電信運營商重組的消息再度引發(fā)香港資本市場爆炒電信股，中國聯(lián)通港股再一次成為主角。 “炒家、媒體報道和市場傳聞”三位一體聯(lián)袂演出

中國聯(lián)通港股再一次成為了資本市場被爆炒的主角，而這一次與前幾次的情形大同小異，仍是利用運營商重組的消息推高股價。

我們得以再次近距離觀察此類資本表演：一場“炒家、媒體報道和市場傳聞”三位一體聯(lián)袂演出。

中國聯(lián)通6月11日被迫應(yīng)香港聯(lián)交所要求發(fā)布信息稱，并不清楚聯(lián)通股價上漲及成交量急劇放大的原因，目前聯(lián)通并未獲得有關(guān)重組的任何消息。

當(dāng)日聯(lián)通H股股價及成交量出現(xiàn)大幅波動，聯(lián)通股價開盤后急升7.96%，收盤上漲了5.79%，成交量急劇放大，高達(dá)4.93億港元，是上一交易日1.6億港元的3倍。

根據(jù)聯(lián)交所公布的信息顯示，造成聯(lián)通成交量驟升的主要原因之一，是來自于機(jī)構(gòu)摩根士丹利在交易中掛出巨額買單，大筆買進(jìn)聯(lián)通股票所致。

事實上，如果一個大型投資機(jī)構(gòu)真的長期看好一家公司，會不動聲色地慢慢買入其股票，而像摩根士丹利這樣在盤中突然集中投放大筆資金來看，跟所謂“價值投資”的手法相差甚遠(yuǎn)，可以理解為試圖影響股價。

而聯(lián)通A股股價當(dāng)天也上升了4.76%，成交量并未出現(xiàn)類似H股的急劇放大。其他三支電信股如中國移動、中國電信和網(wǎng)通均表現(xiàn)正常。昨日，聯(lián)通A股下跌0.52%，收盤為5.69元。

值得注意的是，當(dāng)天，香港《南華早報》報道稱，國資委日前已經(jīng)通過了內(nèi)地的電信重組方案，中國聯(lián)通和網(wǎng)通將合并，并隨后發(fā)放TD-SCDMA牌照。但并沒有明確指出信源，仍是“業(yè)內(nèi)消息人士”一類稱呼。

同時又有市場傳聞的影響，一個新電信重組方案是將聯(lián)通CDMA網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行南北分拆，中國電信收購聯(lián)通CDMA南網(wǎng)，網(wǎng)通收購CDMA北網(wǎng)。

事實上，香港媒體和市場傳聞關(guān)于中國電信運營商的傳聞可謂層出不窮，有目的的炒家完全可以選擇機(jī)會進(jìn)行“投資”舉動。

此前最為猛烈的一次炒作是去年12月27日。模式也與此次極為類似。先是香港《東方日報》12月27日發(fā)表報道稱，中國網(wǎng)通正洽購中國聯(lián)通旗下網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)，以便在3G牌發(fā)出前做好準(zhǔn)備，爭取中國有限的3G牌照。而信源也是“消息人士”。

市場當(dāng)時正流行的傳聞是，內(nèi)地將于2007年1月率先發(fā)放TD牌照，網(wǎng)通率先獲得牌照可能性最大。

結(jié)果當(dāng)天網(wǎng)通股價大漲30.78%，聯(lián)通A股也漲停收盤；12月28日，網(wǎng)通仍取得了超過13%的漲幅。短期獲利空間令人咋舌。網(wǎng)通和聯(lián)通也紛紛出來辟謠。12月29日，網(wǎng)通和聯(lián)通股價雙雙開始回調(diào)。

聯(lián)通從去年至今已經(jīng)多次否認(rèn)將被分拆重組的傳聞，多家境外投行也多次發(fā)布猜測電信重組的方案，目前被認(rèn)為最具可能性的方案是分拆聯(lián)通C網(wǎng)給電信，G網(wǎng)跟網(wǎng)通合并。

另外，投行一致的預(yù)測是重組不會在今年10月以前啟動，很可能要推到明年。瑞銀前日就對此發(fā)報告認(rèn)為，通過對行業(yè)的訪談，目前沒有明確的推動力促使中央政府在近期決定3G發(fā)牌和電信重組。

現(xiàn)實情況是，中國移動在奧運城市的TD擴(kuò)大規(guī)模試商用將在10月底完成建網(wǎng)。中國移動董事長王建宙也在最近的財報發(fā)布會上透露，預(yù)計在10月之前不會有大動作出現(xiàn)。

所以，看戲也好，入戲也罷，中國3G牌照和運營商重組博弈大局只要一時未落，其價值估量總是撲朔迷離，而有云霧籠罩的山峰總是引人好奇，卻要注意腳下不要踩到云霧中踏空。