7月19日消息,摩根大通近日發(fā)表研究報(bào)告,引述聯(lián)通(0941.HK)管理層話稱,2007年度該公司營(yíng)業(yè)額將同比上升4%-5%,主要受益客戶人數(shù)增長(zhǎng)。
聯(lián)通管理層早前與摩根大通分析師會(huì)面,并透露該公司有信心今年每月平均新增客戶為150萬(wàn)以上,但每名客戶的月均收入(ARPU)則將漸漸下跌。
聯(lián)通還向摩根大通分析師表示,沒(méi)有計(jì)劃出售其GSM或CDMA網(wǎng)絡(luò);要扭轉(zhuǎn)現(xiàn)在電信行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)失衡的狀況,不一定要通過(guò)行業(yè)重組,中國(guó)政府向固網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商發(fā)出移動(dòng)牌照,并與移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商共用部分移動(dòng)基礎(chǔ)建設(shè),或讓中國(guó)移動(dòng)(0941-HK)用戶攜帶原有手機(jī)號(hào)碼轉(zhuǎn)用聯(lián)通服務(wù),亦可達(dá)到有關(guān)目的。
不過(guò),摩根大通并不認(rèn)同上述觀點(diǎn),認(rèn)為固網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商商通過(guò)并購(gòu)聯(lián)通現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò),以加入經(jīng)營(yíng)移動(dòng)通信業(yè)務(wù)是最合理及最具效率的做法。摩根大通認(rèn)為,電信業(yè)重組何時(shí)發(fā)生仍是未知之?dāng)?shù),估計(jì)將在明年三月人大會(huì)議之后。
摩根大通目前給予聯(lián)通“減持”評(píng)級(jí),目標(biāo)價(jià)為10港元。該行認(rèn)為,重組因素已獲充分反映,即使行業(yè)重組落實(shí),聯(lián)通的合理值為每股12港元,仍低于現(xiàn)價(jià)。
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