將所持聯(lián)通10億美元可轉(zhuǎn)換債券全部轉(zhuǎn)為股份

　　中國(guó)聯(lián)通股份有限公司(0762.HK)日前宣布，韓國(guó)最大移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商SK電訊本周一向聯(lián)通發(fā)出可換股債券轉(zhuǎn)換通知，以每股8.63港元，轉(zhuǎn)換本金總額10億美元的可換股債券，聯(lián)通將向SK電訊配發(fā)及發(fā)行約9億股轉(zhuǎn)換股份。此舉意味著SK電訊將正式成為聯(lián)通的第二大股東。

獲聯(lián)通6.61%股權(quán)

去年6月，聯(lián)通紅籌與SK電訊在北京簽署戰(zhàn)略聯(lián)盟框架協(xié)議，并簽署向SK電訊定向發(fā)行10億美元可轉(zhuǎn)換債券的協(xié)議，債券期限為3年，票面利率0%，發(fā)行1年后可轉(zhuǎn)為聯(lián)通紅籌股份，轉(zhuǎn)股價(jià)為8.63港元。根據(jù)協(xié)議，一年后，SK電訊可將債券轉(zhuǎn)換為聯(lián)通股份，也可以選擇贖回，還可以轉(zhuǎn)讓給第三方，可謂“進(jìn)退自如”。

毫無(wú)懸念地，SK電訊選擇了入股聯(lián)通。“此次換股對(duì)SK電訊來(lái)說(shuō)具有轉(zhuǎn)折意義，將拓展我們與中國(guó)聯(lián)通在CDMA領(lǐng)域以外的合作。”SK電訊社長(zhǎng)金信培如是表示。

而SK電訊方面稱，將在9月4日將所持中國(guó)聯(lián)通的債券轉(zhuǎn)換為8.9975億股股票。此后，中國(guó)聯(lián)通有限公司占擴(kuò)大已發(fā)行股本的71.43%，SK電訊占6.61%，公眾占21.96%。SK電訊變身中國(guó)聯(lián)通的第二大股東。

中國(guó)聯(lián)通董事長(zhǎng)兼CEO常小兵表示，此舉將進(jìn)一步確立SK電訊與中國(guó)聯(lián)通的戰(zhàn)略合作關(guān)系，有利于加深中國(guó)聯(lián)通與SK電訊在移動(dòng)通信業(yè)務(wù)領(lǐng)域的合作，使中國(guó)聯(lián)通資本結(jié)構(gòu)更趨穩(wěn)健。

將參與聯(lián)通經(jīng)營(yíng)

雖然SK電訊占據(jù)了韓國(guó)移動(dòng)通信市場(chǎng)一半份額，但韓國(guó)本土較小的市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)成為其發(fā)展的瓶頸，因而SK電訊急于拓展海外市場(chǎng)，近鄰中國(guó)巨大的市場(chǎng)空間自然成為其首選目標(biāo)。

2004年，SK公司便與中國(guó)聯(lián)通成立了中國(guó)內(nèi)地首家中外合資通信服務(wù)企業(yè)―――聯(lián)通時(shí)科，中國(guó)聯(lián)通出資額占注冊(cè)資本的51%，主要經(jīng)營(yíng)CDMA增值電信業(yè)務(wù)。

但SK電訊的“野心”顯然不止于此。去年聯(lián)通與SK電訊簽訂協(xié)議時(shí)，聯(lián)通的股價(jià)僅為7港元左右，但現(xiàn)在，聯(lián)通的股價(jià)已經(jīng)突破了12港元，一年多時(shí)間，SK手上的10億美元可轉(zhuǎn)換債券就增值了50%以上。但SK電訊沒(méi)有選擇“套現(xiàn)”，韓國(guó)友利投資證券分析師StanJung表示：“SK電訊希望進(jìn)一步拓展增長(zhǎng)迅速的中國(guó)市場(chǎng)，因此不會(huì)為了短期盈利而投資聯(lián)通。”

SK電訊方面亦表示，將行使其向中國(guó)聯(lián)通董事會(huì)派任一位董事的權(quán)利。這意味著SK電訊將參與聯(lián)通紅籌的一些重大決策。（本報(bào)記者 汪小星）

■分析

SK電訊入主或影響聯(lián)通重組

“有了SK在C網(wǎng)運(yùn)營(yíng)的成功經(jīng)驗(yàn)之后，聯(lián)通C網(wǎng)的贏利前景將會(huì)更為樂(lè)觀”，CMP(中國(guó))咨詢有限公司分析師閆成印認(rèn)為，作為最早一家同時(shí)運(yùn)營(yíng)WCDMA和CDMA2000網(wǎng)絡(luò)的運(yùn)營(yíng)商，SK電訊的經(jīng)驗(yàn)對(duì)于中國(guó)聯(lián)通來(lái)說(shuō)是急需的。而萬(wàn)方咨詢電信總監(jiān)付亮則指出，從SK購(gòu)買可轉(zhuǎn)換債券那一天起，就增加了分拆聯(lián)通的難度。而如果在SK幫助下，聯(lián)通能成功解決雙網(wǎng)問(wèn)題，可能會(huì)避免分拆。