌在互聯(lián)網(wǎng)上的差距似乎越來(lái)越大。

最近一個(gè)季度，微軟網(wǎng)絡(luò)服務(wù)部門(mén)的銷(xiāo)售額為6.23億美元，凈虧損2億美元。與之相比，谷歌的營(yíng)收為37億美元，凈利潤(rùn)為10億美元。

更為糟糕的是，微軟在搜索市場(chǎng)的表現(xiàn)也大大落后于谷歌。根據(jù)市場(chǎng)研究公司HitWise公布的數(shù)據(jù)，谷歌今年3月在美國(guó)網(wǎng)絡(luò)搜索市場(chǎng)占據(jù)了64.1%的份額，而微軟僅為9.2%。

盡管微軟最近幾年投入大筆資金建立它的網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)，讓微軟在廣告網(wǎng)絡(luò)方面縮小了與谷歌的差距，但是在一個(gè)月前，谷歌斥資31億美元收購(gòu)了網(wǎng)絡(luò)廣告公司DoubleClick，又一次把微軟甩在后面。

微軟目前正處在一個(gè)異常關(guān)鍵的時(shí)期，種種壓力迫使微軟需要在互聯(lián)網(wǎng)上進(jìn)行一次卓有成效的并購(gòu)，來(lái)提升整個(gè)公司未來(lái)的股票市值和士氣。

起初，微軟并購(gòu)目標(biāo)可能是雅虎和eBay這樣的大型互聯(lián)網(wǎng)公司，以此獲得搜索、廣告、瀏覽量等全部資源。但對(duì)aQuantive的收購(gòu)讓微軟對(duì)雅虎的興趣進(jìn)一步降低。

分析人士認(rèn)為，微軟似乎更希望以較低的價(jià)格打造一個(gè)“新雅虎”，而不是高價(jià)收購(gòu)現(xiàn)有的雅虎。微軟有可能會(huì)在網(wǎng)絡(luò)地圖、網(wǎng)絡(luò)視頻、網(wǎng)頁(yè)分析和廣告網(wǎng)絡(luò)等領(lǐng)域收購(gòu)一些小公司，并通過(guò)整合打造一個(gè)“新雅虎”。借助這樣的方式，微軟無(wú)需再以高價(jià)收購(gòu)雅虎。

但也有分析師認(rèn)為，aQuantive等公司依然無(wú)法填補(bǔ)微軟互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的空洞，雅虎則是填補(bǔ)這一空洞的合理人選。

諾通公司的分析師表示，aQuantive公司主要銷(xiāo)售網(wǎng)頁(yè)廣告并且監(jiān)控廣告效果，但該公司難以給微軟公司帶來(lái)諸如競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手雅虎和谷歌擁有的30萬(wàn)~50萬(wàn)的廣告客戶。

不管最終是否會(huì)收購(gòu)雅虎，微軟的收購(gòu)速度，特別是對(duì)網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)的收購(gòu)，在最近數(shù)月已經(jīng)在加快。微軟對(duì)aQuantive的收購(gòu)還引發(fā)了業(yè)界對(duì)微軟CEO接班人的人事猜想。

微軟在5月11日宣布，將服務(wù)器及工具部門(mén)合并到商業(yè)部門(mén)中。微軟此次重組與并購(gòu)aQuantive可能有直接關(guān)系。aQuantive將被并入微軟平臺(tái)及服務(wù)器部門(mén)。此次重組使得商業(yè)部門(mén)掌控微軟50%以上的營(yíng)收。外界猜測(cè)，商業(yè)部門(mén)總裁杰夫·萊格斯可能成為現(xiàn)任CEO史蒂夫·鮑爾默的熱門(mén)接班人選。

該出手時(shí)就出手

5月18日之前的互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)，一連串的合作加并購(gòu)，讓谷歌一家出盡了風(fēng)頭。先是與AOL、MySpace的合作、再是對(duì)YouTube和BoubleClick的收購(gòu)。谷歌在互聯(lián)網(wǎng)上的跑馬圈地可謂一馬平川，如入無(wú)人之境。而對(duì)互聯(lián)網(wǎng)同樣虎視眈眈的微軟，坐擁200多億美元的現(xiàn)金，為何遲遲不肯出手，而在兼并與收購(gòu)上讓谷歌處處獲得先機(jī)？[!--empirenews.page--]

原因可能在于微軟的企業(yè)文化。蓋茨精打細(xì)算的經(jīng)營(yíng)風(fēng)格依然深深地影響著微軟。雖然微軟愿意在Vista的推廣上花掉數(shù)十億美元。但對(duì)于收購(gòu)這樣的事情，微軟從來(lái)不會(huì)“亂花錢(qián)”。歷史上，被微軟收購(gòu)的公司幾乎沒(méi)有一個(gè)收購(gòu)價(jià)超出該公司當(dāng)時(shí)的股票市值太多的。

該公司在2002年收購(gòu)丹麥的小企業(yè)軟件制造商N(yùn)avision的收購(gòu)價(jià)是14.5億美元。最近，微軟實(shí)施了對(duì)一系列廣告業(yè)務(wù)的收購(gòu)，包括視頻廣告公司Massive、移動(dòng)電話廣告公司ScreenTonic和MotionBridge、語(yǔ)音搜索公司tellme。但收購(gòu)溢價(jià)都沒(méi)有超出上述公司當(dāng)時(shí)股價(jià)的20%。

但微軟也為自己的保守付出了代價(jià)。據(jù)說(shuō)微軟之前也參與了對(duì)DoubleClick的競(jìng)購(gòu)。但谷歌最終得到了這家網(wǎng)絡(luò)廣告巨頭，微軟失敗的原因在于出價(jià)低于谷歌。

而這次對(duì)aQuantive的收購(gòu)也是微軟在收購(gòu)策略上的一個(gè)轉(zhuǎn)變。即為了快速補(bǔ)上自己的短板，應(yīng)該不再靠自己?jiǎn)胃?。在股價(jià)日益飆升的潛在被收購(gòu)者面前，該出手時(shí)就出手。

事實(shí)上，微軟完全有能力實(shí)施大金額收購(gòu)的財(cái)政實(shí)力。截止到3月31日，微軟現(xiàn)金庫(kù)存達(dá)到282億美元，微軟已經(jīng)是僅次于花旗銀行的全球第二多現(xiàn)金的擁有者。

微軟CFO克里斯·利德?tīng)栒f(shuō)：“這次收購(gòu)繼續(xù)證明，我們?cè)敢饫梦覀兊呢?cái)政實(shí)力大膽地推動(dòng)我們的增長(zhǎng)和支持我們的戰(zhàn)略動(dòng)作。”以后這樣的并購(gòu)可能還會(huì)發(fā)生。

下一個(gè)aQuantive在哪里？微軟需要耐心尋找。在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，有錢(qián)很重要，把握時(shí)機(jī)，用對(duì)地方更重要。