電信重組 追蹤

昨日，中國聯(lián)通(600050，收盤價9.74元)通過公告正式確認電信改革重組涉及公司重組、網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、上市公司合并等問題，實施中應(yīng)當(dāng)遵循國際慣例，遵守境內(nèi)外資本市場運作規(guī)則。

不過，昨日3G概念股出現(xiàn)分化，除了波導(dǎo)股份(600130，收盤價5.04元)、中衛(wèi)國脈(600640，收盤價9.67元)、中創(chuàng)信測(600485，收盤價15.98元)漲停外，其他個股都出現(xiàn)了大幅震蕩。

全日通信指數(shù)沖高回落，報收2648.16點，下跌0.27%。

券商機構(gòu)紛紛看好

對于此次電信重組，各大券商研究所均將其視為久違的利好。至昨日，多家研究機構(gòu)發(fā)布報告看好該行業(yè)的景氣值。

中信證券在昨日發(fā)布的最新報告中稱，3G啟程將會推動運營商的電信投資不斷增長，而電信投資將會推動通信設(shè)備進入新的景氣周期。未來3年會是3G運營商的投資高峰期，維持通信行業(yè)“強于大市”的評級。

國泰君安在報告中指出，電信重組必然會帶來運營商盈利的提升，而電信投資增長會使通訊設(shè)備商在未來2～3年盈利增長軌跡明晰確定，行業(yè)內(nèi)主流公司具備顯著投資價值。

此外，中金公司、聯(lián)合證券、申銀萬國等，也對通信行業(yè)的前景發(fā)表了比較樂觀的看法。

設(shè)備制造商受益最直接

對于相關(guān)個股昨日出現(xiàn)的分化，業(yè)內(nèi)普遍認為比較正常。

聯(lián)合證券研究員關(guān)海燕告訴記者，“并不是行業(yè)里的所有公司都會受益，設(shè)備制造商是直接受益者。”

海通證券認為，與運營商相比，設(shè)備廠商受益更加明確。聯(lián)通現(xiàn)有的G網(wǎng)和C網(wǎng)將因兩大運營商分別運營而獲得更多的投資，3G牌照發(fā)放后第一年國內(nèi)移動通信行業(yè)設(shè)備投資增速提高到30%以上。而移動終端的受益程度受制于3G用戶規(guī)模，軟件與集成商則要關(guān)注高市場占有率的企業(yè)。不過，從時間上看，預(yù)期中的受益必然要經(jīng)歷一段時間才能反映到企業(yè)。

天相投資分析師康志毅在接受采訪時表示，從受益時間看，測試商比服務(wù)商要早一些，隨后是相關(guān)的設(shè)備制造商。運營商前期投入比較大，包括用戶培育都需要大量資金投入，收回成本所需時間較多，受益時間比較滯后。

上市公司：短期對業(yè)績影響不大

在電信行業(yè)重組大幕正式拉開以后，高鴻股份(000851，收盤價9.28元)是惟一一家公告說明電信重組會對公司業(yè)績影響的公司。公司昨日公告稱，此次國內(nèi)電信運營商重組，存在對公司部分產(chǎn)品和業(yè)務(wù)產(chǎn)生新的市場機遇的可能，但目前不會對公司正常經(jīng)營產(chǎn)生實質(zhì)影響。

記者以普通投資者身份采訪了其他幾家通信類公司。

主營3G網(wǎng)絡(luò)管理系列產(chǎn)品的

億陽信通(600289，收盤價17.99元)

表示，在移動通信類公司由2家變?yōu)?家的背景下，公司未來的市場需求增加了，但是因為3G牌照尚未發(fā)放，目前對公司的業(yè)績提升還沒有實質(zhì)性的影響。亨通光電(600487，收盤價17.22元)也表示了類似的看法。

昨日港股市場上，中移動(00941，HK)再度暴跌8.15%，報收114.9港元。業(yè)內(nèi)人士指出，電信重組后，中移動將面臨更大的競爭壓力，業(yè)績必然受到影響，近兩日股價的大跌是長期資金撤離的表現(xiàn)。