LSI邏輯公司于近日宣布斥資40億美元收購杰爾系統(tǒng)，以尋求與更高級的半導體供應商聯(lián)合。在一攬子交易中，假定所有的批文予以通過，并且沒有意外的調整障礙的話，LSI預計將于2007年第一季度完成兼并。 

通過這兩個公司的結合，合并后的—繼續(xù)保留LSI的名字—的實體將在市場份額排名中上升。LSI目前以13.3億美元的收入在全球半導體供應商中排名41，但與以15.4億美元收入排名37的杰爾合并后，將以總收入28.7億美元躍至羅姆與Spansion之間，位列第23位。但是，在iSuppli的2006年度的排名中仍將分列LSI和杰爾的排名。

2006年度表現(xiàn)欠佳

兩家公司在2006年度整個半導體行業(yè)中的表現(xiàn)均有實質性的下降，LSI增長了0.7%，杰爾則下降了7.7%。與此相反，由存儲器領域更強勁的表現(xiàn)所推動的更大范圍的半導體市場則在2006年度上升9.0%。此外，兩家公司的半導體收入比2005年下降了4個百分點。

針對兩家公司相對疲軟的收入表現(xiàn)，人們提出了這樣一個問題：兼并意在實現(xiàn)什么？純粹的“擴張”似乎是不可能的，尤其是LSI和杰爾均為無晶圓廠模式，通過把生產合并到一家公司的設施中，不會有成本節(jié)約的可能。通過把兩個公司結合到一起可獲得其它的功效，當然，但這似乎看起來是次要考慮。

更重要的是兩家公司產品線及知識產權的協(xié)作，以及解決更廣范圍應用的機會，而不是一家公司單打獨斗。在這一情況中有實質性重疊的唯一的應用領域是存儲器，這是LSI最近表現(xiàn)最強手的領域。即使如此，然而，兩家公司的產品應會比同類競爭對手更為互補，甚至可能導致開發(fā)真正單芯片的硬盤驅動控制器芯片。

合并的益處是什么？

iSuppli的主要關注點是，盡管有近30億美元的半導體收入，合并后的公司將會步履維艱而難以成功。在過去的幾年中，在首席執(zhí)行官Abhi Talwalker倡導的加速的模式下，LSI已從一個提供一般半導體技術的公司轉變?yōu)橐患覔碛蟹浅姶蠛头浅I(yè)的應用傾向的公司。今年初， LSI關閉了其掙扎中的RapidChip生產線，并從基于廣泛的特定用途集成電路(ASIC)供應商的角色中抽出身來，削減了該公司專門服務于存儲及消費市場的所有運作。

把杰爾的產品引入生產線，使得LSI在存儲器之外的目標戰(zhàn)略有所分散。在2005年，杰爾創(chuàng)造了通訊半導體中約60%的收益，大致由有線及移動領域各占5億美元而得以包攬。相反，LSI在通訊半導體行業(yè)只產生了2.4億美元的收益，完全由有線通訊領域創(chuàng)造，并且杰爾已不再重視這一領域。LSI的第二個重點——消費類，在2005年合并實體中的收入不到10%。

展望新的LSI，我們看到了一個在存儲器半導體市場中有著非常強大勢力的公司，該公司必然成為行業(yè)先鋒中的一員。我們也看到了這樣一個公司：它將把它的業(yè)務發(fā)展到其它4個主要應用領域中的3個當中，除了汽車和工業(yè)之外，并且也不包括不再占據(jù)領先地位的DVD芯片集。在那里存在著危險。當人們觀察半導體精英時，它們通常有很強及嚴格的應用重點，意法半導體是10大供應商中的一個重要例外。那些繼續(xù)成為廣泛技術提供商而不應用方案提供商的其它公司日子并不好過，似乎將來的日子也不好過。

那時的問題是，盡管是一個中等規(guī)模的公司，LSI是否會試圖迎產業(yè)潮流而上，參與到更廣泛地應用領域的競爭之中？如果不是，LSI是否會通過對類似消費領域這樣的部分生產線進行新的創(chuàng)造來重新調整重心呢？盡管在合并之前，這是一個高優(yōu)先領域。答案就在由Talwalker領導的合并后形成的公司管理團隊的手中，并且那些答案將確定是否這一合并會培育出一個頂級的供應商，或者另一個擁有數(shù)十億資產的公司，該公司將與大量應用競爭對手，無論大小，一爭高下。