?預(yù)估1Q26一般型DRAM合約價(jià)季增55-60%，NAND Flash季增33-38%

?DRAM供需差距擴(kuò)大，美系CSP鎖定貨源致使其他買家被迫接受高價(jià)，Server DRAM價(jià)格估計(jì)季增逾60%

?消費(fèi)類、AI用NAND Flash需求兩極化，Enterprise SSD將占據(jù)最大份額，預(yù)估Client SSD價(jià)格漲幅40%以上

根據(jù)TrendForce集邦咨詢最新調(diào)查，2026年第一季由于DRAM原廠大規(guī)模轉(zhuǎn)移先進(jìn)制程、新產(chǎn)能至Server、HBM應(yīng)用，以滿足AI Server需求，導(dǎo)致其他市場(chǎng)供給嚴(yán)重緊縮，預(yù)估整體一般型DRAM(Conventional DRAM)合約價(jià)將季增55-60%。NAND Flash則因原廠控管產(chǎn)能，和Server強(qiáng)勁拉貨排擠其他應(yīng)用，預(yù)計(jì)各類產(chǎn)品合約價(jià)持續(xù)上漲33-38%。

第一季PC DRAM盡管面臨整機(jī)出貨下修，以及可能的降規(guī)導(dǎo)致存儲(chǔ)器需求成長(zhǎng)放緩，但DRAM原廠同時(shí)收緊對(duì)PC OEM和模組廠的供應(yīng)，造成部分PC OEM需以更高價(jià)向模組廠采購(gòu)，預(yù)計(jì)將墊高原廠模組行情，大幅推升PC DRAM價(jià)格。

而AI推理帶動(dòng)的Server建置持續(xù)驅(qū)動(dòng)美系CSP(云端服務(wù)業(yè)者)采購(gòu)，業(yè)者2025年底起持續(xù)向原廠提前拉貨(pull in)或追加Server DRAM需求，更因過(guò)往成交紀(jì)錄、需求展望較佳，獲得原廠位元供給的年增幅較大。在原廠庫(kù)存水位見(jiàn)底的情況下，出貨規(guī)模成長(zhǎng)僅能依賴晶圓廠提升產(chǎn)出，加劇供不應(yīng)求態(tài)勢(shì)，預(yù)期第一季原廠將積極調(diào)漲Server DRAM價(jià)格，季增逾60%。

手機(jī)品牌即便在淡季對(duì)存儲(chǔ)器需求不強(qiáng)，然因Mobile DRAM供給緊縮情況難在短期內(nèi)改善，且未來(lái)數(shù)季合約價(jià)可能再升高，品牌于第一季維持較強(qiáng)拉貨力道。預(yù)計(jì)LPDDR4X、LPDDR5X皆呈現(xiàn)供不應(yīng)求、資源分配不均情況，價(jià)格走強(qiáng)。

Graphics DRAM因NVIDIA(英偉達(dá))RTX 6000系列銷售目標(biāo)下調(diào)，和部分PC OEM下修出貨規(guī)劃，需求動(dòng)能轉(zhuǎn)趨保守。然而，其產(chǎn)能受制程高度重疊的DDR5排擠，供應(yīng)偏緊帶動(dòng)價(jià)格上揚(yáng)。

在整體DRAM供給緊繃的情況下，Consumer DRAM客戶為降低未來(lái)缺貨風(fēng)險(xiǎn)，愿以較高價(jià)格換取原廠第一季的優(yōu)先供應(yīng)，但因部分供應(yīng)商擴(kuò)產(chǎn)態(tài)度謹(jǐn)慎，且后續(xù)須保留一定產(chǎn)出給高容量產(chǎn)品，短期仍是供給低于需求，支撐價(jià)格上漲。

AI引領(lǐng)NAND Flash市場(chǎng)成長(zhǎng)，預(yù)估2026年Enterprise SSD(企業(yè)級(jí)SSD)需求將首度超越手機(jī)應(yīng)用

TrendForce集邦咨詢表示，第一季因預(yù)期筆電出貨季減，且部分中低端機(jī)種出現(xiàn)SSD容量降級(jí)以壓低BOM Cost情形，影響Client SSD需求。然而，因原廠追求利潤(rùn)最大化，Client SSD供給受Data Center(數(shù)據(jù)中心)SSD排擠，以高性價(jià)比的大容量QLC產(chǎn)品供應(yīng)最緊，預(yù)估第一季Client SSD合約價(jià)仍將季增至少40%，漲幅為各類NAND Flash產(chǎn)品之最。

由于北美CSP業(yè)者加碼AI基礎(chǔ)建設(shè)，2026年全球Server市場(chǎng)將迎來(lái)成長(zhǎng)高峰，帶動(dòng)Enterprise SSD需求，預(yù)期將成為NAND Flash最大應(yīng)用。然供應(yīng)商因產(chǎn)能有限，采取獲利優(yōu)先與控制出貨策略，供給緊縮格局深化，推升Enterprise SSD價(jià)格。

在eMMC/UFS部分，因2025年上半年的手機(jī)促銷已提前消耗買氣，加上目前第一季市場(chǎng)處于庫(kù)存調(diào)整期，預(yù)估手機(jī)出貨量將明顯季減。即便另一主要應(yīng)用Chromebook的出貨量受惠于政府招標(biāo)項(xiàng)目而逆勢(shì)成長(zhǎng)，eMMC/UFS需求仍略顯疲弱。供給面因原廠產(chǎn)能占比持續(xù)縮減，雖有模組廠能舒緩部分壓力，整體仍是供不應(yīng)求。

NAND Flash Wafer因消費(fèi)類產(chǎn)品、零售市場(chǎng)表現(xiàn)低迷，且歷經(jīng)2025年第四季的激進(jìn)調(diào)漲，預(yù)期2026年第一季需求走弱。不過(guò)，由于原廠優(yōu)先將產(chǎn)能投入高毛利產(chǎn)品線，壓縮對(duì)模組廠的wafer供應(yīng)，價(jià)格持續(xù)上漲。