2025年12月30日，長鑫科技集團股份有限公司正式披露首次公開發(fā)行股票招股說明書，引發(fā)半導體及人工智能產(chǎn)業(yè)廣泛關注。作為中國大陸目前唯一具備大規(guī)模DRAM（動態(tài)隨機存取存儲器）量產(chǎn)能力的IDM（垂直整合制造）企業(yè)，其上市進程被視為中國在存儲芯片領域?qū)崿F(xiàn)自主可控的重要標志。

長鑫所專注的DRAM芯片，實為現(xiàn)代數(shù)字設備運行不可或缺的基礎組件。從智能手機到云計算服務器，DRAM承擔著臨時數(shù)據(jù)緩存與高速讀寫的關鍵功能，直接影響終端設備的響應速度與系統(tǒng)穩(wěn)定性。

DRAM：數(shù)字系統(tǒng)中的關鍵工作內(nèi)存

在計算機體系結(jié)構(gòu)中，DRAM通常被稱作“內(nèi)存”，用于存儲當前正在運行的程序與數(shù)據(jù)。相較硬盤等外部存儲設備，DRAM具有訪問速度快、延遲低的特點，但需持續(xù)供電以維持信息，因此主要用于短期數(shù)據(jù)處理。

以智能手機為例，常見的“8GB+128GB”配置中，8GB即指DRAM容量，代表系統(tǒng)可同時調(diào)度的數(shù)據(jù)量；128GB則為NAND閃存容量，用于長期存儲。用戶在使用社交軟件、在線視頻或移動游戲時，所有實時交互數(shù)據(jù)均需通過DRAM進行高速處理。若DRAM性能不足，設備將出現(xiàn)卡頓甚至崩潰。

更為重要的是，DRAM的最大應用場景并非消費電子，而是數(shù)據(jù)中心服務器。每一次網(wǎng)絡搜索、在線支付或語音消息發(fā)送，背后均有大量服務器協(xié)同運算，而每臺服務器內(nèi)部均配備數(shù)十至數(shù)百根DRAM內(nèi)存條。據(jù)行業(yè)統(tǒng)計，服務器用DRAM已占全球總需求的近四成，且比重持續(xù)上升。可以說，DRAM是支撐整個互聯(lián)網(wǎng)基礎設施運轉(zhuǎn)的核心硬件之一。

國產(chǎn)DRAM產(chǎn)業(yè)破局之路

在長鑫科技出現(xiàn)之前，中國大陸在DRAM領域長期處于空白狀態(tài)。全球市場由韓國三星、SK海力士及美國美光三家企業(yè)主導，合計占據(jù)超過90%的市場份額。中國作為全球最大的電子產(chǎn)品制造國，每年需進口價值數(shù)百億美元的DRAM芯片，供應鏈安全高度依賴外部供給。

這種結(jié)構(gòu)性依賴帶來顯著風險。一旦國際局勢變化或出口管制升級，國內(nèi)服務器、手機及PC產(chǎn)業(yè)鏈均可能面臨斷供壓力。正因如此，DRAM被業(yè)內(nèi)視為國家算力體系的戰(zhàn)略要塞。

長鑫科技的成立與發(fā)展，正是對此局面的系統(tǒng)性回應。自2016年成立以來，長鑫精準卡位DDR與LPDDR兩大核心領域，戰(zhàn)略布局直指需求最旺盛的大宗市場，市場地位居中國第一、全球第四。其產(chǎn)品已通過阿里云、騰訊、字節(jié)跳動、聯(lián)想、小米、OPPO、vivo、榮耀、傳音等頭部企業(yè)的驗證并實現(xiàn)批量供貨，標志著國產(chǎn)DRAM正式進入主流供應鏈。

把握行業(yè)周期，營收快速增長

長鑫科技選擇在此時推進IPO，亦契合存儲芯片行業(yè)的周期性拐點。經(jīng)歷2023–2024年的價格下行周期后，2025年起，受人工智能大模型訓練需求激增、數(shù)據(jù)中心擴容及消費電子庫存回補等因素驅(qū)動，DRAM市場進入上行通道。

目前，市場價格已出現(xiàn)明顯回升。多家終端廠商近期公告因內(nèi)存等核心元器件成本上漲，將對部分產(chǎn)品售價進行調(diào)整。在此背景下，長鑫科技2025年營業(yè)收入同比增長，顯示出較強的市場承接能力與客戶認可度。

隨著AI服務器對高帶寬、大容量DRAM的需求持續(xù)增長，行業(yè)普遍預期未來三年DRAM市場將保持穩(wěn)健擴張。長鑫科技有望進一步提升在全球市場的份額。

產(chǎn)業(yè)鏈帶動效應顯著

DRAM制造涉及光刻、刻蝕、薄膜沉積、化學機械拋光等多個高精尖環(huán)節(jié)，對設備精度與材料純度要求極高。一家DRAM IDM企業(yè)的成長，天然具備“鏈主”屬性，可有效拉動上游設備、材料及配套服務的發(fā)展。

長鑫科技的產(chǎn)業(yè)化進程，已對國產(chǎn)半導體供應鏈形成正向牽引。其產(chǎn)線成為國產(chǎn)設備與材料的重要驗證平臺，加速了本土供應商的技術迭代與市場導入。據(jù)初步估算，長鑫科技的運營有望間接帶動數(shù)千億元規(guī)模的上下游產(chǎn)值，并促進高端制造崗位與專業(yè)技術人才的集聚。

此外，長鑫已獲得國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金（大基金二期）、安徽省投資集團、阿里巴巴、騰訊、小米產(chǎn)業(yè)投資、招銀國際、人保資本、建信金融、國調(diào)基金、君聯(lián)資本等多方資本支持。這一股東結(jié)構(gòu)既體現(xiàn)國家戰(zhàn)略意志，也反映市場對其技術路徑與商業(yè)前景的認可。

自主可控之路仍需持續(xù)推進

需要指出的是，隨著全球存儲產(chǎn)業(yè)快速迭代以及競爭愈加激烈，疊加DRAM產(chǎn)業(yè)具有技術密集、資本密集、周期性強等特點，長鑫科技后續(xù)的發(fā)展仍需持續(xù)投入與耐心積累。

長鑫科技若成功上市，則將成為中國半導體產(chǎn)業(yè)在存儲領域多年攻堅的階段性成果。從實驗室到全球第四大DRAM供應商，其發(fā)展歷程折射出中國在存儲芯片領域?qū)崿F(xiàn)自主可控的堅定路徑。隨著資本市場的支持與產(chǎn)業(yè)生態(tài)的完善，國產(chǎn)DRAM有望在保障國家算力安全、支撐數(shù)字經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展中發(fā)揮更大作用。這場關于核心技術自主的“長征”，仍在穩(wěn)步推進之中。