對(duì)于中國(guó)移動(dòng)而言，2009年的上半年并不輕松。據(jù)8月20日中午公布的2009年上半年財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，今年二季度，中移動(dòng)贏(yíng)利同比下降8.8%。這是該公司10年來(lái)首次出現(xiàn)凈利潤(rùn)下降。

對(duì)此，中國(guó)移動(dòng)總裁王建宙坦誠(chéng)，“上半年宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩，移動(dòng)通信普及率的不斷提高，電信行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的變化，都對(duì)本集團(tuán)的業(yè)務(wù)發(fā)展帶來(lái)諸多挑戰(zhàn)。”而在更多分析師看來(lái)，隨著3G建設(shè)逐漸進(jìn)入高潮，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，未來(lái)一段時(shí)間中國(guó)移動(dòng)的業(yè)績(jī)?nèi)耘f不容樂(lè)觀(guān)。

單季利潤(rùn)10年首降

8月20日，中移動(dòng)公布了2009年上半年業(yè)績(jī)，期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2129.13億元，同比增長(zhǎng)8.9%；凈利潤(rùn)為553億元，同比增長(zhǎng)1.47%；每股基本盈利為2.76元，同比增長(zhǎng)1.3%。雖然在上半年金融風(fēng)暴的影響下仍舊實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)微幅增長(zhǎng)，不過(guò)二季度，中移動(dòng)凈利潤(rùn)僅為280.99億元，比去年同期下降了8.8%。這是1999年以來(lái)，中移動(dòng)首次出現(xiàn)凈利潤(rùn)下降。

與此并存的數(shù)據(jù)則是今年上半年，中移動(dòng)新增用戶(hù)3587萬(wàn)戶(hù)，其中二季度新增用戶(hù)1596萬(wàn)戶(hù)，同比下降29%，環(huán)比下降19.8%。根據(jù)彭博社的調(diào)查，5名分析師對(duì)中移動(dòng)第三季度利潤(rùn)預(yù)期的中位數(shù)為311億元。

報(bào)告同時(shí)顯示，上半年中移動(dòng)新增用戶(hù)中不少來(lái)自農(nóng)村用戶(hù)和低端城市用戶(hù)。相對(duì)于發(fā)達(dá)城市用戶(hù)來(lái)說(shuō)，這部分用戶(hù)的ARPU值比較低。去年四季度中移動(dòng)用戶(hù)的ARPU為83元，今年上半年ARPU僅為75元。

光大證券通信首席分析師周勵(lì)謙在接受記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)表示，在上半年經(jīng)濟(jì)環(huán)境尚未全面好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的背景下，中國(guó)移動(dòng)上述業(yè)績(jī)來(lái)之不易。

隨著3G牌照的發(fā)放，中國(guó)電信全面進(jìn)入移動(dòng)通信領(lǐng)域，原本中移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通“一大一小”的相對(duì)平衡市場(chǎng)格局被打破，中國(guó)移動(dòng)通信市場(chǎng)開(kāi)始進(jìn)入“一大兩小”的競(jìng)爭(zhēng)新格局。“雖然運(yùn)營(yíng)商總數(shù)由4家變?yōu)?家，但是在移動(dòng)通信領(lǐng)域卻是由2家增加到3家，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，中移動(dòng)凈利潤(rùn)在預(yù)期范圍之內(nèi)。”周勵(lì)謙認(rèn)為中移動(dòng)的業(yè)績(jī)值得肯定。

在國(guó)內(nèi)的宏觀(guān)層面，中國(guó)移動(dòng)通信行業(yè)的傳統(tǒng)語(yǔ)音業(yè)務(wù)，已經(jīng)趨于飽和。據(jù)工業(yè)和信息化部統(tǒng)計(jì)，2009年1月-5月，電信主營(yíng)業(yè)務(wù)收入累計(jì)完成3359.80億元，比上年同期增長(zhǎng)2.1%。而前幾年，電信業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率都在5%以上。

正是基于多種原因的考慮，8月20日，中移動(dòng)CFO薛濤海在香港舉行的公司業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，中移動(dòng)無(wú)法在長(zhǎng)期內(nèi)保持現(xiàn)在的利潤(rùn)率。8月20日，中移動(dòng)收于82.95港元/股，跌0.12%。

3G耕耘期

財(cái)報(bào)還顯示，截至6月末，中移動(dòng)已經(jīng)在38個(gè)城市進(jìn)行了3G網(wǎng)絡(luò)覆蓋，3G用戶(hù)達(dá)95.9萬(wàn)戶(hù)。不過(guò)，這近100萬(wàn)3G用戶(hù)中，真正商用用戶(hù)的比例較小，大多數(shù)仍屬于友好測(cè)試用戶(hù)。相對(duì)于推廣力度更大的中國(guó)電信110多萬(wàn)3G商用用戶(hù)，中移動(dòng)在3G市場(chǎng)的開(kāi)拓中已經(jīng)處于劣勢(shì)。

業(yè)界普遍認(rèn)為，TD初期用戶(hù)數(shù)不理想主要受制于網(wǎng)絡(luò)，此前中移動(dòng)副總裁李躍表示，中國(guó)移動(dòng)要在今年年底使TD質(zhì)量接近2G水平。這也就意味著切換成功率和網(wǎng)絡(luò)接通率要在98%以上，掉話(huà)率在1%左右或以下。類(lèi)似的水平意味著TD網(wǎng)絡(luò)覆蓋將超越中國(guó)移動(dòng)的2G網(wǎng)絡(luò)，此前中國(guó)移動(dòng)已經(jīng)進(jìn)行了TD三期的招標(biāo)，預(yù)計(jì)到年底覆蓋70%的城市。

“這意味著巨大的投資和相應(yīng)利潤(rùn)的減少。”Gartner專(zhuān)注于通信領(lǐng)域的分析師沈哲怡表示。中移動(dòng)此前曾表示，由于向農(nóng)村地區(qū)擴(kuò)張以及對(duì)高速網(wǎng)絡(luò)的投資，該公司2008年的資本支出高達(dá)1363億元，高于2007年的1051億元。

三星投資信托管理公司香港首席投資官波琳·丹(PaulineDan)說(shuō)：“由于政策因素，加之下一個(gè)資本支出周期的來(lái)臨，中移動(dòng)的增長(zhǎng)已經(jīng)大幅放緩。”在波琳·丹看來(lái)，隨著網(wǎng)絡(luò)投資的減少，中移動(dòng)的贏(yíng)利能力有望得到提升。

沈哲怡向記者表示，下半年無(wú)論是在3G建網(wǎng)還是手機(jī)終端方面，中移動(dòng)都面臨著挑戰(zhàn)。由于中移動(dòng)承擔(dān)著帶動(dòng)3G整體產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的任務(wù)，其盈利預(yù)期并不樂(lè)觀(guān)。

業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，王建宙稱(chēng)，中移動(dòng)制定了三年發(fā)展計(jì)劃，預(yù)計(jì)至2011年，低中高目標(biāo)方案的3G用戶(hù)人數(shù)將會(huì)分別為3000萬(wàn)、5000萬(wàn)及8500萬(wàn)，主要取決于市場(chǎng)需求的變化及相關(guān)手機(jī)產(chǎn)品的研發(fā)。他表示，中移動(dòng)將花費(fèi)6億元與11家廠(chǎng)商共同開(kāi)發(fā)研制3G手機(jī)，今年內(nèi)每家至少出一款新機(jī)，2010年出五款。

中移動(dòng)CFO薛濤海表示，2009年上半年，中移動(dòng)手機(jī)補(bǔ)貼支出約為51.6億元，預(yù)期今年全年手機(jī)補(bǔ)貼約120億元，較往年的80億增長(zhǎng)近一半，主要將用于貼補(bǔ)TD和3G業(yè)務(wù)。而中國(guó)移動(dòng)董事長(zhǎng)王建宙同樣在20日確認(rèn)，中國(guó)移動(dòng)管理層21日將趕赴臺(tái)灣，將與手機(jī)廠(chǎng)商、手機(jī)芯片供應(yīng)商及網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)商會(huì)面，尋找在3G等方面擴(kuò)大合作方式。

專(zhuān)家認(rèn)為，對(duì)中國(guó)移動(dòng)而言，TD的發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入背水一戰(zhàn)的階段。

增值亮點(diǎn)

對(duì)于這份僅僅在預(yù)期之內(nèi)的中期財(cái)報(bào)，增值業(yè)務(wù)的表現(xiàn)成為為數(shù)不多的亮點(diǎn)之一。報(bào)告顯示，增值業(yè)務(wù)收入比上年同期增長(zhǎng)13.7%，對(duì)于收入拉動(dòng)日益顯著。其中，已具規(guī)模的短信、彩鈴、彩信、WAP、手機(jī)報(bào)等業(yè)務(wù)保持增長(zhǎng)；無(wú)線(xiàn)音樂(lè)俱樂(lè)部、飛信和12580服務(wù)客戶(hù)實(shí)現(xiàn)規(guī)模增長(zhǎng)；139郵箱、手機(jī)游戲等業(yè)務(wù)快速成長(zhǎng)；手機(jī)視頻、移動(dòng)電子商務(wù)等產(chǎn)品不斷得到開(kāi)發(fā)和優(yōu)化，形成良好的增值業(yè)務(wù)產(chǎn)品儲(chǔ)備。

按業(yè)務(wù)類(lèi)型計(jì)算，中移動(dòng)通話(huà)費(fèi)收入為1349.29億元，同比增加9.05%；月租費(fèi)收入為83.79億元，同比去年的97.98億元減少14.5%；增值業(yè)務(wù)收入為598.91億元，同比去年的526.92億元增長(zhǎng)13.66%。其中增值業(yè)務(wù)占總收入比例從去年同期的26.95%上升至今年的28.13%。

在周勵(lì)謙看來(lái)，為了提升現(xiàn)有用戶(hù)的ARPU，進(jìn)而維持贏(yíng)利能力，中移動(dòng)將積極發(fā)展增值業(yè)務(wù)。在中期財(cái)報(bào)出爐3天前，中國(guó)移動(dòng)剛剛推出了類(lèi)似于蘋(píng)果AppStore的移動(dòng)應(yīng)用商場(chǎng)(MobileMarket)，以擴(kuò)張?jiān)鲋捣?wù)業(yè)務(wù)內(nèi)容。“雖然TD制式的成熟度無(wú)法達(dá)到其他兩種3G制式的程度，但是運(yùn)營(yíng)商的業(yè)績(jī)將主要取決于運(yùn)營(yíng)商的整體運(yùn)營(yíng)能力，在這方面中國(guó)移動(dòng)無(wú)疑具有優(yōu)勢(shì)。”周勵(lì)謙表示。

而在一周前的中國(guó)移動(dòng)G3業(yè)務(wù)創(chuàng)新大賽上，中國(guó)移動(dòng)提出了“4不政策”，即不要收入，提供100%分成模式等4項(xiàng)政策。此次王建宙在接受采訪(fǎng)時(shí)同樣表示，MM將為T(mén)D業(yè)務(wù)開(kāi)辟綠色通道，幫助其盡快上線(xiàn)，顯示中國(guó)移動(dòng)全面扶植TD業(yè)務(wù)的急迫心情。[!--empirenews.page--]

對(duì)于3G的影響，周勵(lì)謙并不否認(rèn)3G的推出短期內(nèi)對(duì)于提升運(yùn)營(yíng)商ARPU值有效，所以，由于移動(dòng)通信逐漸進(jìn)入全民普及階段，低ARPU用戶(hù)成為新增用戶(hù)主流，所以，運(yùn)營(yíng)商為了提高ARPU值仍需精耕細(xì)作。

鏈接　數(shù)字解析中移動(dòng)年中財(cái)報(bào)

553億元：中移動(dòng)今年上半年凈利潤(rùn)為553億元，同比增長(zhǎng)1.47%。

75元：作為衡量話(huà)費(fèi)規(guī)模的一項(xiàng)行業(yè)指標(biāo)，中移動(dòng)上半年ARPU(每用戶(hù)月平均收入)為75元，低于去年同期的84元。

4.93億戶(hù)：截至7月底，中移動(dòng)用戶(hù)總數(shù)達(dá)4.93億，超過(guò)美國(guó)和日本的人口總和。

95.9萬(wàn)戶(hù)：截至6月末，中移動(dòng)已經(jīng)在38個(gè)城市進(jìn)行了3G網(wǎng)絡(luò)覆蓋，3G用戶(hù)達(dá)95.9萬(wàn)戶(hù)。