背景：3月9日，中國商務(wù)部就諾基亞西門子收購摩托羅拉無線業(yè)務(wù)初步表態(tài)，做出了延期審查的決定。

這很難不使人們把該起并購與華為在美國收購3Leaf公司失利相聯(lián)系。此前，中國商務(wù)部先后兩次表態(tài)，對華為收購3Leaf表示支持，并對美國方面的審查表示譴責(zé)。從一開始，就商務(wù)部對諾西收購案的反壟斷審查而言，外界一直都不樂觀。

有消息稱，商務(wù)部延長審查期的一個(gè)重要因素，是諾西公司此前的并購申報(bào)并沒有說明這項(xiàng)交易涉及了華為的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，意即并購申報(bào)信息不全面。此前，華為公司曾為保全摩托羅拉所涉華為知識(shí)產(chǎn)權(quán)和商業(yè)秘密技術(shù)而興訟。

市場推測，中國商務(wù)部一旦要求摩托羅拉把涉及華為的技術(shù)剝離開來，很可能降低此次交易雙方的興趣和價(jià)值，導(dǎo)致并購流產(chǎn)。商務(wù)部做出如此決定，到底意味何在?延期審查，對此次并購有多大的影響?

反壟斷法專家、中國社會(huì)科學(xué)院法學(xué)所研究員王曉曄指出，商務(wù)部此次宣布延長反壟斷審查期，應(yīng)視為基于中國《反壟斷法》相關(guān)條款的獨(dú)立判斷。同時(shí)，此項(xiàng)并購案可能因延期審查而無限期推遲，甚至流產(chǎn)。

依據(jù)中國《反壟斷法》，企業(yè)并購的反壟斷審查有兩個(gè)階段：第一階段是30天，第二階段是90天。特殊情況下，比如發(fā)現(xiàn)審查初期未能發(fā)現(xiàn)的問題，經(jīng)當(dāng)事人同意，上述兩個(gè)審查期過后，還可再延長60天。諾西并購摩托羅拉案就屬于這種情況。

她預(yù)計(jì)，該案最終結(jié)果可能有二：一是否決是項(xiàng)并購;二是有附加條件地批準(zhǔn)。此案確實(shí)涉及中國電信設(shè)備提供商華為公司的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，而且證據(jù)充分、清晰。此前的2月22日，美國法院已就知識(shí)產(chǎn)權(quán)官司判決華為公司勝訴，商務(wù)部一定會(huì)考慮上述事實(shí)。

各國對達(dá)到一定規(guī)模的外資并購行為，一般要依法實(shí)行“經(jīng)營者集中審查”。諾西收購摩托羅拉的交易需要經(jīng)包括中國在內(nèi)的九個(gè)國家或地區(qū)審批。此前，美國、歐盟、巴西、日本、土耳其、中國臺(tái)灣等已批準(zhǔn)了該交易，只有中國商務(wù)部尚未批準(zhǔn)。

王曉曄認(rèn)為，盡管從世界范圍看，惟有中國商務(wù)部推遲了審批，但這并不意味著中國的反壟斷審批程序與規(guī)則較之其他國家更為嚴(yán)格。在她看來，商務(wù)部的審查具有獨(dú)立性，中國商務(wù)部更看重的是此項(xiàng)并購案對中國企業(yè)及其國際市場的影響。
　　當(dāng)然，商務(wù)部此番推遲審批，確實(shí)也考慮了美國法院對華為訴摩托羅拉侵犯知識(shí)產(chǎn)權(quán)的勝訴判決。其他國家在審查該項(xiàng)并購時(shí)，沒有義務(wù)考慮華為公司的利益，審批必然相對寬松。但是，鑒于華為公司是中國企業(yè)，而且國際影響日隆，中國商務(wù)部一定會(huì)有所考慮。

談到商務(wù)部此次決定的影響，王曉曄認(rèn)為，這可能使諾西和摩托羅拉公司重新審查并購計(jì)劃并有所調(diào)整。如要獲得中國批準(zhǔn)，并購雙方必須對并購所涉核心技術(shù)范疇予以修正，避免進(jìn)一步侵犯華為公司的知識(shí)產(chǎn)權(quán)。

目前，諾基亞西門子通信依然承諾會(huì)完成該交易，但摩托羅拉在修正并購協(xié)議時(shí)，可能會(huì)主動(dòng)剝離涉及華為知識(shí)產(chǎn)權(quán)的業(yè)務(wù)。但是，諾西作為并購方則會(huì)擔(dān)心，如把這部分核心業(yè)務(wù)剝離出去，并購摩托羅拉無線業(yè)務(wù)的價(jià)值會(huì)有多大?

王曉曄認(rèn)為，如果諾西無法通過并購摩托羅拉無線業(yè)務(wù)而獲得涉及華為的知識(shí)產(chǎn)權(quán)和保密信息，此次并購的價(jià)值很可能降為負(fù)數(shù)。從這個(gè)意義上說，即使日后中國商務(wù)部有附加條件地批準(zhǔn)了此次并購，該交易的價(jià)值也會(huì)大打折扣。