9月24日，即使在Fairfax Financial CEO普萊姆·瓦特薩(Prem Watsa)昨天公布以47億美元使黑莓退市的計(jì)劃前，業(yè)內(nèi)分析師對黑莓能否生存下去也存在質(zhì)疑。

瓦特薩周一堅(jiān)稱，如果得以通過，他的方案將“為黑莓、黑莓客戶、運(yùn)營商和員工開啟激動人心的新篇章”。但許多分析師對瓦薩特的說法持懷疑態(tài)度。

盡管他們承認(rèn)，對于Fairfax Financial或其他任何收購方來說，使黑莓成功退市相對容易，但大多數(shù)分析師認(rèn)為，新東家在使黑莓業(yè)務(wù)穩(wěn)定下來方面將面臨一場惡仗。

市場研究公司CCS Insight分析師本·伍德(Ben Wood)說，“在黑莓評估各種戰(zhàn)略選項(xiàng)期間，退市將為黑莓提供喘息時(shí)間。上周五的盈利預(yù)警，清楚地表明黑莓在競爭激烈的移動設(shè)備市場上面臨極大的困難。收購方案突顯了黑莓面臨的嚴(yán)峻形勢。退市后，黑莓可以秘密討論公司的架構(gòu)和計(jì)劃。”

市場研究公司Ovum分析師簡·道森(Jan Dawson)表示，“通常情況下，企業(yè)退市的目的是，在不受投資者短期利益訴求的打擾下，獲得執(zhí)行長期戰(zhàn)略的足夠時(shí)間。但是，黑莓過去數(shù)年的關(guān)鍵問題在于缺乏這樣的長期戰(zhàn)略，沒有制定復(fù)興業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略。除非計(jì)劃大幅改變或加速黑莓的戰(zhàn)略，否則Fairfax Financial將無法扭轉(zhuǎn)黑莓的處境。這將意味著最具標(biāo)志性的移動品牌之一開始走向沒落。”

黑莓上周五宣布放棄消費(fèi)市場、裁員4500人、上一財(cái)季可能虧損近10億美元后，投資公司加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)分析師馬克·休(Mark Sue)曾表示，“黑莓在與時(shí)間賽跑，由于業(yè)務(wù)惡化速度加快，保留現(xiàn)金儲備是最為至關(guān)重要的。”

有關(guān)黑莓未來的爭論的核心包括幾個關(guān)鍵問題。其一是，企業(yè)客戶會繼續(xù)忠于黑莓嗎？許多企業(yè)目前都讓員工自己選擇設(shè)備，或把自己的設(shè)備帶到工作場所使用。大多數(shù)分析師認(rèn)為，隨著許多高管和大多數(shù)新招聘的員工使用iPhone和Android手機(jī)，IT部門越來越難以執(zhí)行“購買黑莓”的政策。野村證券分析師說，“許多IT部門已經(jīng)開始考慮黑莓之外的其他設(shè)備”，而且認(rèn)為，“鑒于黑莓長期前景的不確定性”，這一進(jìn)程可能會加速。

許多分析師指出，即使黑莓成功遏制企業(yè)客戶流失的頹勢，黑莓想在銷量決定成敗的智能手機(jī)市場上站穩(wěn)腳跟也相當(dāng)困難。道森說，“黑莓供應(yīng)鏈依靠規(guī)模獲利，黑莓設(shè)備的銷量將難以達(dá)到能使供應(yīng)鏈盈利所需要的規(guī)模。黑莓可能在明年中完全退出硬件業(yè)務(wù)。”

如果新東家被迫放棄硬件業(yè)務(wù)，哪些業(yè)務(wù)能體現(xiàn)黑莓的價(jià)值？過去投資者和分析師認(rèn)為三大業(yè)務(wù)體現(xiàn)了黑莓的價(jià)值：面向企業(yè)客戶的移動設(shè)備管理軟件、黑莓消息網(wǎng)絡(luò)和產(chǎn)品線。最近，他們對黑莓這些資產(chǎn)的價(jià)值產(chǎn)生了疑問。美國圣母大學(xué)門多薩商學(xué)院(University of Notre Dame’s Mendoza College of Business)管理學(xué)講師布萊恩·普羅菲特(Brian Proffitt)表示，“體現(xiàn)黑莓價(jià)值的不是設(shè)備和硬件業(yè)務(wù)，而是軟件和移動設(shè)備管理服務(wù)。但是，隨著蘋果和Android陣營改進(jìn)他們的企業(yè)和設(shè)備管理工具，黑莓在這一領(lǐng)域的優(yōu)勢可能會不復(fù)存在。”

外界普遍認(rèn)為，在黑莓的7200萬用戶中，約1500萬是企業(yè)用戶。馬克·休指出，“黑莓企業(yè)用戶群在不斷減少，移動設(shè)備管理軟件市場的競爭在日趨激烈。”

黑莓已經(jīng)公布了使BBM消息應(yīng)用登陸其他移動平臺的計(jì)劃，但進(jìn)展并不順利。盡管BBM網(wǎng)絡(luò)的隱密性好于公共互聯(lián)網(wǎng)，但其真正的價(jià)值尚未經(jīng)過考驗(yàn)。

投資界人士和分析師還不能確信黑莓所擁有的大量專利的真正價(jià)值。加拿大皇家銀行估計(jì)，黑莓專利價(jià)值15億-23億美元，合每股3-4美元。但是，與其他機(jī)構(gòu)相似，加拿大皇家銀行指出，Google收購摩托羅拉移動、微軟收購諾基亞后，移動專利的價(jià)值已經(jīng)縮水。如果加拿大皇家銀行對黑莓專利價(jià)值的估計(jì)準(zhǔn)確，收購方47億美元的出價(jià)是“大方的”。